Еще один 7 апреля, рынок акций A-Share «внезапно изменил стиль»! Химический сектор поднялся в ценовых лимитах

Спрашивает AI · Как конфликт на Ближнем Востоке влияет на глобальную структуру спроса и предложения в химической промышленности?

Международный журналист: Сяо Жуйдун    Редактор: Чжао Юнь

7 апреля рынок в течение всего дня колебался в широком диапазоне, три основных индекса в итоге закрылись в плюсе, индекс Креативных технологий вырос более чем на 1%. По состоянию на закрытие, индекс Шанхайской биржи вырос на 0,26%, индекс Шэньчжэньской биржи — на 0,36%, индекс стартапов — на 0,36%.

По секторам, сектор химической промышленности продолжает укрепляться, более двадцати составляющих достигли лимитных цен; концепция PCB колебалась и росла, концепция спортивных товаров вновь активизировалась. В то же время, сектор крупного финансового капитала снизился, страховые компании лидировали по падению. Концепция инновационных лекарств в целом ослабла.

На рынке выросло более 3900 акций, из них 101 достигли лимитных цен. Объем торгов на двух биржах Шанхая и Шэньчжэня составил 1,61 трлн юаней, сократившись на 16.1k по сравнению с предыдущим торговым днем.

Как известно, текущий ралли на А-акциях началось 24 сентября 2024 года, а ровно год назад, 7 апреля 2025 года, это был самый глубокий этап «золотой ямы».

Перед открытием сегодня, из-за новостей о празднике Цинмин, ситуация была сложной и хаотичной, в сочетании с так называемыми опасениями «однолетия», многие инвесторы могли чувствовать себя напряженно.

А после закрытия, оглядываясь назад, можно сказать, что в этом году по сравнению с прошлым, рыночная «картина резко изменилась», и все немного испугались.

Данные Wind показывают, что, за исключением немного «ключевых активов» — Шанхайского индекса 50 и CSI 300 — большинство индексов в течение дня демонстрировали более сильную динамику.

Общим образом, индекс WanDe Quan A и средняя цена акций по всему рынку в утренние часы сначала росли, затем снижались, к обеду приближались к отрицательной зоне, но затем снова «поднялись».

Другими словами, сегодня рынок «восстановил» часть потерь прошлой пятницы, что хорошо;

Но степень восстановления все еще остается в рамках «колебаний», и пока не меняет краткосрочную и среднесрочную слабость.

Тем не менее, с завтра начнется «работа» северных фондов, и объем торгов, вероятно, увеличится, остается наблюдать, смогут ли они «выдержать давление» и продолжить восстановление.

Под «давлением» все еще подразумевается ситуация на Ближнем Востоке. Согласно сообщениям ЦКН и других СМИ, президент США Трамп вновь выдвинул «последнее предупреждение», заявив, что если Иран не «сдастся» до 20:00 по восточному времени США 7 апреля (8 утра по пекинскому времени в среду), он нанесет удар по гражданской инфраструктуре Ирана.

Отчет инвестиционной компании China Merchants Securities указывает, что на этой неделе рекомендуется оставаться осторожными, по трем причинам:

(1) В относительно оптимистичном сценарии, при движении по графику после «7 апреля 2025 года», значительное улучшение рыночных рисков потребует появления важных событий, таких как публикация «Совместного заявления»;

(2) В нейтральном сценарии, при продолжении геополитического конфликта, но без его затяжной длительности, влияние на глобальный долгосрочный рост будет минимальным, есть уверенность в устойчивости внутренних активов, однако в целом ритм и структура распределения активов требуют «гибкого подхода». В частности, краткосрочный индекс, скорее всего, все еще будет зависеть от геополитических новостей, а восстановление внутренней экономики — продолжаться, а текущие «определенные» секторы с высокой вероятностью получения прибыли за первый квартал (такие как телекоммуникации и банки) также столкнутся с проверкой по итогам отчетности;

