Фонд прямого кредитования Morgan Stanley объявляет о финансовых результатах за 31 декабря 2025 года и объявляет о регулярных дивидендах за первый квартал 2026 года в размере 0,45 доллара на акцию

SelfRugger

2026-04-09 08:28:05

Это платимый пресс-релиз. По любым вопросам обращайтесь напрямую к распространителю пресс-релиза.

Morgan Stanley Direct Lending Fund объявляет финансовые результаты за 31 декабря 2025 года и объявляет регулярный дивиденд за первый квартал 2026 года в размере $0.45 на акцию

Business Wire

Fri, February 27, 2026 at 6:25 AM GMT+9 12 min read

В этой статье:

MSDL

-0.96%

НОВЫЙ ЙОРК, 26 февраля 2026 г.–(BUSINESS WIRE)–Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL) (“MSDL” или “Компания”), компания по развитию бизнеса, находящаяся в сфере внешнего управления MS Capital Partners Adviser Inc. (далее “Советник”), сегодня объявила о своих финансовых результатах за четвертый квартал и финансовый год, завершившийся 31 декабря 2025 г.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА КВАРТАЛ

Чистый инвестиционный доход в размере $42.4 млн, или $0.49 на акцию, по сравнению с $43.7 млн, или $0.50 на акцию, за квартал, завершившийся 30 сентября 2025 г.;

Чистая стоимость активов (NAV) в размере $20.26 на акцию, по сравнению с $20.41 по состоянию на 30 сентября 2025 г.;

Долг к собственному капиталу составил 1.20x по состоянию на 31 декабря 2025 г. по сравнению с 1.17x по состоянию на 30 сентября 2025 г.;

Новые инвестиционные обязательства в размере $146.5 млн (за вычетом любых синдикаций), выборки (fundings) в размере $163.8 млн и продажи и погашения в размере $162.6 млн, что привело к чистому развертыванию финансирования в размере $1.2 млн;

Совет директоров Компании ("Совет") объявил регулярный дивиденд в размере $0.50 на акцию акционерам, учитываемым по состоянию на 31 декабря 2025 г.; и

После окончания квартала Компания запустила Capstone Lending LLC — совместное предприятие ("СП") с институциональным партнером ("Партнер по СП") со стратегией инвестирования, существенно схожей со стратегией Компании. Компания и Партнер по СП договорились внести в СП до $200.0 млн и $50.0 млн соответственно. После первоначального взноса в феврале 2026 г. приблизительно 47% соответствующих общих объемов обязательств по капиталу Компании и Партнера по СП были запрошены (called).

ОТОБРАННЫЕ ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

	За квартал, завершившийся
($ в тысячах, за исключением информации на акцию)	31 декабря 2025	30 сентября 2025
Чистый инвестиционный доход на акцию	$0.49	$0.50
Чистые реализованные и нереализованные прибыли (убытки) на акцию1	($0.16)	($0.18)
Доход на акцию	$0.33	$0.32
Регулярный дивиденд на акцию	$0.50	$0.50
1 Показанная сумма может не соответствовать периоду, поскольку может включать влияние момента распределения, выкупленных акций и выпуска обыкновенных акций.



По состоянию на
($ в тысячах, за исключением информации на акцию)	31 декабря 2025	30 сентября 2025
Инвестиции по справедливой стоимости	$3,771,546	$3,775,797
Общая непогашенная задолженность по основной сумме долга	$2,093,153	$2,078,120
Чистые активы	$1,748,089	$1,771,611
Чистая стоимость активов на акцию	$20.26	$20.41
Долг к собственному капиталу	1.20x	1.17x
Чистый долг к собственному капиталу	1.14x	1.13x

РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Общий инвестиционный доход за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г., составил $96.6 млн по сравнению с $99.7 млн за квартал, завершившийся 30 сентября 2025 г. Снижение было вызвано главным образом более низкими базовыми ставками, частично компенсированными доходом, связанным с погашениями.

История продолжается

Общие чистые расходы за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г., составили $54.2 млн по сравнению с $56.0 млн за квартал, завершившийся 30 сентября 2025 г. Снижение было вызвано главным образом сокращением получаемого нами комиссионного вознаграждения за стимулирование (incentive fee) в связи с достижением лимита по incentive fee.

Чистый инвестиционный доход за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г., составил $42.4 млн, или $0.49 на акцию, по сравнению с $43.7 млн, или $0.50 на акцию, за квартал, завершившийся 30 сентября 2025 г.

За квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г., чистое изменение по нереализованной переоценке (depreciation) составило $5.6 млн, а чистые реализованные убытки — $8.1 млн.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ПОРТФЕЛЮ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ

По состоянию на 31 декабря 2025 г. инвестиционный портфель Компании имел справедливую стоимость приблизительно $3.8 млрд, состоял из 227 компаний портфеля в 35 отраслях, при среднем размере инвестиций $16.6 млн, или 0.4% от общего портфеля по состоянию на справедливую стоимость. Структура инвестиций Компании была следующей:

| | | 31 декабря 2025 | | | | | | 30 сентября 2025 | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | ($ в тысячах) | | Стоимость (Cost) | | Справедливая стоимость | | % от общих инвестиций по справедливой стоимости | | Стоимость | | Справедливая стоимость | | % от общих инвестиций по справедливой стоимости | | Первая залоговая задолженность (First Lien Debt) | | $3,686,118 | | $3,631,498 | | 96.2% | | $3,686,876 | | $3,638,914 | | 96.3% | | Вторая залоговая задолженность (Second Lien Debt) | | 83,428 | | 75,210 | | 2.0 | | 82,757 | | 72,101 | | 1.9 | | Прочие долговые инвестиции (Other Debt Investments) | | 11,857 | | 10,114 | | 0.3 | | 11,566 | | 9,954 | | 0.3 | | Долевые инструменты (Equity) | | 57,636 | | 54,724 | | 1.5 | | 56,523 | | 54,828 | | 1.5 | | Итого (Total) | | $3,839,039 | | $3,771,546 | | 100.0% | | $3,837,722 | | $3,775,797 | | 100.0% | | | | | | | | | | | | | |

Инвестиционная активность была следующей:

Инвестиционная активность:	Год, завершившийся 31 декабря 2025	Три месяца, завершившиеся 31 декабря 2025	Три месяца, завершившиеся 30 сентября 2025
Новые инвестиционные обязательства, по номиналу (at par)	$711,948	$146,477	$183,049
Инвестиционные вливания (Investment fundings)	$771,395	$163,792	$197,953
Количество новых инвестиционных обязательств в компаниях портфеля	44	17	9
Количество компаний портфеля, которые вышли или по которым полностью произведено погашение	25	8	5

Общая средневзвешенная доходность инвестиций в долговые ценные бумаги по амортизированной стоимости и по справедливой стоимости составляла 9.3% и 9.5% соответственно по состоянию на 31 декабря 2025 г. по сравнению с 9.7% и 9.9% соответственно по состоянию на 30 сентября 2025 г. Долевые инвестиции с плавающей процентной ставкой как процент от общего портфеля по состоянию на справедливую стоимость составляли 99.6% по состоянию на 31 декабря 2025 г., без изменений по сравнению с 30 сентября 2025 г. По состоянию на 31 декабря 2025 г. некоторые инвестиции в четырех компаниях портфеля находились в статусе без начисления процентов (non-accrual), что представляло приблизительно 1.6% от общих инвестиций по амортизированной стоимости.

КАПИТАЛ И ЛИКВИДНОСТЬ

По состоянию на 31 декабря 2025 г. Компания имела общий непогашенный основной долг (total principal debt outstanding) в размере $2,093.2 млн, включая $351.0 млн, находящиеся в обращении по кредитному финансированию BNP компании, $308.2 млн, находящиеся в обращении по кредитному соглашению Truist компании, $425.0 млн, находящиеся в обращении по старшим необеспеченным облигациям компании, срок погашения в феврале 2027 г., $350.0 млн, находящиеся в обращении по старшим необеспеченным облигациям компании, срок погашения в мае 2029 г., $350.0 млн, находящиеся в обращении по старшим необеспеченным облигациям компании, срок погашения в мае 2030 г., и $309.0 млн, находящиеся в обращении по первому CLO компании, который был закрыт в сентябре 2025 г.

Совокупная средневзвешенная процентная ставка по непогашенному долгу составила 5.61% за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г. По состоянию на декабрь 31, 2025, у Компании имелась доступность средств в размере $1,381.1 млн по ее кредитным линиям и $90.6 млн в виде неограниченных денежных средств и краткосрочных ликвидных инвестиций. Долг к собственному капиталу составил 1.20x и 1.17x по состоянию на 31 декабря 2025 г. и 30 сентября 2025 г. соответственно.

ВЫКУП АКЦИЙ (SHARE REPURCHASES)

27 февраля 2025 года Совет уполномочил измененную и пересказанную программу выкупа акций (“Программа выкупа акций 2025”), которая имела максимальный объем $100.0 млн, не включая использование ранее действовавших программ. За три месяца, завершившихся 31 декабря 2025 г., Компания выкупила 534,908 акций по средней цене $17.03 за акцию.

