Zscaler (NASDAQ:ZS) Обходит ожидания по продажам за Q4 CY2025, но акции падают

Zscaler (NASDAQ:ZS) Обходит ожидания по продажам за Q4 CY2025, но акции падают

Адам Хейл

Пт, 27 февраля 2026 г., 6:35 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  ZS

  +7.49%

Облачная платформа безопасности Zscaler (NASDAQ:ZS) отчиталась за Q4 CY2025, превысив рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 25,9% в годовом выражении до 815,8 миллиона долларов. Компания ожидает следующего квартала выручку около $835 миллионов, что близко к оценкам аналитиков. Ее чистая прибыль по non-GAAP составила 1,01 доллара на акцию, что на 12,6% выше консенсусных оценок аналитиков.

Настало ли время покупать Zscaler? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Zscaler (Q4 CY2025 Основные показатели:

**Выручка:** 815,8 миллиона долларов против оценки аналитиков в 798,8 миллиона долларов )25,9% рост по сравнению с прошлым годом, превысило на 2,1%(

**Скорректированная EPS:** 1,01 доллара против оценки аналитиков в 0,90 доллара )12,6% превышение(

**Скорректированный операционный доход:** )миллионов против оценки аналитиков в 174,6 миллиона долларов $181 22,2% маржа, превысило на 3,7%(

Компания **немного повысила свой прогноз по выручке на весь год** до 3,32 миллиарда долларов в середине диапазона с 3,29 миллиарда долларов

Руководство **подняло прогноз по скорректированной EPS на весь год** до 4,01 доллара в середине диапазона, рост на 5,4%

**Операционная маржа:** -6,3%, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 20,7%, снизилась с 52,4% в предыдущем квартале

**Рыночная капитализация:** 24,83 миллиарда долларов

“Мы считаем, что Zscaler — это платформа кибербезопасности для эпохи ИИ — наша платформа Zero Trust спроектирована так, чтобы обеспечить безопасность беспрецедентной скорости и масштаба ИИ и агентных рабочих процессов. Организации, спешащие внедрять ИИ, обращаются к нам за надежным решением безопасности, и мы только начинаем раскрывать огромный потенциал этого будущего роста,” сказал Джей Чаудхри, генеральный директор, председатель и основатель Zscaler.

) Обзор компании

Занимая передовые позиции в подходе «нулевого доверия», который кардинально изменил безопасность корпоративных сетей, Zscaler ###NASDAQ:ZS( предоставляет облачную платформу безопасности, которая безопасно соединяет пользователей, устройства и приложения без использования традиционного аппаратного обеспечения сетевой безопасности.

Рост выручки

Анализ долгосрочной эффективности компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но лучшие из них демонстрируют устойчивый рост на протяжении лет. За последние пять лет Zscaler увеличила свои продажи на невероятные 41,1% в годовом исчислении. Ее рост превзошел средний показатель программного обеспечения и показывает, что ее предложения находят отклик у клиентов, что является отличной отправной точкой для нашего анализа.

Квартальная выручка Zscaler

Мы в StockStory делаем основной упор на долгосрочный рост, но в сфере программного обеспечения пятилетний исторический обзор может не учитывать недавние инновации или разрушительные отраслевые тренды. Годовой рост выручки Zscaler за последние два года составил 25,8%, что ниже пятилетней тенденции, но мы все равно считаем, что результаты свидетельствуют о здоровом спросе.

Продолжение истории  

Годовой рост выручки Zscaler

В этом квартале Zscaler зафиксировала устойчивый годовой рост выручки в 25,9%, а ее выручка в 815,8 миллиона долларов превзошла оценки Уолл-стрит на 2,1%. Руководство компании сейчас прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 23,2% по сравнению с прошлым годом.

Дальше, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 20,2% за следующие 12 месяцев, что замедление по сравнению с последними двумя годами. Тем не менее, этот прогноз заслуживает внимания и говорит о том, что рынок ожидает успеха для ее продуктов и услуг.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за огромным трендом. Мы выявили следующую: прибыльную игру в области ИИ-чипов, которую Уолл-стрит все еще игнорирует. Перейдите сюда, чтобы получить полный отчет.

Эффективность привлечения клиентов

Период окупаемости затрат на привлечение клиента )CAC( измеряет месяцы, за которые компания должна вернуть вложенные деньги на привлечение нового клиента. Этот показатель помогает оценить, насколько быстро бизнес может выйти на точку безубыточности по своим продажам и маркетингу.

Zscaler довольно эффективно привлекает новых клиентов, и его период окупаемости CAC в этом квартале составил 35 месяцев. Быстрая окупаемость затрат на привлечение клиентов говорит о сильной репутации бренда, что дает компании больше ресурсов для новых инициатив и при этом сохраняет гибкость для увеличения инвестиций в продажи и маркетинг.

Период окупаемости CAC Zscaler

Ключевые выводы по результатам Q4 Zscaler

Нас впечатлило оптимистичное руководство по EPS на следующий квартал, которое превзошло ожидания аналитиков. Также нас порадовало, что руководство по EPS на весь год превзошло оценки Уолл-стрит. В целом, это был хороший квартал с некоторыми ключевыми метриками выше ожиданий. Рынок, похоже, ожидал большего, и акции упали на 8,1%, до 153,85 долларов сразу после публикации отчета.

Общая картина: стоит ли сейчас покупать Zscaler? Мы считаем, что последний квартал — это всего лишь часть более широкой картины качества бизнеса в долгосрочной перспективе. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, является ли акция покупкой. Об этом мы рассказываем в нашем полном исследовательском отчете, который доступен бесплатно.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее