Глобальный топ-10 производителей IC по выручке показывает значительный рост, NVIDIA уверенно лидирует, а OmniVision поднялась на восьмое место

Действия на фондовом рынке — смотрите аналитические отчёты аналитиков «Золотой Кирин»: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — помогая вам выявлять перспективные темы и возможности!

（Источник：Сecurities Times）

Репортёр Securities Times Жуань Жуншэн

Под влиянием волны искусственного интеллекта (AI) мировые топ-10 компаний по разработке чипов в совокупности наращивают обороты. По статистике, в 2025 году совокупная выручка топ-10 IC-дизайн компаний мира превысила 359.4B долларов США, увеличившись на 44% год к году; NVIDIA удержала лидерство по выручке, а Broadcom обогнала Qualcomm, став второй. Кроме того, на A-акциях лидер IC-дизайна HaoWei Group поднялась до 8-го места в мире.

NVIDIA снова увеличивает отрыв

Последнее исследование Jibang Consulting показывает, что в 2025 году крупные облачные сервис-провайдеры продолжили устойчиво покупать GPU и приобретать собственные ASIC (специализированные интегральные схемы) для наращивания вычислительных мощностей, что стимулировало рост выручки производителей чипов, связанных с AI.

Как лидер по вычислительным мощностям, NVIDIA благодаря сильным AI-чипам и экосистеме вычислений продолжает обновлять рекорды по выручке. По данным Jibang Consulting, в 2025 году выручка NVIDIA выросла на 65% год к году, до 205.7B долларов США; рост сохраняется на первом месте, и ожидается, что в дальнейшем продукты вроде GB200/GB300 продолжат дополнительно подстёгивать AI-выручку NVIDIA.

Журналисты обратили внимание, что статистические данные Jibang Consulting и данные финансовой отчётности, раскрытой публичными компаниями, различаются. В отчёте о финансовом 2026 годe NVIDIA, раскрытом по состоянию на 25 января 2026 года, указано, что компания получила выручку за весь год в размере 215.9B долларов США, что на 65% больше год к году; рост был особенно силён в сегменте дата-центров: годовая выручка составила 193.7B долларов США.

Как один из конкурентов NVIDIA, AMD (Advanced Micro Devices) в 2025 году показала рост выручки дата-центров более 30% год к году, что поддержало рост общей выручки на 34%, до 34,6 млрд долларов США; эти цифры в целом соответствуют данным финансовых отчётов публичных компаний, а компания заняла 4-е место. Анализ показывает, что рост показателей AMD отражает то, что клиенты AI-серверной индустрии ищут вторые источники поставок помимо NVIDIA, а также демонстрируют спрос на открытые экосистемы.

Однако если смотреть на долю выручки в сегменте топ-10 компаний по разработке чипов, то разрыв между AMD и NVIDIA заметно не сократился. По данным Jibang Consulting, в 2025 году доля выручки AMD по-прежнему составляет 10%, тогда как доля NVIDIA выросла с 50% в прошлом году до 57%.

Расширение спроса на кастомизированные чипы

Хотя ситуация «один доминирует» в сфере AI-чипов для NVIDIA не изменилась, клиенты NVIDIA уже взялись за маршруты кастомизированных чипов, чтобы диверсифицировать риски поставок; кроме того, отрасль AI-сетевых коммуникаций вступила в период высокоскоростного развития: в прошлом году сегмент-лидер Broadcom по ключевым сегментам опередил Qualcomm по масштабу выручки, став второй в мире среди компаний по разработке чипов; выручка выросла до 39,7 млрд долларов США, годовой рост составил 30%.

По анализу, ценностный фокус AI-полупроводников сместился с GPU в сторону целостной сетевой архитектуры — кастомизированных AI-чипов, сетевых устройств для Ethernet-уровня, NIC (сетевых контроллеров интерфейса) и т. п. На этом фоне AI-сетевые коммуникации превратились из простой «второй роли», которая лишь поддерживает подключения серверов, в ключевую базовую инфраструктуру, определяющую эффективность AI-кластеров и их масштабируемость.

Hаmiǎn Electronics тоже выиграла от быстрого распространения AI-связи дата-центров, кастомизированных чипов и технологий соединений: в 2025 году выручка превысила 8 млрд долларов США, компания заняла 6-е место, прирост составил 43%, отставание — лишь от NVIDIA.

NVIDIA также плотно разворачивает кастомизированные чипы и AI-сетевую инфраструктуру, наращивая ключевую конкурентоспособность AI-инфраструктуры. Недавно NVIDIA объявила о вложении 2 млрд долларов США в Hаmiǎn Electronics. Одновременно сама сеть NVIDIA переживает беспрецедентный всплеск: в финансовом 2026 году доходы этого сегмента превысили 31 млрд долларов США; по сравнению с финансовым 2021 годом, когда NVIDIA приобрела Marvell для усиления сетевого бизнеса, этот бизнес вырос более чем в 10 раз.

Аналитик Jibang Consulting отметил, что инвестиции NVIDIA в Hаmiǎn Electronics в будущем дадут возможность совместно обслуживать клиентов, предоставляя платформенные решения, совместимые с NVLinkFusion, а также открывают шанс включить кастомизированные ASIC в экосистему соединений NVIDIA. Это означает, что конкуренция AI-инфраструктуры перешла от производительности GPU к комплексной конкуренции по «интерконнект-стандартам» и «возможностям платформенной интеграции».