(3) В случае осторожного сценария, если геополитический конфликт затянется дольше ожидаемого, рынок может вернуться к глобальной коррекции роста, и внутренние активы снова столкнутся с понижением спроса и рисками. Поэтому, при рассмотрении этих сценариев, в краткосрочной перспективе вложения в акции могут столкнуться с высокой волатильностью, рекомендуется следить за продолжением восстановления экономики в марте и за результатами первого квартала по ключевым секторам. Иными словами, если «устойчивость внутренней экономики» подтвердится, то, за исключением самых тревожных сценариев, рынок А-акций все еще обладает привлекательностью для инвестиций.

Цзуньцзянь Секьюритиз считает, что на прошлой неделе основные активы снова перешли в режим «защиты», но есть 4 сигнала, которые могут свидетельствовать о более позитивной динамике.

Первый сигнал: Трамп начал «TACO», и рынок постепенно теряет реакцию на его колебания.

Второй сигнал: Долгосрочные цены на нефть ослабили свою позитивную динамику.

Третий сигнал: акции некоторых экономик показывают снижение чувствительности к высоким ценам на нефть. После начала Трампом 23 марта «TACO», акции стран с меньшей зависимостью от ближневосточной нефти, демонстрируют снижение чувствительности к ценам, несмотря на их рост, и продолжают колебаться и расти.

Четвертый сигнал: секторы с высокой эластичностью показывают явное превосходство. Несмотря на общее снижение рынка 2 и 3 апреля, сектора с высокой эластичностью (например, модули оптики и некоторые циклические отрасли) демонстрируют явное превосходство.

Сегодня лидеры роста по секторам, по сравнению с прошлой неделей, также можно назвать «картина резко изменилась». Это — химический сектор, который вырос по всем направлениям.

Если посмотреть на индекс химической промышленности в рамках вторичного уровня Wind, то с середины марта этот сектор достиг пика и начал откатываться, на прошлой неделе — вслед за рынком — снизился, а сегодня внезапно показал всплеск.

По новостям, конфликт на Ближнем Востоке остается основным фактором, влияющим на рынок. Согласно сообщению新华社, в ночь на 7 апреля агентство Фарс цитирует неназванный источник, что США участвовали в взрыве в промышленной зоне Джубейль на северо-востоке Саудовской Аравии, что было масштабным ударом. Известно, что промышленная зона Джубейль — одна из важнейших нефтехимических баз мира, с годовым объемом производства около 60 миллионов тонн нефтехимической продукции, что составляет 6-8% мирового производства.

С другой стороны, недавно Министерство промышленности и информационных технологий и еще шесть ведомств совместно опубликовали план «Ускорение обновления устаревших установок в нефтехимической и химической промышленности (2026–2029 годы)», предусматривающий к 2029 году завершение модернизации устаревших объектов, продвижение безопасных, экологичных и интеллектуальных технологий, а также создание системы постоянного обновления и повышения эффективности, чтобы полностью перейти от «массового» производства к «качественному».

Некоторые аналитики считают, что за последние 10 лет глобальная химическая промышленность не достигла значительного роста масштабов, а наоборот — идет процесс очистки предложения. После 2022 года в Европе, а также после нынешнего нефтяного кризиса в Японии, Южной Корее и Юго-Восточной Азии возможны проблемы из-за уязвимости цепочек поставок, что ускорит ликвидацию избыточных активов. В результате, эффективные химические активы по всему миру станут редкостью. На стороне спроса, благодаря демографическим изменениям и росту цен на ресурсы, спрос в странах Азии, Африки и Латинской Америки быстро растет, что может привести к дефициту промышленных товаров и росту инфляции в этой сфере. В таком контексте рынок осознает уникальность китайских химических активов и готовность платить премию за надежные цепочки поставок и производственные мощности в Китае.

Ежедневная деловая газета