Перемирие между США и Ираном, продолжение покупок золота со стороны китайского ЦБ, золото возвращается к уровню 4800 долларов за унцию!

—— ETF на акции золотодобычи (517400) / ETF на компании горнодобывающего сектора (561330) / ETF на золото (518800) — комментарий к резкому росту 0408

В среду были подтверждены сообщения о прекращении огня между Ираном и США на две недели; также стороны договорились начать переговоры 10 апреля. Аппетит к риску на рынке заметно восстановился, а международная цена на золото сильно отскочила и вновь вернулась к отметке 4800 долларов за унцию. ETF на акции золотодобычи (517400), ETF на компании горнодобывающего сектора (561330) и ETF на золото (518800) синхронно устремились вверх.

Ключевой драйвер общего роста сектора золота на этот раз:

1⃣ Смягчение геополитической обстановки + восстановление ликвидности. Конфликт на Ближнем Востоке в краткосрочной перспективе пошел на спад, ожидания восстановления судоходства через пролив Хормуз нормализовались. Пассивные распродажи, вызванные предыдущим шоком ликвидности, сошли на нет, и золото вернулось из роли «ликвидируемого актива» к основной линии — хеджированию и защите от инфляции.

2⃣ Подъем ожиданий снижения ставки. Фьючерсы на федеральные фонды США сегодня в целом растут: по декабрьскому контракту прибавка составляет 14 базисных пунктов. Рынок все больше закладывает снижение ставки ФРС в течение текущего года.

3⃣ Структурная поддержка за счет покупки золота центробанками. Народный банк Китая на протяжении 17 месяцев подряд наращивает запасы золота. Глобальные центробанки в марте по-прежнему остаются нетто-покупателями. Еврозона является основным покупателем золота: объем дополнительных закупок значительно превышает объемы сокращения у отдельных стран, включая Турцию. Государственные покупки обеспечивают надежное нижнее основание для цены золота.

В краткосрочной перспективе рынок по-прежнему наблюдает за ходом переговоров Ираном и США, а волатильность цен на золото остается на высоком уровне. Однако резкие колебания, обусловленные в основном эмоциями и ликвидностью, уже заметно сузились. Логика средне- и долгосрочного размещения в золоте дополнительно укрепляется: продолжается тенденция дедолларизации; глобальные центробанки сохраняют устойчивую покупку золота; ценность золота как ключевого инструмента хеджирования обесценивания валюты и кредитных рисков не снижается.

Связанные продукты:

?#ETF на золото (518800): тесно отслеживает цену золота

?#ETF на акции золотодобычи (517400): потенциально обладает более высокой способностью к усилению результатов

?#ETF на компании горнодобывающего сектора (561330): фокус на upstream, «в доме есть шахты»

(Предупреждение о рисках: текущая волатильность цены золота по-прежнему остается высокой, сохраняется риск поэтапных откатов на отдельных этапах. Краткосрочные рост и падение, включая динамику индексов, приводятся только для справки и не отражают будущие результаты, а также не являются обещанием или гарантией по результатам деятельности фонда. Мнение может корректироваться в зависимости от изменений рыночной обстановки; это не является инвестиционной рекомендацией или обещанием. Показатели «риск-доходность» у упомянутых фондов различаются; просим инвесторов внимательно ознакомиться с юридическими документами фонда, чтобы полностью понимать характеристики продукта, уровень риска и принципы распределения доходности, выбирать продукты, соответствующие собственным возможностям по принятию риска, и вести осторожные инвестиции.)

Ежедневные экономические новости