26 февраля 2026 года Совет уполномочил новую программу выкупа акций Компании, согласно которой Компания может выкупить до $100 млн в общей сложности обыкновенных акций Компании с номинальной стоимостью $0.001 за акцию, не включая использование ранее действовавших программ, по ценам ниже чистой стоимости активов на акцию в течение 24-месячного периода. Эта новая программа выкупа акций полностью заменяет Программу выкупа акций 2025 Компании.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ В ФОРМАТЕ ATM

28 марта 2025 года Компания заключила соглашения о распределении капитала, в соответствии с которыми Компания может продавать акции обыкновенного капитала Компании на общую сумму предложения до $300.0 млн. За квартал и год, завершившиеся 31 декабря 2025 г., не было выпущено ни одной акции через предложение в формате ATM.

СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

После окончания квартала Компания запустила Capstone Lending LLC — СП с Партнером по СП, со стратегией инвестирования, существенно схожей со стратегией Компании. Компания и Партнер по СП каждый согласились внести в СП до $200.0 млн и $50.0 млн соответственно. После первоначального взноса в феврале 2026 г. приблизительно 47% соответствующих общих объемов обязательств по капиталу Компании и Партнера по СП были запрошены (called).

ПРОЧИЕ ИЗМЕНЕНИЯ

26 февраля 2026 года Совет объявил регулярное распределение в размере $0.45 на акцию, которое подлежит выплате в дату или около даты 24 апреля 2026 г. акционерам, учитываемым по состоянию на 31 марта 2026 г.

ИНФОРМАЦИЯ О КОНФЕРЕНЦ-СВЯЗИ

Morgan Stanley Direct Lending Fund проведет телефонную конференцию в пятницу, 27 февраля 2026 г., в 10:00 am ET, чтобы обсудить свои финансовые результаты и провести сессию вопросов и ответов. Всем заинтересованным сторонам предлагается принять участие в прямой конференц-связи по телефонным номерам или через ссылку на аудиотрансляцию, доступную на веб-сайте MSDL Investor Relations:

Аудио-вебкаст

Конференц-звонок

Для США: 800-330-6710

Для международных звонков: +1 213-279-1505

Пароль: 8218038

Чтобы избежать потенциальных задержек, пожалуйста, присоединяйтесь как минимум за 10 минут до начала конференц-звонка по результатам. Архивная повторная трансляция также будет доступна на веб-сайте MSDL Investor Relations.

О Morgan Stanley Direct Lending Fund

Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL) — это недиверсифицированная, находящаяся в сфере внешнего управления специализированная компания в сфере финансирования, ориентированная на предоставление займов компаниям среднего бизнеса. MSDL выбрала регулирование как компания по развитию бизнеса в соответствии с Investment Company Act of 1940 с поправками. MSDL находится во внешнем управлении MS Capital Partners Adviser Inc., являющейся косвенной полностью принадлежащей дочерней компанией Morgan Stanley. MSDL не является дочерней компанией Morgan Stanley и не консолидируется с Morgan Stanley. Для получения дополнительной информации о Morgan Stanley Direct Lending Fund, пожалуйста, посетите www.msdl.com.

Заявления прогнозного характера

Заявления, включенные в данный материал или на веб-трансляции/в конференц-звонке, могут являться “заявлениями прогнозного характера”, которые относятся к будущим событиям или будущим показателям MSDL либо ее финансовому состоянию. Эти заявления не являются гарантиями будущих результатов, состояния или итогов и содержат ряд рисков и неопределенностей. Фактические результаты и условия могут существенно отличаться от тех, которые изложены в заявлениях прогнозного характера, в результате ряда факторов, включая описанные время от времени факторы, содержащиеся в отчетности MSDL перед Комиссией по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission). MSDL не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо заявлений прогнозного характера, сделанных в данном материале или в рамках веб-трансляции/конференц-звонка.

Консолидированные отчеты о стоимости активов и обязательств
(В тысячах, кроме показателей по акциям и на акцию)

	По состоянию на
	31 декабря 2025			31 декабря 2024
	(Аудировано)			(Аудировано)
Активы
Инвестиции неконтролируемые/неаффилированные, по справедливой стоимости (амортизированная стоимость $3,833,800 и $3,813,127)	$	3,766,757		$	3,791,494
Инвестиции контролируемые/аффилированные, по справедливой стоимости (амортизированная стоимость $5,239 и $0)		4,789			—
Итого инвестиции по справедливой стоимости (стоимость $3,839,039 и $3,813,127)		3,771,546			3,791,494
Денежные средства и их эквиваленты (ограниченные денежные средства $3,820 и $2,000)		81,434			63,396
Инвестиции в неаффилированный фонд денежного рынка (стоимость $12,976 и $8,976)		12,976			8,976
Отложенные затраты на финансирование		16,874			16,498
Проценты и дивиденды к получению по неконтролируемым/неаффилированным инвестициям		26,332			30,554
Проценты к получению по неконтролируемым/аффилированным инвестициям		89			—
Дебиторская задолженность по инвестициям, проданным/погашенным		455			470
Предоплаченные расходы и прочие активы		10,390			630
Итого активы		3,920,096			3,912,018
Обязательства
Долг (за вычетом неамортизированных затрат на выпуск долга $10,545 и $6,527)		2,086,672			1,973,479
К оплате за купленные инвестиции		—			192
К оплате аффилированным лицам (Примечание 3)		91			29
Дивиденды к выплате		43,222			53,229
Комиссии за управление к оплате		9,596			7,042
Стимулирующие комиссии, зависящие от дохода, к оплате		7,281			8,956
Проценты к оплате		20,945			21,205
Начисленные расходы и прочие обязательства		4,200			5,730
Итого обязательства		2,172,007			2,069,862

