Деньги обычных людей: как оставаться стабильным в неопределённом мире?

Источник контента | Издательская группа CITIC Publishing Group

Книга «Психология денег» [США] Морган Хаузел (автор)

Редактор | Си Ци Верстка | Му Янь

Статья 9522********:********5880 слов | 17 минут чтения

Финансовая наука часто преподносится как точная дисциплина: модели, формулы, расчёты, прогнозы — будто достаточно освоить побольше инструментов, и ты ближе к ответу о богатстве.

Но реальность снова и снова доказывает: ключ к успеху в управлении личными финансами не в том, сколько знаний у тебя есть, а в том, насколько глубоко ты понимаешь человеческую природу и умеешь управлять поведением.

Как раскрывает Морган Хаузел в книге «Психология денег (полностью новое издание)»: управление богатством — не интеллектуальная игра, а задача по поведению. Самые умные люди могут попасть в беду из‑за потери контроля над эмоциями, а обычному человеку достаточно не ошибиться в нескольких ключевых точках, чтобы накопить заметное богатство.

Вместо того чтобы воспринимать финансы как «точный расчёт», лучше понимать это как более долгую практику: это связано с человеческой природой, со временем и с тем, как ты справляешься с неопределённостью.

Данная статья опирается на ключевые идеи «Психологии денег (полностью новое издание)», разбирает путь управления финансами — от когнитивных установок к поведению — и поможет тебе выстроить устойчивую систему роста богатства.

I. Разбейте три главные ошибки в управлении финансами****

Первый шаг в управлении финансами — не изучать техники подбора акций или считать доходность, а перестроить понимание денег: именно потому большинство людей оказывается в финансовых затруднениях, что их удерживают в плену неверные представления о богатстве.

«Психология денег (полностью новое издание)» на множестве примеров показывает три ошибки, в которые обычные люди чаще всего попадают; именно после того, как эти ошибки устранены, можно действительно войти в «правильную колею» управления финансами.

Ошибка первая: приравнивать управление финансами к «заработку» и игнорировать важность «сохранения богатства»

Большинство людей начинают с управления финансами с мысли о «заработке».

Как покупать фонды, как выбирать акции, как повышать доходность… но «Психология денег (полностью новое издание)» напоминает: если смотреть только на то, «сколько заработано», легко упустить более ключевую вещь — получится ли у тебя сохранить деньги.

В реальности примеров «заработал деньги, но не уберёг» хватает.

Джесси Ливермор во время краха фондового рынка в 1929 году шортил рынок: в один день он заработал состояние, сопоставимое с сегодняшними более чем 600kми долларов, но из‑за последующей жадности и наращивания плеча в итоге обанкротился и покончил с собой;

Бывший топ‑менеджер Merrill Lynch, выпускник Гарварда, Чарльз Фискон (Chad Fuskorn? ) — в свои 40 с небольшим лет владел огромным состоянием, но из‑за чрезмерных заимствований для расширения дома в 2008 году при финансовом кризисе активы обнулились.

Богатеть и сохранять богатство — изначально две абсолютно разные способности. Заработок требует риска, оптимизма и активных действий, а сохранение богатства — скромности, осторожности и сдержанности.

Успех Баффета заключается не только в точном инвестиционном чутье, но и в том, что он никогда не поддавался панике и не продавал с высоких позиций во время 14 спадов экономики, никогда не полагался на высокое плечо и никогда не наносил ущерба собственной репутации.

Обычным людям вместо стремления «делать всё правильно на каждом шаге» разумнее избегать «тех нескольких ошибок, которые выбьют тебя из игры». Потому что в долгой игре важнее — выжить, чем победить разово.

Ошибка вторая: слепо верить в «точный прогноз» и недооценивать силу удачи и рисков

На финансовых рынках бесчисленные люди одержимы прогнозами роста/падения акций и экономических циклов, но игнорируют суровую истину: мир полон неопределённости, и удача с риском присутствуют повсюду.

Билл Гейтс смог основать Microsoft не в последнюю очередь благодаря раннему доступу к компьютерам, который предоставила школа Лейкфронт (Lakebide? ) — тогда только один из миллиона школьников мог иметь такой ресурс; а его одарённый одноклассник Кент Эванс (Kent Evans) с тем же уровнем таланта, но из‑за несчастного случая в горах (риск один к миллиону) упустил шанс на будущее.

В книге Морган подчёркивает: «Нет ничего такого, что действительно так хорошо, как кажется, и нет ничего такого, что действительно так плохо, как кажется». В успехе всегда есть доля удачи, и в неудаче тоже часто скрывается неизбежность риска. Самое правильное, что обычным людям следует отбросить в управлении деньгами, — это иллюзию «контроля всего».

