Золотое торговое напоминание: крах доллара + зарождение перемирия с Ираном, цена золота растет четвертый день подряд, рынок сосредоточен на речи Трампа!

Глобальные новости финансового рынка — по данным 汇通财经APP — под влиянием ослабления доллара и ожиданий смягчения ситуации на Ближнем Востоке, в среду (1 апреля) цены на золото выросли уже в четвертый подряд торговый день. Спотовое золото достигло уровня 4792 долларов за унцию, в итоге закрывшись ростом на 1,9% по цене 4758 долларов за унцию. Фьючерсы на золото в США выросли еще сильнее — на 2,9%, до 4813,10 долларов. В настоящее время инвесторы сосредоточены на предстоящей национальной речи Трампа. Снизится ли напряженность? Смогут ли ожидания снижения ставок ФРС вновь возродиться? Эти неопределенности делают рынок золота центром глобальных финансовых игр.

Ослабление доллара и восстановление аппетита к риску вызывают технический отскок цен на золото

Во вторник индекс доллара снизился во второй день подряд, закрывшись на уровне 99,55, снизившись на 0,33%, при этом в течение дня достигнув однодневного минимума за неделю. Это напрямую повысило привлекательность золота, выраженного в долларах, для держателей других валют. Ослабление доллара обычно является одним из важных факторов поддержки цен на золото, поскольку снижает барьеры для покупки золота для инвесторов за пределами США.

Одновременно, осторожный оптимизм по поводу возможного смягчения конфликта на Ближнем Востоке дополнительно поддержал рискованные активы. Трамп в своем аккаунте Truth Social заявил, что Иран уже предложил прекратить огонь, хотя МИД Ирана быстро опроверг эту информацию, обсуждения продолжаются. Трамп запланировал выступить с национальной речью в четверг утром по пекинскому времени, в которой сообщит о «важных прогрессах» по иранской проблеме. Эти сигналы заставили часть средств, ищущих укрытие, начать выводить деньги из золота и переключиться на акции и другие рисковые активы, однако это также открыло новые возможности для роста цен на золото — если ситуация действительно начнет снижаться, ожидания снижения ставок могут вновь возрасти, что обеспечит более устойчивую поддержку ценам.

Ведущий стратег RJO Futures Боб Хаберкорн отметил, что при смягчении ситуации на Ближнем Востоке цена на золото может вернуться выше 5000 долларов за унцию, а возвращение ожиданий снижения ставок дополнительно усилит этот тренд. В настоящее время цены на золото постепенно восстанавливаются после коррекции, вызванной ростом цен на нефть и опасениями инфляции, вызванными войной, однако волатильность остается высокой, и инвесторам следует внимательно следить за ситуацией в стратегически важном проливе Ормуз.

Ожидания смягчения конфликта на Ближнем Востоке доминируют на рынке, создавая разногласия в спросе на защиту

С конца февраля, когда начались военные действия США и Израиля против Ирана, регион Ближнего Востока оставался под огнем, делая золото популярным активом-убежищем. Однако последние новости показывают, что надежды на прекращение огня растут. В интервью Reuters Трамп заявил, что США скоро завершат войну с Ираном, при необходимости возможны «точечные удары». Представители Белого дома также намекнули, что Трамп в своей речи подтвердит план завершения войны в течение двух-трех недель.

Иран требует гарантированного прекращения огня для окончательного завершения конфликта. Высокопоставленный иранский источник сообщил, что посредники уже контактируют с Ираном, но пока не начались переговоры о временном прекращении огня. В то же время вице-президент США Вэнс продолжает переговоры через посредников в Пакистане, подчеркивая, что Трамп готов принять прекращение огня, если будут выполнены требования по открытию пролива Ормуз. В то же время представители Минобороны и МИД Ирана заявляют, что готовы к любой атаке и намерены ответить на вывод американских войск из региона, однако в целом ситуация смягчается и переходит в дипломатическую плоскость.

Эти ожидания смягчения конфликта негативно повлияли на спрос на доллар как на актив-убежище. Ранее доллар укреплялся благодаря рискам, связанным с конфликтом, но сейчас, когда аппетит к риску восстанавливается, наблюдается явный разворот. Цены на нефть также снизились: Brent опустился на 2,7%, до 101,16 долларов за баррель, в течение дня опустившись ниже 100 долларов — до 98,46 долларов. Это снизило опасения по поводу долгосрочного инфляционного давления из-за перебоев в поставках. Аналитик Eugene Epstein из Moneycorp отметил, что краткосрочная инфляция может возрасти, но в целом это — эффект от шока предложения, который в конечном итоге приведет к замедлению экономического роста. В условиях замедления экономики ФРС вряд ли пойдет на повышение ставок, и логика сильного укрепления доллара, ранее связанная с войной, теряет актуальность.

