Почти 130 выбранных брокеров "золотых акций" включены в портфель 4月, ожидается, что рынок A-shares в апреле сможет пережить колебания и установить дно

Данные Wind показывают, что по состоянию на 31 марта, когда редакция публиковала статью, около 130 ценных бумаг были включены в “золотой” портфель брокеров на апрель 2026 года.
По состоянию на 31 марта, по состоянию на момент публикации, 紫金矿业, China National Offshore Oil Corporation, WuXi AppTec и другие ресурсы и фармацевтические компании занимали ведущие позиции по частоте рекомендаций.
Обзор表现а “золотого” портфеля брокеров за март показывает, что в марте рынок A-акций скорректировался, что привело к снижению индексов “золотых” акций брокеров, однако некоторые ценные бумаги показали независимую динамику.

31 марта три основных индекса рынка A-акций закрылись снижением, завершив первый квартал.
Глядя на предстоящий апрельский рынок, аналитики считают, что рынок A-акций может войти в фазу колебаний и структурных ротаций, с относительно ограниченным потенциалом снижения.
В сегменте активов стоит обратить внимание на золото, ИИ-вычислительные мощности, оптоволоконные модули и коммунальные услуги;
Что касается гонконгского рынка, то текущая лучшая стратегия — сохранять спокойствие и наблюдать, а в будущем сосредоточиться на технологическом секторе.

Около 130 “золотых” акций получили рекомендации

Благодаря сильному росту международных цен на золото в начале этого года, акции 紫金矿业 продолжали расти, достигнув рыночной капитализации более 1 трлн юаней, однако недавно, с понижением цен на золото, их цена также скорректировалась.
По данным нескольких брокеров, на апрель “золотой” портфель включает 紫金矿业, который по состоянию на 31 марта оставался в списке рекомендаций трех брокеров, что делает его одним из наиболее популярных инвестиционных объектов месяца.
Рекомендуют его такие брокеры, как China Galaxy Securities, Western Securities и Everbright Securities.

По мнению China Galaxy Securities,紫金矿业 показывает отличные показатели за 2025 год, с существенным ростом прибыли и богатым запасом ключевых месторождений.
В то же время, China National Offshore Oil Corporation также получила рекомендации от трех брокеров, включая Guosen Securities, Ping An Securities и Everbright Securities.
С недавним ростом цен на нефть, акции China National Offshore Oil Corporation также выросли, достигнув исторического максимума в начале марта.
Guosen Securities считает, что в краткосрочной перспективе геополитические конфликты способствуют росту цен на нефть, а в долгосрочной — компания обладает значительным преимуществом в себестоимости добычи, что обеспечивает сильную прибыльность.
Кроме того, компания продолжает инвестировать значительные средства, а добыча и запасы нефти и газа растут быстрыми темпами, а проекты внутри страны и за рубежом стабильно увеличивают объем производства.

По данным Wind, по состоянию на 31 марта, около 130 акций A- и Hong Kong stocks вошли в “золотой” портфель брокеров на апрель, что свидетельствует о высокой инвестиционной привлекательности.
Помимо упомянутых двух компаний, WuXi AppTec, KANGNUOYA-B, Zhongji Xuchuang, TCL Electronics и другие также получили рекомендации от трех брокеров, что говорит о высокой заинтересованности.
Рекомендуют такие брокеры, как Guosen Securities, Pacific Securities, Guoxin Securities, China Galaxy Securities, Ping An Securities, Everbright Securities, Zhongtai Securities, Caitong Securities, Guolian Minsheng Securities, Industrial Securities и другие.
Объекты, такие как Jinjiang Hotels, CATL, China National Stone, Geely Auto, Chifeng Gold, также попали в список “золотых” акций на апрель, что подчеркивает их инвестиционную ценность.

Общая картина распределения отраслей в “золотом” портфеле на апрель показывает, что электроэнергетика заменила электронику и стала отраслью с наибольшим количеством рекомендаций — 11 ценных бумаг.
В фармацевтическом секторе — 8 ценных бумаг, в электронике, связи и цветных металлах — по 7, что занимает высокие позиции по количеству рекомендаций.

Некоторые ценные бумаги показали независимую динамику

Обзор общего поведения “золотого” портфеля брокеров за март показывает, что рынок A-акций в этом месяце скорректировался, и индекс 34 брокерских “золотых” акций не показал положительной доходности, однако некоторые ценные бумаги выросли против тренда и показали независимую динамику.

Конкретно, индекс “золотых” акций China Merchants Securities за март снизился на 4,46%, что было минимальным падением среди 34 индексов.
В числе рекомендаций — 佛塑科技, которая за март выросла на 35,16%, достигнув нового максимума 27 марта.
По мнению China Merchants Securities, приобретение 佛塑科技 100% акций 河北金力新能源科技 стало стратегическим шагом, поскольку эта компания — основной поставщик влажных диффузионных мембран, и объединение должно значительно повысить эффективность и прибыльность.

