Сегодня в криптомире есть только один главный вопрос: рынок колеблется между «притворной перемирием» и «настоящей инфляцией».

1. Самый большой иллюзия: перемирие равно снятию риска
Во вторник цены на нефть резко упали на 15%, биткоин взлетел до 72 698 долларов, но это не начало нового бычьего рынка — это закрытие позиций медведями. Сегодня Израиль продолжает атаки на Ливан, судоходство в Ормузском проливе еще не восстановлено. Так называемое перемирие — это лишь причина для медведей отступить, но не дает быкам повода для наступления. Цена опустилась с 72 700 до около 71 000, что говорит о исчерпании покупательской силы.
2. Самый скрытый риск: соответствие ожиданиям — значит нет хороших новостей
Сегодня вечером будет опубликован февральский показатель базового PCE с ростом на 3,0% в годовом выражении, третий месяц подряд с ростом на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Данные оказались без сюрпризов, рынок не рухнул — и на этом все. 3% базовой инфляции означают, что ФРС не имеет причин для снижения ставок. Сейчас логика рынка искажена: если данные не хуже ожиданий, их воспринимают как положительный сигнал. Но такой «положительный» эффект недолговечен, потому что он не меняет реальную денежно-кредитную политику.
3. Настоящий перелом произойдет завтра вечером
Завтра в 20:30 будет опубликован индекс CPI за март — первый показатель инфляции, полностью учитывающий энергетический шок Ирана. Ожидается рост на 2,6% в годовом выражении, но Белый дом уже признал, что цены на энергоносители взлетят.
Самое важное: реакция цен на нефть на CPI важнее самого CPI. Если CPI превысит ожидания, а цены на нефть не вырастут, это означает, что рынок решил «игнорировать» энергетический шок — и это сигнал к покупке. Если CPI превысит ожидания и цены на нефть поднимутся, это двойной удар, и биткоин может сразу протестировать уровень 64 000 долларов.
4. Неравноценная возможность
В районе 72 500 долларов сосредоточено около 6 миллиардов долларов в коротких позициях. Эти медведи не настроены на падение, а используют стратегию «бокового диапазона» — они ставят на то, что цена не пробьет этот уровень. Как только появится капитал, способный протолкнуть цену выше 73 500, эти медведи закроют позиции и сами купят по 80 000. Это единственная сейчас вероятная несимметричная возможность.
Кратко: сейчас не время ставить на направление, а ждать, когда CPI выйдет, наблюдать за реакцией нефти и поймать момент закрытия коротких позиций на 6B долларов. Всё остальное — шум.