Обязательства и условные обязательства (Примечание 7)

Чистые активы
Привилегированный капитал, $0.001 номинальной стоимости (разрешено 1,000,000 акций; нет выпущенных и находящихся в обращении акций)		—			—
Обыкновенный капитал, $0.001 номинальной стоимости (разрешено 500,000,000 акций; 86,276,305 и 88,511,089 акций выпущено и находится в обращении)		86			89
Уплаченный капитал сверх номинальной стоимости		1,767,623			1,812,443
Итого распределяемая прибыль (убыток)		(19,620	)		29,624
Итого чистые активы	$	1,748,089		$	1,842,156
Итого обязательства и чистые активы	$	3,920,096		$	3,912,018
Чистая стоимость активов на акцию	$	20.26		$	20.81

Консолидированные отчеты о прибылях и убытках (Аудированные)
(В тысячах, кроме показателей по акциям)

	За год, завершившийся
	31 декабря 2025							31 декабря 2024
	31 декабря 2024							31 декабря 2023
Инвестиционный доход:
От неконтролируемых/неаффилированных инвестиций:
Процентный доход	$	371,811		$	396,421			$	355,530
Доход в натуральной форме (Payment-in-kind)		15,623			10,709				4,276
Дивидендный доход		2,849			2,591				2,124
Прочий доход		6,558			6,354				5,808
От неконтролируемых/аффилированных инвестиций:
Процентный доход		150			-				-
Доход в натуральной форме (Payment-in-kind)		250			-				-
Дивидендный доход		46			-				-
Итого инвестиционный доход		397,287			416,075				367,738

Расходы:
Процентные и прочие расходы на финансирование		136,132			122,928				112,883
Комиссии за управление		38,466			35,415				30,550
Стимулирующие комиссии, зависящие от дохода (Income based incentive fees)		35,685			43,467				42,012
Профессиональные расходы		8,017			6,718				4,470
Вознаграждения директорам		517			533				345
Административные сервисные комиссии		287			216				178
Общие и прочие расходы		359			97				633
Итого расходы		219,463			209,374				191,071
Отмена (waiver) комиссий за управление (Примечание 3)		(641	)			(9,936	)
Отмена (waiver) стимулирующих комиссий (Примечание 3)		(375	)			(6,035	)
Чистые расходы		218,447			193,403				168,158
Чистый инвестиционный доход (убыток) до налогообложения		178,840			222,672				199,580
Расходы по налогу на сверхприбыль (Excise tax expense)		2,814			2,437				1,519
Чистый инвестиционный доход (убыток) после налогообложения		176,026			220,235				198,061

Чистая реализованная и нереализованная прибыль (убыток):
Чистая реализованная прибыль (убыток) по неконтролируемым/неаффилированным инвестициям		(7,480	)			(16,480	)
Иностранная валюта и прочие операции		58			13				-
Чистая реализованная прибыль (убыток)		(7,422	)			(16,467	)
Чистое изменение по нереализованной оценке (переоценке):
Чистое изменение по нереализованной оценке (переоценке) по неконтролируемым/неаффилированным инвестициям		(46,138	)			11,904
Чистое изменение по нереализованной оценке (переоценке) по неконтролируемым/аффилированным инвестициям		(450	)			-
Пересчет активов и обязательств в иностранной валюте		78			(108	)
Чистая нереализованная оценка (переоценка)		(46,510	)			11,796
Чистая реализованная и нереализованная прибыль (убыток)		(53,932	)			(4,671	)
Чистое увеличение (уменьшение) чистых активов в результате операций	$	122,094		$	215,564			$	231,014
Доход на акцию (базовый и разводненный)	$	1.40		$	2.43			$	3.11
Средневзвешенное количество акций в обращении		87,270,081			88,649,149				74,239,743

Посмотреть исходную версию на businesswire.com:

Контакты

**Инвесторам

**Sanna Johnson, руководитель отдела по работе с инвесторами
msdl@morganstanley.com

**СМИ

**Alyson Barnes
212-762-0514
alyson.barnes@morganstanley.com

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .