Золото COMEX поднялось выше 4700 долларов; аналитики: акции золотодобывающих компаний с «двойным прикосновением» по стратегии Дэвиса могут продолжить рост

Спрашивают AI · Как низкая оценка PE горнодобывающих компаний поддерживает ожидания двойного удара Дэвиса?

В последнее время после коррекции золото начало показывать признаки восстановления, COMEX-золото снова поднялось до 4700 долларов , фондовый ETF по золотым акциям Yongying Fund (517520) менеджер фонда Лю Тиньюй заявил, что после достижения предельных ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики, в будущем золото может начать торговаться в условиях стагфляции и ослабления доверия к доллару. Долгосрочная инвестиционная ценность и логика золота и золотых акций не претерпели существенных изменений, а в условиях ускорения глобализации и деколонизации доллара долгосрочная привлекательность золота для портфеля дополнительно усиливается, а краткосрочные коррекции наоборот повышают соотношение цена/прибыль для золота и золотых акций.

Общая прибыльность по итогам третьего квартала у золотых компаний соответствует ожиданиям, и в 2026 году ожидается продолжение двойного удара Дэвиса. Yongying Fund отметил, что по индексу золотых акций CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong, входящие в топ-10 компоненты, ожидается, что к 2025 году средний чистый доход по материнской компании увеличится примерно на 86%, что полностью соответствует рыночным ожиданиям и продолжает тенденцию высокого роста последних лет (в 2024 году — 88%, в 2023 году — 84%). Эта высокая динамика обусловлена ростом центра цен на золото, а также активным расширением добывающих компаний, что приводит к росту объема и цен. Исходя из оценки тренда цен на золото в 2026 году и руководствующихся планами расширения добычи у множества отечественных золотодобывающих компаний, а также предполагаемой дальнейшей реализации этой логики, к 2026 году средний PE крупнейших золотых компаний при цене 4500 долларов за унцию составит всего 10-16 раз, тогда как исторический уровень оценки золотодобывающих компаний около 20 раз, что оставляет значительный потенциал для восстановления оценки. В целом, золотые акции в дальнейшем могут продолжить демонстрировать двойной рост — и по прибыли, и по оценке — эффект двойного удара Дэвиса, что делает их инвестиционно привлекательными.

Мнение предоставляется только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.

Предупреждение о рисках: фонды связаны с рисками, инвестиции требуют осторожности. Перед принятием инвестиционных решений внимательно ознакомьтесь с юридическими документами продукта, полностью осознайте характеристики риска и доходности фонда, учитывайте собственную способность к риску, принимайте обоснованные и осторожные решения.