Укрепление гонконгской акций-концепции электросетей: Dongfang Electric выросла более чем на 11% — на фоне многогранного спроса инвестиции в отраслевую цепочку ускоряются

Вопрос AI · Как ускорить инвестиции в электросети за счет спроса на новые источники энергии и AI?

Finсial Lianbo 8 апреля (редактор Фэн И) Сегодня на рынке акций Гонконга наблюдается восстановление в целом по рынку, а акции сектора электросетей резко отскочили вверх благодаря позитиву от ускорения инвестиций со стороны верхнего звена.

По состоянию на момент публикации Харбинский электроснабжающий(01133.HK) и Восточная электрическая(01072.HK) обе прибавили более 11%, Victory Holdings(03393.HK) выросла более чем на 8%, а такие компании, как Shanghai Electric(02727.HK), также поднялись более чем на 5%.

Что касается новостного фона, State Grid в первом квартале этого года завершила инвестиции в фиксированные активы в размере 1290 млрд юаней, что на 37% больше в годовом выражении, обеспечив инвестиции в промышленную цепочку в размере более 2500 млрд юаней. А с точки зрения долгосрочной перспективы в период «пятнадцатой пятилетки» State Grid South совокупно запланировала более 5 трлн юаней инвестиций, что, как ожидается, продолжит формировать стимул для спроса на оборудование для электросетей.

Также стоит обратить внимание: недавно официально началось строительство первого в период «пятнадцатой пятилетки» проекта сверхвысоковольтной линий переменного тока для State Grid — проекта Паньси сверхвысоковольтной линии переменного тока. Общий объем инвестиций составляет около 232 млрд юаней, длина линии — 994 км, ввод в эксплуатацию ожидается в 2028 году.

Как отмечают аналитики, в первом квартале сверхвысоковольтные проекты были начаты сериями. Под действием двойного спроса — на утилизацию возобновляемой энергии и совместную работу «вычисление с электросетью» — темпы инвестиций заметно ускорились. На этом фоне видимость заказов для компаний по оборудованию электросетей продолжает улучшаться.

Аналитики Guojin Securities считают, что по мере устойчивого роста доли новых энергетических мощностей и всплеска новых высокоэнергопотребляющих нагрузок, таких как AIDC, возникает острая потребность в модернизации базовой инфраструктуры электросетей.

С другой стороны, с начала года зарубежный спрос также «загорается» сразу в нескольких точках, что обеспечивает благоприятную поддержку конъюнктуре в отрасли оборудования для электросетей.

В целом, рынок уже достиг консенсуса по обновлению и замене североамериканских электросетей и по резкому росту потребления электроэнергии для AI. Дополнительно на фоне узких мест в зарубежных цепочках поставок период «золотого развития» для экспорта отечественного оборудования в зарубежные страны уже наступает.

По данным таможни, в январе–феврале 2026 года темпы роста экспорта китайских силовых трансформаторов сохранялись на уровне более 40%, продолжая демонстрировать высокие темпы роста и подтверждая устойчиво сильный зарубежный спрос.

Кроме того, из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке в последнее время цены на нефть и газ также усилились, что одновременно повышает срочность для Европы избавиться от зависимости от ископаемых энергоресурсов и в краткосрочной перспективе может привести к высвобождению спроса на импорт оборудования для электросетей.

（Finсial Lianbo Фэн И）