Вместо того чтобы тратить силы на прогнозирование рынка, лучше признать собственные ограничения и оставить «пространство для ошибки» для рисков — например, держать 6–12 месяцев резервного фонда, не вкладывать все средства в один-единственный актив, избегать рискованных спекуляций с плечом.

Ошибка третья: действовать под влиянием «сравнения с другими» и путать «богатство» с «хвастовством»

В современном обществе «показ богатства» упаковывают как символ успеха: дорогие автомобили, особняки, предметы роскоши становятся мерилом богатства, хотя очень немногие понимают: «богатство — это то, чего ты не видишь».

Многие люди, покупающие Ferrari, на самом деле несут крупные автокредиты; те, кто живёт в особняках, часто сталкиваются с риском невыплат… Всё это «видимое благополучие» по сути является проявлением долгов.

Настоящее богатство — это активы, которые не были потрачены; это свобода выбора в будущем; это незачисленный дорогой автомобиль, не надетые престижные часы, не купленный апгрейд до класса «первый» в самолёте — это сбережения на банковском счёте, инвестиции, которые продолжают расти, и активы без долгов.

Уборщик Рональд Рид всю жизнь жил скромно: каждый день откладывал деньги, долго держал акции «голубых фишек» и в итоге накопил 8 миллионов долларов. С помощью наследства он пожертвовал больницам и библиотекам. Он никогда не хвастался, но у него была настоящая свобода финансовой независимости.

Морган считает: «Показ богатства — самый быстрый способ сделать вас беднее». Если обычный человек позволяет «сравнительной психологии» управлять собой, он попадёт в цикл «заработал — потратил — снова заработал» и никогда не сможет накопить богатство.

II. Укрепите две опоры богатства****

После того как вы выровняете своё отношение к деньгам, следующий шаг — выстроить две основные базы управления финансами: сбережения и контроль рисков.

Эти две части кажутся простыми, но именно они определяют «потолок» роста богатства: без сбережений любая высокая доходность будет просто иллюзией; без контроля рисков одна ошибка может обнулить накопления за много лет.

1. Сбережения: единственная переменная богатства, которую вы можете контролировать на 100%

История с уборщиком Рональдом Ридом, о которой говорилось выше, можно назвать самым потрясающим примером в «Психологии денег (полностью новое издание)». Его доходы всю жизнь были скромными, но благодаря постоянным сбережениям и долгосрочным инвестициям он в итоге накопил 8 миллионов долларов.

Смысл происходящего в следующем: «накопление богатства почти не зависит от уровня дохода или инвестиционной доходности, но напрямую связано с коэффициентом сбережений».

① Установите железное правило: сначала сбережения, потом потребление

Самая распространённая ошибка в сбережениях у обычных людей — это «доход — потребление = сбережения», то есть сначала потратить большую часть дохода, а затем отложить остатки. В итоге часто получается «денег в конце месяца нет».

Правильный подход — «доход — сбережения = потребление»: после поступления месячного дохода сначала переводите 30% (старт можно с 10%) на отдельный счёт сбережений или инвестиций, а остаток используйте на повседневные расходы.

Такое «принудительное сбережение» эффективно противостоит тяге к потреблению. Как в США во время энергетического кризиса эффект от роста из‑за повышения энергоэффективности намного превосходил эффект от простого увеличения добычи, так и в управлении финансами контроль расходов (повышение доли сбережений) легче контролировать, чем просто гнаться за ростом дохода, и он более определённый.

Даже если месячный доход всего 5000 юаней, при ежемесячном принудительном сбережении 10% (500 юаней) и дисциплине 30 лет, при расчёте по годовой доходности 8%, в итоге вы всё равно сможете накопить почти 600 тысяч юаней.

② Отсроченное удовлетворение — противоядие от тщеславия

Величина коэффициента сбережений по сути — это «разница между тщеславием и доходом».

Многие люди с высоким доходом не могут удержать деньги, потому что ими движет «психология сравнения»: увидев, что другие купили дорогой автомобиль, они тоже берут кредит; увидев, что другие живут в большом доме, они тоже «проедают» будущие доходы.

В «Психологии денег (полностью новое издание)» упоминается Гупта, бывший CEO McKinsey: его состояние достигало 1 миллиарда долларов, но из‑за стремления попасть в «клуб богатых уровня 100M» он оказался в инсайдерской торговле и в итоге попал в тюрьму. Ненасытное желание — главный враг сбережений.