Тем не менее, в ряде стран Ближнего Востока продолжаются инциденты — беспилотники попали в нефтяные объекты в Кувейте, нефтяные танкеры подверглись ракетным атакам, — рынок остается осторожным. Международное энергетическое агентство, МВФ и Всемирный банк координируют меры по глобальному воздействию войны, предупреждая о «значительных, глобальных и высокоасимметричных последствиях». Эти факторы не позволяют полностью отказаться от защитных свойств золота, а скорее создают предпосылки для торговли на ожиданиях «смягчения и последующего стимулирования политики».

Экономические показатели США остаются устойчивыми, а путь процентных ставок — под вопросом

Помимо геополитики, важным фактором для золота являются внутренние экономические данные США. В среду опубликован отчет ADP о занятости, согласно которому в марте в частном секторе США было создано 62 тысячи рабочих мест, что лучше ожиданий и продолжает рост после пересмотра за февраль. Также розничные продажи за февраль показали сильный рост — на 0,6%, превысив прогнозы.

В секторе промышленности индекс деловой активности ISM вырос до 52,7 — максимум с августа 2022 года, а индекс цен на оплату труда поднялся до 78,3, что свидетельствует о росте издержек. Эти данные укрепили мнение о стойкости американской экономики, что привело к росту доходности американских облигаций: доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 4,313%. Однако аналитики отмечают, что данные ADP не дают полной картины, а с учетом инфляционной корректировки реальные продажи за первый квартал могут оказаться отрицательными.

На этой неделе особое внимание будет сосредоточено на отчете по занятости за март, который выйдет в пятницу. Экономисты прогнозируют создание около 60 тысяч новых рабочих мест. Если рынок труда резко ухудшится, это вновь усилит ожидания снижения ставок ФРС в этом году. Ранее, из-за роста цен на нефть и инфляционных опасений, ожидания по снижению ставок были исключены. Сейчас, по мере завершения войны, и при оценке пика цен на энергоносители, фьючерсы на ставки уже переориентировались с ожиданий повышения на небольшое снижение — примерно на 7 базисных пунктов.

Руководитель стратегии фиксированного дохода WisdomTree Кевин Фланаган отметил, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе ФРС, скорее всего, останется на месте, оценивая влияние войны, инфляции и экономики. Если конфликт завершится до прихода нового председателя ФРС летом, рынок снова сосредоточится на традиционных факторах денежно-кредитной политики. Для золота это двойной меч: сильная экономика может сдержать ожидания снижения ставок, а смягчение после смягчения конфликта — стать позитивным фактором.

Выступление Трампа о «выходе из НАТО» добавляет неопределенности, и что ждет золото в будущем

Заявления Трампа выходят за рамки Ирана. Он заявил, что «абсолютно» рассматривает возможность выхода США из НАТО, критикуя альянс за неподдержку США в войне и называя его «бутафорским». Это усиливает разногласия между США и Европой, а также добавляет неопределенности в глобальную геополитику. Европейские страны подчеркивают, что действия Трампа в проливе Ормуз могут противоречить международному праву.

Кроме того, Трамп подчеркнул, что США добились того, чтобы Иран не мог обладать ядерным оружием, и планирует объявить о прогрессе в этой области в своей речи. Эти заявления показывают, что США стремятся к быстрому выходу, но военные варианты все еще не исключены. Оценка разведки Ирана предполагает, что страна находится в выгодной позиции и не заинтересована в серьезных переговорах, что усложняет ситуацию.

В целом, в краткосрочной перспективе цена на золото продолжит зависеть от ожиданий прекращения огня и динамики доллара. Если речь Трампа даст ясный сигнал о смягчении, золото может протестировать более высокие уровни сопротивления; если же конфликт продолжится или произойдут новые атаки, спрос на защиту снова поднимет цену. В долгосрочной перспективе, решение о политике ФРС, ожидания замедления роста экономики и восстановление энергетического рынка определят, сможет ли золото преодолеть отметку в 5000 долларов и закрепиться.

В целом, текущий рынок золота находится в чувствительной точке, где геополитическая стабилизация и макроэкономические ожидания переплелись. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за речью Трампа, дипломатическими инициативами на Ближнем Востоке и предстоящими данными по занятости и инфляции в США. В условиях сохраняющейся неопределенности ценность золота как инструмента диверсификации остается высокой, хотя краткосрочная волатильность может усилиться. В ближайшие дни направление рынка может определить, сможет ли эта волна роста перерасти в новую тенденцию.

В четверг (2 апреля) в азиатскую сессию цены на спот-золото продолжили рост, достигнув к 07:31 уровня 4800,33 долларов за унцию, что на 0,89% выше предыдущего дня.

(График дневных цен на спот-золото, источник: 易汇通) В 07:31 по пекинскому времени спот-золото торгуется по цене 4796,24 долларов за унцию.