Предупреждение об инвестиционных рисках: акция с высокой популярностью, показавшая две подряд дневные лимитированные сделки по 20 см, предупреждает о рисках; компания косвенно владеет 1,64% долей в Zhang Xue Motorcycle.

Вопрос к ИИ · Почему геополитическое смягчение вызывает колебания цен на нефть?

Введение: Caixin Finance and Economics 1 апреля — как «инвестиционный индикатор рисков», список потенциальных событий риска для A-акций и зарубежных рынков в последние дни следующий. По внутренним экономическим новостям, включая: 1) Уведомление ГАИ Уханя о том, что «несколько автомобилей “萝卜快跑” внезапно остановились во время движения», предварительно — сбой системы; 2) В последнее время цены на кремниевые пластины держатся без сильных изменений, но с преобладанием слабости: ожидается, что в следующем месяце план выпуска кремниевых пластин будет снижен. По компаниям, основные пункты наблюдения включают: 1) объявление Macro昌 科技 по двум последовательным лимитным ростам на 20CM: инвестиционный фонд имеет 5,5046% акций Zhang Xue Ji Che; влияние на компанию относительно небольшое; 2) у группы Zhongli Group: раскрытие операционной выручки в отчетах за 1-й квартал, 1-е полугодие и 3-й квартал 2024 года признано неточным, выдано уведомление с предупреждением. По зарубежным рынкам, основные пункты наблюдения включают: 1) Иран и США выпустили сигналы о готовности способствовать урегулированию конфликта, международные цены на нефть во вторник снизились; 2) Уоррен Баффет заявил, что оценка (valuation) на фондовом рынке по-прежнему не вызывает достаточного интереса.

Экономические новости

1、Вечером 31 марта в Ухане несколько автомобилей «萝卜快跑» во время движения внезапно «остановились». ГАИ Уханя сообщила, что предварительно причина — сбой системы; пострадавших нет, расследование причин происшествия продолжается.

2、Непрерывный фьючерс на нефть марки Shanghai на основной контракт в какой-то момент упал более чем на 11%, минимум — 662,10 юаня за баррель.

3、Цена на 18X-пластины 0,98-1,00 юаня за пластину, цена на 210RN-пластины 1,05-1,13 юаня за пластину, цена на 210N-пластины 1,25-1,33 юаня за пластину. Сейчас цены на пластины временно стабильны, в краткосрочной перспективе все еще есть потенциал снижения. Производство пластин в марте увеличилось на 16,35% — по сравнению с ожиданием на начало месяца рост выше. В последнее время у предприятий с интегрированными производственными цепочками видны признаки сокращения выпуска; ожидается, что в следующем месяце выпуск пластин будет снижен. Объем заказов на переработку (контрактный выпуск) на рынке увеличился, и наблюдается более сосредоточенная тенденция. Запасы производителей пластин начали уменьшаться: после того как у компаний по производству батарей в марте стало определено планирование выпуска, спрос оказался сильнее предложения, поэтому сегмент пластин перешел к «разгрузке запасов». (Shanghai Nonferrous Metals)

4、Рынок флэш-памяти CFM 31 марта опубликовал отчет, в котором говорится, что из-за слишком сильного роста цен на предыдущем этапе у клиентов каналов растет сопротивление к продуктам хранения по высокой цене, и реальные сделки на рынке идут с трудом. Со стороны сегмента спотовой торговли хотят быстрее вернуть оборотные средства и реализовать прибыль: со стороны торговцев наблюдается значительный сброс дешевых модулей памяти DDR4. Это дополнительно давит и оказывает усиливающее воздействие на рынок каналов. На этой неделе лидируют по снижению цены канальные модули DDR4, особенно 8GB/16GB DDR4: падение цен достигает 25%, а по остальным объемам падение находится примерно в диапазоне 10%. Канальные SSD также показали небольшое снижение. По сравнению с этим, в этом году в 1-м квартале цены контрактов на серверы и PC NAND и DRAM со стороны заводов-оригиналов выросли вдвое. Ожидается, что во 2-м квартале цены контрактов для мобильных устройств существенно «догонят» рост: цены контрактов на серверы и PC DRAM вырастут более чем на 30%, а средние цены eSSD и cSSD вырастут соответственно более чем на 30% и 50%.