Нужно научиться различать «необходимые потребности» и «удовлетворение желаний»: жильё — по стандартам «удобно и практично», а не «подчеркивает статус»; автомобиль — по принципу «безопасно и для поездок», а не «брендовая наценка»;

Перед покупкой спросите себя: «Мне действительно нужно это иметь или я покупаю лишь чтобы другие завидовали?» Когда вы сможете спокойно принять «достаточно», а не гоняться за «ещё», сбережения естественно станут привычкой.

③ Резервный фонд: «подушка безопасности» для богатства

Главная цель сбережений — не приумножить их за счёт инвестиций, а создать «резервный фонд» для покрытия непредвиденных рисков: безработицы, болезни, внезапных расходов и прочих неизвестностей. Согласно данным Федеральной резервной системы США, 40% американцев не могут выделить 400 долларов на резервный фонд — и именно это является ключевой причиной, почему они оказываются беспомощны во время финансовых кризисов.

В книге Морган подчёркивает: «Откладывать деньги не обязательно с конкретной целью — это ваша страховка на случай жизненных потрясений».

Из всех действий по управлению финансами сбережения, возможно, легче всего недооценить. Потому что они выглядят не «элитно», и у них нет очевидного ощущения достижения. Но именно они определяют стартовую точку и финал многих ситуаций.

2. Контроль рисков: избегайте смертельной ошибки «одной ночью — и в ноль»

Суть управления финансами — это «управлять рисками, а не уничтожать риски».

Многочисленные примеры из «Психологии денег (полностью новое издание)» доказывают: одна разрушительная форма риска способна перечеркнуть накопления за многие годы. Для обычных людей ключ в контроле рисков — избегать «единственной точки отказа» и не попадать в ситуацию, когда после ошибки «невозможно вернуться назад».

① Держитесь подальше от высокого плеча: «ускоритель» риска

Плечо — это обоюдоострый меч для богатства: оно может усилить прибыль, но и ускорить банкротство.

Во время финансового кризиса 2008 года множество покупателей жилья потеряли свои дома, поскольку ипотека с нулевым первоначальным взносом использовала плечо: после падения цен на недвижимость у них не осталось имущества; элитная команда Long‑Term Capital Management рухнула в 1998 году, потому что делала ставки с высоким плечом и «развалилась» во время бычьего рынка.

Морган в книге с горечью пишет: «Чтобы заработать деньги, которых вам не нужно и которыми вы и так не располагаете, рисковать тем, что у вас уже есть и что вам жизненно необходимо, — это крайне глупо».

Не рискуйте всем ради неприемлемой выгоды. Эти слова звучат довольно консервативно, но на деле они очень реальны.

Потому что для большинства людей серьёзная ошибка может означать, что накопления за годы будут просто стерты. Поэтому важнее не гнаться за более высокой доходностью, а убедиться, что из‑за одной случайности вы не будете вынуждены преждевременно выйти из этой долгой игры.

② Диверсификация активов: не кладите все яйца в одну корзину

«Немногие события определяют большинство результатов» — железное правило финансового рынка. Исследование JPMorgan Chase показывает: в период 1980–2014 гг. доходность индекса Russell 3000 почти полностью обеспечивалась 7% бумаг; 40% компаний в итоге потеряли хотя бы 70% своей рыночной стоимости. Это означает, что если вложить все деньги в один-единственный актив, с высокой вероятностью вы столкнётесь с убытками.

Обычные люди могут следовать принципу «диверсификации»:

основная доля — широко диверсифицированные индексные фонды с охватом ведущих компаний во всех отраслях, чтобы распределить риски одной отрасли; в качестве дополнительной доли — облигационные фонды и денежные фонды, чтобы уравновесить доходность и ликвидность;

избегайте вкладывать более 30% средств в одну акцию, недвижимость или отрасль. Такая структура может не дать вам «сверхдоходность», но максимально помогает избежать «смертельных убытков».

III. Добейтесь роста богатства за счёт временного процента (сложных процентов)****

После того как вы заложите основы сбережений и контроля рисков, можно использовать силу сложных процентов, чтобы капитал рос экспоненциально.

Одна из самых ключевых идей в «Психологии денег (полностью новое издание)» — «секрет сложных процентов». В чистых 84,5 миллиарда долларов активов Баффета 81,5 миллиарда долларов он заработал после 65 лет; основная причина — он начал инвестировать в 10 лет и продолжал 75 лет.

Для обычных людей ключ сложных процентов — не гнаться за высокой доходностью, а «долго и стабильно» и «не допускать разрыва».