Выручка поставщиков решений по управлению питанием, адаптированных под AI и серверы, также существенно подскочила. По статистике, в прошлом году выручка Synergy Systems в США выросла на 26% год к году, до 2,79 млрд долларов США, и впервые компания вошла в топ-10 в мире.

Фокус производителей смартфонов на премиум-сегмент

По сравнению с центрами обработки данных, конъюнктура в сегменте потребительской электроники, представленной смартфонами, пошла на спад: на фоне этого ведущие производители чипов переключились на премиум-направления.

По статистике, Qualcomm в четвертом квартале 2025 года поставки флагманских смартфонов SoC помогли выручке установить исторический максимум, однако рост компании по структуре бизнеса, ориентированного на смартфоны, был слабее, чем рост в сегменте AI: за весь год выручка составила около 38,9 млрд долларов США (рост 12%), а место компании опустилось до третьего.

В прошлом году MediaTek нарастила поставки флагманского мобильного чипа Dimensity 9500, что подняло выручку за весь 2025 год до 19,1 млрд долларов США — исторического максимума; компания заняла 5-е место. Кроме того, поставщики сетевых и аудио-чипов Realtek и производитель дисплейных драйверных чипов LianYong заняли 7-е и 9-е места соответственно.

Снова вырос рейтинг HaoWei Group среди лидеров A-акций по разработке чипов. Благодаря росту числа объективов, устанавливаемых в системах интеллектуального содействия вождению китайских автомобилей, вырос и объём бизнеса CIS для автомобилей; плюс сильный спрос на спортивные и панорамные камеры. В результате выручка компании за прошлый год достигла 3,31 млрд долларов США, а её место поднялось с 9-го на 8-е; доля выручки в топ-10 IC-компаний — около 1%.

Как следует из последних раскрытий HaoWei Group по финансовой отчётности, в прошлом году компания получила операционную выручку 28.86B юаней, что на 12,14% больше. Будучи основной компанией с бизнесом изображенческих сенсоров, продажи для рынка интеллектуального вождения автомобилей и рынка новых применений выросли на 26,52% и 211,85% год к году соответственно; при этом выручка со стороны рынка смартфонов составила 8.27B юаней, что на 15,61% меньше год к году.

В прошлом году рынок смартфонов снижался, а давление издержек усилилось у производителей телефонов. По прогнозу IDC, это давление на затраты подтолкнёт цены на флагманские модели Android к дальнейшему росту; продукты, обладающие реальными инновациями и дифференцированной конкурентоспособностью, будут пользоваться большим признанием у потребителей. В результате на рынке смартфонов формируется сценарий: премиум-сегмент продолжает расширяться, а давление на low-end сегмент нарастает.

Чтобы справиться с изменениями в отрасли, HaoWei Group сообщила, что компания продолжает усиливать свои конкурентные преимущества в сегменте высококлассных CIS для интеллектуальных смартфонов. В прошлом году компания представила 1-дюймовый датчик изображения с широким динамическим диапазоном и разрешением 50 Мп OV50X, который позволяет флагманским смартфонам реализовывать возможности видеосъёмки уровня кино; на данный момент уже достигнут серийный выпуск и поставки.

Риск дальнейшего давления на рынок потребительских устройств

Jibang Consulting указывает, что текущая стадия для индустрии смартфонов — это новый этап: «более высокий уровень для поддержки роста при подавлении общего объёма из-за давления затрат». Согласно более ранним прогнозам, в 2026 году из-за роста цен на компоненты памяти общий объём поставок смартфонов может сократиться на 10% год к году, а общий показатель снизится примерно до 1,135 млрд штук.

Например, для типовой конфигурации основного объёма памяти 8GB+256GB оценочная контрактная цена в первом квартале 2026 года по сравнению с тем же периодом 2025 года вырастет почти в 2 раза. В прошлом доля стоимости памяти среди BOM для смартфонов составляла около 10%—15%; сейчас она быстро выросла до 30%—40%. Jibang Consulting отмечает, что повышение цен на конечном уровне, похоже, стало неизбежным выбором для поддержания операционной деятельности; брендам также нужно будет заново отрегулировать долю продуктов в линейке или конфигурации, чтобы справиться с продолжающимся резким ростом цен на память.

В целом, логика двойного двигателя — чипы и микросхемы памяти — стимулируемые AI-спросом и инфраструктурой вычислений, поддерживают рост глобального полупроводникового рынка.

Ранее Всемирная статистическая организация по торговле полупроводниками (WSTS) прогнозировала, что в 2025 году мировой рынок полупроводников вырастет на 22% до 50M долларов США; драйверами роста станут логические чипы и чипы памяти, в то время как другие категории полупроводников демонстрируют умеренное восстановление: дискретные компоненты испытывают лишь небольшое снижение под влиянием слабого спроса со стороны автомобильных применений. По регионам: опережающий рост обеспечивают Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион, Европа демонстрирует ровный рост, Япония — небольшое снижение.

Взгляд на 2026 год: ожидается, что глобальный рынок полупроводников сохранит сильный импульс роста и достигнет 1.14B долларов США; прогнозируется рост во всех регионах и категориях продуктов, причём темпы роста чипов памяти и логических чипов год к году превысят 30%, лидируя в отрасли. Из-за влияния строительства AI-инфраструктуры в балансе спроса и предложения по отдельным подсегментам возникли возмущения, но давление на рынок потребительских устройств проявляется явно.

Огромный массив информации и точная аналитика — всё в приложении Sina Finance APP