Оповещения по компаниям

1、Macro昌 科技 с двумя подряд лимитными ростами на 20CM: инвестиционный фонд, учрежденный с участием, владеет 5,5046% долей в акциях Zhang Xue Ji Che; влияние на компанию невелико.

2、Zhongli Group: в отчетах за 2024 год (1-й квартал, 1-е полугодие и 3-й квартал) операционная выручка раскрыта неточно, из-за чего выдано уведомление с предупреждением.

3、FAR Sheng: деятельность компании не связана с оптоволокном, специализированным оптоволокном; в ситуации отсутствуют предпосылки для реорганизации или «введения через заимствованную оболочку».

4、Hanghua Shares: акционеры планируют совместно сократить долю не более чем на 3,00%.

5、Jinmu Technology: акционер(ы) с долей более 5% планирует(ют) сократить долю не более чем на 3%.

6、Nanfai Environment: несколько акционеров планируют совместно сократить долю не более чем на 2,74%.

7、Sine Electrical: акционеры планируют совместно сократить долю не более чем на 2,55% акций компании.

8、Gongchuang Turf: акционеры планируют совместно сократить долю не более чем на 1,0%.

9、West Materials: контролирующий акционер Xi Bei Nonferrous Metals Research Institute планирует сократить долю не более чем на 1% акций компании.

10、Marubi Bio: чистая прибыль за 2025 год снизится на 27,63% в годовом исчислении.

11、Hongye Futures: чистая прибыль за 2025 год — 3,99 млн юаней; в годовом исчислении снижение 86,61%.

12、Longyuan Electric Power: чистая прибыль за 2025 год — 420M юаней; в годовом исчислении снижение 28,78%.

13、Huangshi Group: скорректирован прогноз показателей; ожидается убыток по чистой прибыли за 2025 год в размере 4,20 млрд-490M юаней.

14、Linggang Shares: убыток по чистой прибыли за 2025 год — 1.56B юаней.

15、Three Gorges Energy: чистая прибыль за 2025 год — 3.67B юаней; в годовом исчислении снижение 39,94%.

16、Zhenjiang Shares: чистая прибыль за 2025 год — снижение на 37,48% в годовом исчислении.

17、Wanbangde: клинические испытания инновационных лекарств, прогресс и результаты, а также будущие рыночные конкурентные условия для продуктов — обе стороны содержат неопределенность.

18、Shutai Shen: несколько находящихся в разработке проектов относятся к инновационным биологическим препаратам и сталкиваются с множеством рисков, включая то, что прогресс клинических испытаний может оказаться ниже ожиданий.

19、Yinhe Electronics: дочерняя компания Tongzhi Electromechanical Technology признана виновной в даче взятки; назначен штраф 3 млн юаней.

20、Sword of the King Shares: выручка, связанная с коммерческим космическим бизнесом компании, составляет менее 1% от операционной выручки компании за 2025 год.

21、Hangjin Technology: сверхпроизводственный цифровой интеллект (Chaoqing Shuzhi) больше не включается в периметр консолидированной финансовой отчетности.

22、ST Cuihua: у дочерней компании новые привлеченные займы с просрочкой по основному долгу составляют 118 млн юаней.

Оповещения по зарубежным рынкам

1、Президент США Дональд Трамп вечером 31 марта в Белом доме заявил, что США в течение «двух-трех недель» завершат боевые действия против Ирана и, возможно, до этого времени достигнут соглашение с Ираном. Президент США Дональд Трамп заявил, что война с Ираном не будет длиться «слишком долго». Он также отметил, что другие страны могут вновь открыть Мавердскую пролив (Хормузский пролив).

