Перехват средств как «якорь» долгового рынка: десятигодичный ETF государственных облигаций Guotai (511260) уже 3 дня подряд демонстрирует чистый приток почти на 700 млн юаней — воспользуйтесь ценностью для базового размещения в государственных облигациях.

Снабжение за счёт активного набора «якоря» для рынка гособлигаций: по состоянию на денежный рынок, десяти-дневный ETF Guotai на гособлигации (511260) второй день подряд привлекает чистый приток средств почти на 7 миллиардов юаней, что позволяет оценить ценность размещения в гособлигациях в качестве базового пакета.

Компания Huabao Securities отмечает, что в настоящее время инвестиционная привлекательность сектора недвижимости ослабевает, а на фоне сохранения мягкой денежно-кредитной политики деньги ищут выход среди различных классов активов; эффект «качелей» между акциями и облигациями в последние 1 год становится всё более заметным. Дальнейшая динамика рынка облигаций в основном будет зависеть от движения фондового рынка. Ожидается, что доходность 10-летних государственных облигаций будет колебаться в диапазоне 1.80%–1.85%. С одной стороны, из-за влияния военных действий на Ближнем Востоке средства, ориентированные на снижение рисков, возвращаются на рынок облигаций в поисках доходности; при этом внимание рынка постепенно смещается с опасений по поводу усиления глобальной инфляции на скрытые опасения замедления экономики. С другой стороны, мартовские данные PMI оказались выше ожиданий рынка, а опасения по поводу импортируемой инфляции, вызванные конфликтом Иран–США (между Ираном и США), пока не рассеялись; поэтому рынок облигаций демонстрирует картину колебаний в диапазоне «сверху есть потолок, снизу есть опора». В настоящее время кредитный спред уже сжат до исторически низкого уровня; по сравнению с доходностью по процентным бумагам с фиксированной доходностью (казначейским/процентным гособлигациям) соотношение цены и качества невысокое, однако стратегии на основе купонного дохода (тикер/купонного потока) дают меньшую волатильность, поэтому они всё ещё подходят как вариант базового размещения.

ETF Guotai на 10-летние гособлигации (511260) отслеживает индекс 10-летних гособлигаций Шанхайской биржи: в качестве выборки берутся гособлигации с оставшимся сроком 7–10 лет, которые котируются на SSE. Дюрация является постоянной. Судя по прошлым результатам, ETF Guotai на 10-летние гособлигации (511260) с момента основания неоднократно обновлял максимум чистой стоимости; историческая результативность остаётся устойчивой и стабильной. Согласно регулярным отчётам фонда, по состоянию на конец 2025 года доходность за 1 год составила 0.4%, за 3 года — 14.23%, за 5 лет — 23.19%, а совокупная доходность с момента основания — 36.31%.

Отдельного внимания заслуживает то, что с момента основания ETF Guotai на 10-летние гособлигации он прошёл в общей сложности 8 полных календарных лет в период 2018–2025 годов, и все годы показывал положительную доходность; он потенциально может стать инструментом распределения активов, способным «пережить» цикл роста и спада (бычий и медвежий периоды).

Предупреждение о рисках: данные получены из регулярных отчётов фонда и Wind; соответствующие результаты проверены банком-кастодианом. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. ETF Guotai на 10-летние гособлигации учреждён 4 августа 2017 года; показатели роста чистой стоимости/бенчмарка сравнительной эффективности за 2017 год–2025 год составляют: -1.55%/-1.01%; 7.6%/8.47%; 2.49%/4.81%; 1.92%/2.09%; 5.19%/5.78%; 2.52%/2.87%; 4.37%/4.83%; 9.02%/8.09%; 0.40%/-1.34%. Упоминание отдельных акций используется только для отраслевого анализа и не составляет каких-либо рекомендаций по покупке/продаже конкретных акций или инвестиционных рекомендаций. Краткосрочные колебания индекса и т.п. приводятся только для справки и не отражают его будущие результаты, а также не являются обещанием или гарантией будущей доходности фонда. Мнения могут корректироваться в зависимости от изменений рыночной среды и не являются инвестиционной рекомендацией или обещанием. Упомянутые характеристики риска и доходности фондов различаются; инвесторам рекомендуется внимательно ознакомиться с юридическими документами фонда, в полной мере понять параметры продукта, уровни риска и принципы распределения доходности, выбрать продукт, соответствующий собственным возможностям по принятию риска, и проявлять осторожность при инвестировании. По вопросам комиссий/расходов фонда обращайтесь к юридическим документам.

Ежедневные новости об экономике