Еще один чиновник Федеральной резервной системы "ястреб"!
Хамарк: если инфляция останется высокой, возможно, потребуется повысить ставки

Финансовое сообщество 7 апреля: (редактор Бянь Чунь) В понедельник председатель Федерального резервного банка Кливленда Бесс Харкем в интервью заявила, что если уровень инфляции продолжит оставаться выше целевого уровня ФРС в 2%, то повышение ставок может стать уместным. Это последний признак того, что некоторые политики ФРС начинают смещаться от склонности к снижению ставок.

Харкем отметила, что в целом она склонна к тому, чтобы ФРС «на довольно длительный период» оставлял базовую ставку без изменений.

Она также сказала, что если рост цен на бензин приведет к замедлению экономики и росту безработицы, ФРС может потребоваться снизить ставки; но если инфляция останется высокой, возможно, потребуется их повысить.

«Я могу представить ситуации, когда потребуется снижение ставок… например, значительное ухудшение рынка труда», — сказала Харкем, — «Я также могу представить, что если инфляция продолжит оставаться выше нашей цели, нам, возможно, придется повысить ставки».

Выступление Харкем показывает, что по крайней мере некоторые чиновники все больше обеспокоены тем, что инфляция, уже повышенная до начала конфликта с Ираном, может потребовать дальнейших мер с помощью повышения ставок. Повышение ставок ФРС станет резким поворотом после политики, проведенной в конце прошлого года, когда центральный банк трижды снижал ставки. Повышение ставок увеличит стоимость заимствований для потребителей и бизнеса, включая ипотечные кредиты, автокредиты и кредитные карты.

Недавние заявления других членов ФРС также открывают возможность повышения ставок, в том числе председатель Чикагского ФРБ Остин Гурсби. Кроме того, протокол январского заседания ФРС показывает, что многие из 19 членов Комитета по открытым рынкам поддержали изменение заявления после заседания, чтобы отразить возможность «повышения» ставки.

Повышение ставок ФРС почти наверняка вызовет резкую критику со стороны президента США Дональда Трампа, который давно критикует ФРС за недостаточно резкое снижение ставок и призывает снизить базовую ставку с текущих примерно 3,6% до 1%.

На этой неделе правительство США опубликует два показателя инфляции, один из которых, вероятно, отразит влияние скачка цен на бензин после начала войны с Ираном 28 февраля. Согласно данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), в понедельник средняя цена бензина по всей стране составила 4,12 доллара за галлон, что на 80 центов выше, чем месяц назад.

В пятницу правительство США опубликует отчет по индексу потребительских цен (CPI) за март, что станет первым показателем, отражающим влияние роста цен на нефть и энергоносители. Согласно опросу аналитической компании FactSet, экономисты прогнозируют значительное ухудшение годовой инфляции — с 2,4% в феврале до 3,1%. По сравнению с предыдущим месяцем ожидается рост индекса потребительских цен за март на 0,8%, что станет максимальным за последние четыре года.

В четверг Министерство торговли США опубликует данные по индексу PCE за февраль, который является предпочтительным показателем ФРС, однако эти данные не будут учитывать влияние конфликта с Ираном.

Харкем отметила, что собственные оценки ФРС Кливленда показывают, что инфляция в апреле может достичь 3,5%, что является самым высоким уровнем с 2024 года. В июне 2022 года уровень инфляции в США достигал 9,1%, после чего медленно снижался.

«Инфляция уже превышает нашу цель более пяти лет», — сказала Харкем, — «Дальнейшее повышение будет означать, что инфляция «развивается в неправильном направлении», удаляясь от нашей цели в 2%».

Рост цен на нефть может одновременно угрожать двум основным целям ФРС — низкой инфляции и полной занятости, создавая сложности для чиновников.

Харкем отметила, что рост цен на бензин может привести к сокращению расходов потребителей в других сферах, что может замедлить экономический рост и вызвать сокращение рабочих мест, и в этом случае ФРС придется снижать ставки.

Она также добавила, что влияние войны на экономику будет зависеть от продолжительности конфликта и масштабов роста цен на нефть и другие ресурсы. В частности, она подчеркнула, что конфликт уже перешагнул шестую неделю и продолжительность превысила ее ожидания, высказанные на заседании ФРС 17–18 марта.

Харкем имеет право голоса по вопросам денежно-кредитной политики в этом году и поддержала решение оставить ставки без изменений в январе и марте.