Индекс “золотых” акций Pacific Securities за март снизился на 6,13%, а推荐ленная ими компания 源杰科技 за тот же месяц выросла более чем на 30%, достигнув исторического максимума в 1200 юаней за акцию 26 марта.
После коррекции в последние торговые дни, по состоянию на 31 марта, цена акции 源杰科技 составила 1005,44 юаней, что делает её второй по стоимости акцией среди A-акций после Kweichow Moutai.

По мнению Pacific Securities, рост спроса на высокоскоростные оптоволоконные чипы и источники света, вызванный конференцией NVIDIA GTC, стал краткосрочным катализатором для 源杰科技.
Также, потребность в высокомощных CW-источниках для будущих технологий связи создает перспективы для компании, которая уже достигла прорыва в области 300 мВт источников высокой мощности, что дает ей стратегические преимущества.

Общий показатель первого квартала по 34 индексам “золотых” акций показывает, что 12 из них принесли положительную доходность.
Лидером по росту стала индекс Guosen Securities с прибылью 7,17%, за ним следует Guohai Securities с 5,45%.
Индексы Changcheng Securities, Shenwan Hongyuan, Pacific Securities, Dongwu Securities, Western Securities показали рост более 3% за квартал.

Три основных направления для стратегического размещения

После завершения марта, инвесторы получили картину общего поведения рынка A-акций за первый квартал 2026 года.
Несмотря на внешние потрясения, все три индекса рынка A-акций за квартал снизились, однако падение было значительно меньше, чем у основных зарубежных индексов, таких как американский рынок, что свидетельствует о высокой устойчивости.
По данным Wind, по состоянию на 31 марта, индекс Shanghai Composite снизился на 1,94%, Shenzhen Component — на 0,35%, а ChiNext — на 0,57%.

Аналитик China Galaxy Securities杨超 считает, что с началом переговоров о прекращении огня между США и Иран, а также с устранением неопределенностей в отчетных периодах, рынок может войти в фазу колебаний и структурных ротаций.
Поддержка политики, приток капитала и переоценка активов в Китае сохраняют свою актуальность, и потенциал снижения рынка A-акций ограничен.
Рекомендуется стратегия, основанная на результатах и возможности для аккуратных вложений.

В плане конкретных активов,杨超 советует сосредоточиться на трех направлениях:
Первое — сектор стратегических ресурсов, где рост инфляционных ожиданий и геополитической безопасности повышает оценки золота, меди, редкоземельных металлов и ключевых материалов.
Второе — сектор технологий и новых производительных сил, где в апреле пройдут крупные технологические конференции, стимулирующие развитие ИИ, оптоволоконных модулей, полупроводников, робототехники и экономики низкого неба.
Третье — секторы с высокой дивидендной доходностью и стабильным денежным потоком, такие как коммунальные услуги, экология, аутсорсинг фармацевтики (CXO), которые подходят для защиты в условиях рыночных колебаний.

В апреле, наряду с публикацией годовых отчетов компаний за 2025 год, начнется выпуск квартальных отчетов за первый квартал 2026 года, что поможет рынку оценить деловую активность и финансовое состояние компаний.
Аналитик Xu Chenyu из Caitong Securities отмечает, что за последние три месяца отрасли с высоким и ускоряющимся ростом, такие как нефинансовый сектор, химия, цветные металлы, банки, связь, могут показать хорошие результаты в первом квартале.
Отрасли, находящиеся в стадии восстановления, — бытовая техника, продукты питания и напитки, экология, коммунальные услуги, уголь, розничная торговля.

На фоне коррекции рынка A-акций в первом квартале, рынок Hong Kong также снизился, и индексы Hang Seng, Hang Seng Tech и Hang Seng China Enterprises за квартал снизились.
Аналитик Xingye Securities张启尧 считает, что в краткосрочной перспективе сложно предсказать развитие геополитической ситуации, и возможны колебания рынка Hong Kong под влиянием внешних факторов.
Однако, учитывая, что негативные ожидания уже заложены в цены, а давление на прибыль снизилось, текущая стратегия — сохранять спокойствие и наблюдать.

Аналитик Zhang Yusheng из Everbright Securities советует, что для рынка Hong Kong важны три фактора:
Ясность в отраслевой динамике, восстановление настроений и поддержка со стороны капитала.
В будущем рекомендуется сосредоточиться на технологическом секторе, особенно на “ИИ+платформах”, выбирая компании с быстрым внедрением, стабильным денежным потоком и низкими оценками.