Goldman Sachs bullish on global tech stocks: undervaluation presents buying opportunities More defensive amid Iran conflict

Спрашивайте AI · Как конфликт в Иране усиливает защитные характеристики технологического сектора?

Ценаляньшэ 7 апреля — редактор Лю Руй Время по восточному поясу во вторник, Глобальный банк заявил, что акции технологического сектора по всему миру (включая американские технологические акции) после длительного периода плохой динамики сейчас выглядят относительно недорогими, что предоставляет инвесторам потенциальные возможности для входа.

В отчёте Глобальный банк отметил: «(По состоянию на сегодняшний год) мы стали свидетелями худшего за последние 50 лет периода относительной доходности технологической отрасли.»

С начала 2025 года неоднократно возникали факторы, вызывающие опасения на рынке, что привело к относительно слабой динамике всего технологического сектора и побудило инвесторов переключиться на акции стоимости.

Эти факторы включают выпуск китайской модели искусственного интеллекта DeepSeek, крупные капитальные расходы сверхкрупных американских компаний и изменения в программной индустрии, вызванные искусственным интеллектом, что вызывает рыночные опасения.

Глобальный банк считает, что несмотря на опасения инвесторов, рост технологической отрасли по-прежнему остается сильным, а оценки при этом находятся на низком уровне — что создает возможности для входа в сектор.

На рынке США переоценка сверхкрупных технологических компаний снизилась, и сейчас она почти равна переоценке других малых и средних предприятий в отрасли; в глобальном масштабе цена-прибыль (P/E) информационных технологий уже ниже, чем у товаров ненасущного потребления, товаров первой необходимости и промышленного сектора.

Глобальный банк заявил: «Плохая динамика сектора технологий также начинает предоставлять привлекательные возможности оценки для инвесторов, поскольку его оценки (относительно ожидаемого общего роста) уже ниже уровня всего мирового рынка.»

Еще одним фактором, делающим технологический сектор более привлекательным, является влияние конфликта в Иране.

С началом боевых действий в Иране пролив Хормуз продолжает оставаться закрытым, что значительно влияет на поставки нефти на международном рынке, вызывая снижение ожиданий глобального экономического роста.

Глобальный банк отметил: «Учитывая, что денежные потоки технологического сектора относительно менее чувствительны к экономическому росту, и что сектор может получать выгоду даже при росте доходности облигаций, в ближайшие месяцы сектор, вероятно, станет более защитным.»

Глобальный банк также отметил, что несмотря на низкие оценки, прибыльность глобального технологического сектора остается сильной.

Глобальный банк заявил, что в различных секторах индекса S&P 500 ожидается рост прибыли на акцию информационных технологий на 44%.

Глобальный банк отметил: «(Прибыль) в технологическом секторе ожидается расти быстрее, чем в любом другом секторе. Это привело к тому, что разрыв между ценой акций и фактическим ростом прибыли достиг рекордных значений за всю историю.»

(Ценаляньшэ Лю Руй)