Президент Ирана Пезешкиан заявил, что Иран готов завершить войну, но при условии, что его требования будут выполнены, особенно — получить гарантии того, что он больше не будет подвергаться агрессии.

Поскольку Иран и США выпустили сигналы о готовности способствовать урегулированию конфликта, международные цены на нефть во вторник упали: WTI на май снизилась на 1,5%, расчетная цена — 101,38 доллара за баррель; фьючерс Brent на май, который истекал во вторник, вырос на 4,9%, расчетная цена — 118,35 доллара за баррель; более активный по торговому обороту контракт Brent на июнь упал: расчетная цена — 103,97 доллара за баррель.

2、Уоррен Баффет заявил, что оценка на фондовом рынке по-прежнему не вызывает привлекательности; если рынок сильно упадет, Berkshire Hathaway задействует наличные средства. Apple по-прежнему является крупнейшим одиночным проектом инвестиций Berkshire Hathaway; продажа акций Apple слишком рано.

3、Сегодня (31 марта) Корпус стражей исламской революции Ирана направил предупреждение правительству США и соответствующим предприятиям, заявив, что, поскольку США и Израиль развернули нападения «с опорой на информационно-коммуникационные технологии и компании по искусственному интеллекту США», начиная с этого дня «основные компании, участвующие в террористических действиях США и Израиля в этом регионе, станут законными целями для Корпуса стражей революции».

В объявлении Корпуса стражей революции перечислены 18 компаний, среди которых подавляющее большинство — американские высокотехнологичные компании, включая: Cisco, HP, Intel, Oracle, Microsoft, Apple, Google, Meta, IBM, Dell, Palantir Technologies, NVIDIA, JPMorgan Chase, Tesla, General Electric, Boeing.

В объявлении говорится, что начиная с 20:00 по времени Тегерана 1 апреля «каждый раз, когда Иран подвергается террористической акции, соответствующие объекты вышеуказанных компаний будут подвергнуты ударам».

4、Citigroup снизил целевую цену Micron Technology с 510 долларов до 425 долларов.

5、По мере того как бушующие в Ближнем Востоке боевые действия подталкивают рост цен на бензин в США, увеличиваются расходы на жизнь семей со средними и низкими доходами в США, а вместе с этим растет риск экономической рецессии. Индекс «сигналов экономической рецессии Walmart» (WRS), за которым следит старший стратег Джим По́лсон, уже близок к историческому максимуму, что предвещает замедление экономики или рецессию. А в прошлый раз, когда этот индекс поднялся до такого уровня, нужно возвращаться к периоду финансового кризиса 2008–2009 годов.

6、Производитель микросхем памяти Kioxia 31 числа снова выпустил клиентам уведомление о последней остановке производства, объявив, что часть традиционных NAND с плавающим затвором (FloatingGate) 2DNAND и продукты третьего поколения BiCSFLASH будут постепенно выходить с рынка. Ранее Kioxia уже объявляла об остановке производства микропакетов малого объема TSOP. Согласно содержанию уведомления, последний день для приема прогнозных заказов клиентов по этим продуктам — 30 сентября 2026 года, а окончательный срок отгрузки — 31 декабря 2028 года.

7、На прошлой неделе Иран атаковал крупнейшее в Катаре предприятие по производству сжиженного природного газа (LNG), что привело к повреждению производственной линии гелия, а восстановление может занять годы. По мере того как QatarEnergy объявляла клиентам о форс-мажоре, цена гелия уже резко выросла. Один из отраслевых источников, поставляющий гелий компании Samsung, сообщил, что Samsung Electronics и SK hynix в настоящее время имеют около 4–6 месяцев запасов гелия. Один из чиновников правительства Южной Кореи заявил, что, поскольку Южная Корея является местом расположения части крупнейших в мире производителей чипов (включая Samsung Electronics и SK hynix), у Южной Кореи достаточно запасов гелия, чтобы продержаться как минимум в течение первой половины года.

（Caixin Finance and Economics 翟哲浩）