1. Выберите план управления финансами, который можно долго придерживаться

Самая частая ошибка инвесторов у большинства — гнаться за «модными инструментами» и «краткосрочными хитами», часто покупать и продавать, делать попытки тайминга.

Но данные показывают: по состоянию на 2018 год 85% активных взаимных фондов в течение 1 года уступали базовому индексу; доходность инвесторов, которые постоянно торгуют, часто ниже, чем у тех, кто долго держит индексные фонды.

«Психология денег (полностью новое издание)» говорит: «Если вы хотите получить максимальную инвестиционную прибыль за всю жизнь, самый разумный подход обычно не в том, чтобы максимизировать доходность за отдельный год, а в том, чтобы сосредоточиться на “в целом неплохих” результатах, которые вы способны поддерживать в долгосрочной перспективе».

Для обычных людей наиболее подходящий инвестиционный инструмент — широко диверсифицированные индексные фонды: широкий охват, низкие комиссии, диверсификация рисков, способность улавливать среднюю доходность рынка и отсутствие необходимости тратить много времени на выбор акций.

Ключ к инвестированию в индексные фонды — «периодические регулярные вложения»: каждый месяц или каждый квартал в фиксированное время вкладывайте фиксированную сумму, независимо от того, как движется рынок, и не прерывайте этот процесс.

Такой подход автоматически реализует «покупай дёшево, продавай дорого»: когда рынок падает, вы покупаете больше долей; когда рынок растёт, вы покупаете меньше долей — и в долгосрочном периоде усредняете стоимость.

Баффет говорил: «Благодаря регулярным инвестициям в индексные фонды, даже начинающий инвестор, который ничего не понимает, способен обойти большинство профессиональных инвесторов».

2. Суть сложных процентов в «долгом удержании»

Сила сложных процентов — в «росте по экспоненте», но эта сила проявляется лишь со временем. При годовой доходности 8%: капитал за 20 лет увеличивается в 4 раза, за 30 лет — в 10 раз, за 40 лет — в 21 раз.

Обычные люди часто недооценивают силу времени, но переоценивают краткосрочную доходность: им хочется «быстро заработать», и в итоге из‑за частых действий они прерывают процесс сложных процентов.

Морган в книге удачно иллюстрирует это кейсом Рональда Рида: он начал инвестировать в «голубые фишки» в молодости и десятилетиями придерживался стратегии удержания, не продавая даже при колебаниях рынка. В итоге его скромные сбережения через сложные проценты выросли до 8 миллионов долларов. Проблема в том, что большинству людей трудно принять «медленно».

Они сомневаются, когда прибыль ещё неочевидна; колеблются, когда рынок волатилен; и даже в ключевой момент выбирают сдаться. Но сложные проценты — это как раз процесс «сначала почти незаметно, а потом быстро усиливается». Многие «внезапные» результаты на самом деле — продолжение длительного накопления.

Поэтому сложность сложных процентов в том, готовы ли вы терпеть период времени, в котором пока кажется, что отдачи нет; готовы ли принять неизбежные колебания во время процесса; и готовы ли продолжать делать одно и то же, когда обратной связи пока нет. По сути это больше похоже на характер, чем на технику.

IV. Пусть деньги работают на счастливую жизнь****

Конечная цель управления финансами — не стать миллиардером, а обрести свободу «жить так, как вы сами хотите».

Морган в книге подчёркивает: «Максимальный дивиденд, который деньги могут дать, — это свобода времени».

Когда ваше накопление достигает определённой стадии, вы можете отказаться от работы, которая вам не нравится; спокойно действовать, когда приходит риск; иметь время проводить с семьёй; заниматься тем делом, которое вам действительно нравится. Именно в этом и заключается истинная ценность богатства.

1. Разграничьте «нужно» и «хочу» — освободитесь от оков потребительства

Ловушка потребительства в том, что людям внушают: «хочу» становится «нужно». Ради демонстрации статуса купить дорогой автомобиль; ради сравнения купить особняк; ради тренда приобрести предметы роскоши. Такое потребление не только съедает богатство, но и загоняет вас в цикл «заработал — потратил», отнимая свободу времени.

В «Психологии денег (полностью новое издание)» упоминается «парадокс дорогих автомобилей», который вскрывает правду: «Никто не будет так же заботиться о том, сколько у вас имущества, как вы сами».

Когда вы водите дорогой автомобиль, наблюдатели смотрят на сам автомобиль, а не на то, кто вы; когда вы живёте в особняке, другим нравится не ваша жизнь, а дом. Удовлетворение от демонстративного потребления быстро проходит, но вы тратите на добывание статуса массу времени и усилий — жертвуя тем, что действительно важно.

Мы можем практиковать «потребление с минимализмом»: одежда — по принципу удобства и соответствия телу, без наценки за бренд; питание — в основе здоровое питание и полезная нутриция, снижая бесполезные траты на дорогие рестораны; развлечения — ради духовного удовлетворения, вместо развлекательного потребления с высокими ценами.

Когда вы освобождаетесь от оков потребительства, вы обнаруживаете: настоящая радость идёт от искренней дружбы, качественного присутствия рядом и значимого дела. Всё это не требует огромного богатства, но требует, чтобы у вас было достаточно времени и свободы для того, чтобы за этим стремиться.

2. Примите «достаточно» и научитесь быть довольным

В «Психологии денег (полностью новое издание)» рассказывается история Джозефа Хеллера: на вечеринке для богачей кто‑то сообщил Хеллеру, что деньги, которые владелец вечеринки заработал за один день, больше, чем все доходы от его бестселлера «Поправка» (Catch‑22? ) — и Хеллер ответил: «Да, но есть кое‑что, чего он никогда не сможет получить: умение быть довольным».

Быть довольным — это не консерватизм, а понимание того, что «бесконечная жажда» толкнёт вас к грани сожалений.

Бернард Мэдофф накопил огромные состояния через легальный бизнес, но из‑за неудовлетворённости он оказался на дороге финансовой пирамиды. Он уже имел богатство, о котором мечтает большинство обычных людей, но, не имея в душе довольства, в итоге потерял всё.

Когда ваши сбережения покрывают экстренные потребности, инвестиции обеспечивают долгосрочный рост, а дохода хватает на жизнь, вы можете перестать гнаться за «больше» и просто наслаждаться жизнью.

Удовлетворённость — это не отказ от усилий, а прекращение быть привязанным к деньгам: вы можете продолжать работать, но выбирать дело, которое вам нравится;

Вы можете продолжать инвестировать, но не тревожиться из‑за доходности; вы можете стремиться к росту, но больше не считать богатство единственным мерилом.

3. Высший смысл богатства: создавать ценность для других

История уборщика Рональда Рида вдохновляет не только тем, что он накопил огромное богатство, но и тем, что он использовал наследство, чтобы пожертвовать больницам и библиотекам и тем самым создать ценность для других.

Высший смысл богатства заключается не в том, «сколько у вас есть», а в том, «что вы с этим делаете». Когда вы можете помогать людям деньгами и улучшать общество, вы получаете ощущение счастья, гораздо более сильное, чем материальное удовлетворение.

Для обычных людей это не означает непременно жертвовать огромные суммы: вы можете поддерживать членов семьи и друзей, участвовать в благотворительных инициативах, направлять богатство на те области, которые вам по‑настоящему дороги… Все эти действия делают богатство более значимым.

Как говорит Морган Хаузел: «Финансовый успех — это никогда не только про цифры и расчёты. Он про комплексное понимание многих областей — включая психологию, социологию и историю — и в конечном итоге про контроль над жизнью и чувство счастья».

Управление финансами — это соревнование с самим собой: в нём противостоят жадность и сдержанность, импульсивность и рациональность, краткосрочность и долгосрочность. Даже гений может потерпеть поражение из‑за слабостей человеческой природы, а обычный человек всё равно сможет продвигаться шаг за шагом благодаря самодисциплине и терпению.

Для нас управление финансами не требует сложных знаний и точных прогнозов — достаточно уметь:

С точки зрения понимания: разрушить ошибки «заработок превыше всего», «точный прогноз» и «сравнение ради статуса и хвастовства», и понять, что сохранение богатства важнее, чем просто его приобретение;

На уровне основ: придерживаться принципа «сначала сбережения, потом потребление», создать резервный фонд, держаться подальше от высокого плеча и распределить вложения между разными активами;

На практике: выбрать регулярные вложения в индексные фонды и держать их в долгую, избегая частой торговли и колебаний из‑за эмоций;

В конечном смысле: освободиться от оков потребительства, принять «достаточно» и позволить деньгам служить свободе времени и счастливой жизни.

У пути управления финансами нет обходных путей, но есть чёткое направление. Когда вы превращаете правильные действия в привычку и интегрируете здоровое отношение к деньгам в свою жизнь, вы обнаружите: богатство растёт незаметно, а в этой практике вы сами становитесь более дисциплинированным, более спокойным и более счастливым человеком.

Статья выражает независимую позицию автора и не отражает точку зрения «Note‑侠».