Международные цены на нефть стремительно растут: сырьё для одежды меняется «каждый день», но поднять цены на куртки для активного отдыха (ветро- и водозащитные) и на йога-брюки не так-то просто.

问AI · Как скачок цен на нефть влияет на стоимость лосин и курток-ветровок?

Источник статьи: Ши Дай Цзинь Ю 作者: Чжоу Цзябао

Источник изображения: Синьцзинь Вижуал

«Сейчас спотовые цены не растут, но предзаказы уже подорожали».

3 апреля некий руководитель текстильной компании сообщила Ци Дай Цзинь Ю: «В начале марта, на третий день после закрытия (Ормузского) пролива, сырье для пряжи начало резко дорожать: часть материалов для пряжи уже подорожала на 4000~5000 юаней за тонну». Компания, где работает Чжоу Ли, в основном производит ткань из полиэфирного волокна; ее нижестоящие клиенты — в основном бренды outdoor и спортивной одежды, а также производители готовой одежды.

В марте этого года ситуация в Ормузском проливе, называемом «мировым нефтяным краном», резко изменилась: из-за чего поставки сырой нефти на время прерывались. Фьючерсы на WTI выросли с 70 долларов за баррель в начале марта до 111 долларов за баррель 3 апреля; рост за месяц составил почти 60%. По состоянию на 9:33 8 апреля по пекинскому времени WTI откатилась до 96,43 доллара за баррель, и все еще остается на высоком уровне по сравнению с началом марта.

Ударная волна от безумного ралли цен на нефть затрагивает не только бензин — поднимаются также продукты нефтехимии. В том числе задевается текстильное производство. Согласно данным, более чем шесть десятых мирового текстильного волокна приходится на синтетическое; доля полиэстера превышает половину. Сырье для outdoor-обуви и одежды вроде курток-ветровок, лосин, кроссовок почти целиком поступает из нефти.

«Цена меняется каждый день, за товаром выстраиваются в очередь»

«Сейчас котировки действуют только на один день».

В начале апреля руководитель одной текстильной компании в Шаосине (провинция Чжэцзян) Гао Шу сообщил Ци Дай Цзинь Ю: «В прошлом году и позапрошлом году цены на полиэстер были довольно стабильными, но в этом году рост с начала года действительно превысил ожидания. С начала года полиэстер в целом подорожал примерно на 2500–3000 юаней за тонну, а нейлон (полиамид) — примерно на 5000 юаней за тонну».

По таблице котировок, которую он предоставил от поставщиков сырья для химволокон, один полиэстеровый готовый продукт (прядильная нить), широко применяемый в спортивной одежде, куртках-ветровках и тканях для товаров для дома, в декабре прошлого года стоил 9650 юаней за тонну. К концу марта текущего года цена подскочила до 12350 юаней за тонну — рост более чем на 27%.

Также по данным вебсайта платформы данных по биржевым товарам Ши Е Шэ (生意社), 8 апреля базовая цена на полиэфирное штапельное волокно (короткое волокно) составила 8390 юаней за тонну. С начала марта рост был заметным; одновременно росли также стоимость красителей, вспомогательных материалов и логистика.

Источник изображения: 生意社

«Насколько выросло на верхнем уровне, мы можем только поднимать столько же», — сказал Гао Шу. «Старые клиенты с небольшими объемами спотовых закупок еще могут удерживать прежнюю цену, а у новых клиентов и по всем предзаказам уже введена надбавка». Другой закупщик признался: «В последнее время не можем получить товар, очередь серьезная, это влияет на нашу отгрузку».

Параллельно с ростом цен возникла и напряженность с поставками.

31 марта лидер по производству химволокон в мире — компания Invista China — опубликовала уведомление об освобождении от обязательств по поставкам материалов, включая нейлон 6,6: «Из-за ограничений поставок бутадиена, вызванных конфликтом в регионе Ближнего Востока, источники сырья, от которых зависит завод Yinglong компании Invista Nilon Chemical (China) Co., Ltd., не могут поставляться в обычном режиме».

Нейлон 6,6 — один из важнейших видов сырья, на который опираются бренды одежды для йоги вроде lululemon и Alo, а Invista — источник производства высококачественного нейлона 6,6 (марки锦纶). Среди ее партнеров — китайский поставщик материалов Тай Хуа Синь Цай (台華新材, 603055.SH). Спортивные бренды вроде lululemon — это ее косвенные клиенты. Еще один китайский гигант по нейлону — компания Shama Shares (600810.SH) — также в конце марта опубликовала уведомление о форс-мажоре по поставкам слайса/нарезки нейлона 6,6; ее клиентская база включает такие компании, как BASF и Michelin.

Стоимость курток-ветровок и лосин тоже растет

Рост давления по цене сырья неизбежно передается на конечные сегменты outdoor-одежды.

«В обычных куртках-ветровках основное сырье — это продукты нефтепереработки», — отметил инженер компании Guangdong De Mei Fine Chemical Group Co., Ltd. Яо Вэймин.

Один из топ-менеджеров компании по outdoor-экипировке Линь Фэй прикинул: «Сейчас цены на пряжу для одежных химволокон в целом выросли примерно на 30%. Стоимость пряжи составляет 40% от себестоимости ткани. Для одной куртки-ветровки ткань и вспомогательные материалы занимают около 30% от общей себестоимости готового изделия. В совокупной оценке этот рост сырья увеличил общую себестоимость готовой одежды примерно на 4%».

Как правило, колебания цен на сырье в марте напрямую влияют на цены на летнюю одежду, выходящую на рынок в июне–июле, а также на последующие цены на осенне-зимние новинки.

Линь Фэй отметил, что бренды обычно заранее закупают материалы; краткосрочный рост цен оказывает ограниченное влияние на розничную цену готовых изделий, главным образом сжимая прибыль поставщиков сырья. Но если ситуация на Ближнем Востоке сохранится дольше трех месяцев, в итоге розничные цены, вероятнее всего, вырастут — «примерно на 5%».

Яо Вэймин дал еще более наглядную оценку: например, взять брендовую куртку-ветровку с ценой продажи 299 юаней. Реальная производственная себестоимость составляет около 70–80 юаней, при этом стоимость ткани — 40–50 юаней. По его оценке, в нынешнем осеннем сезоне такая же куртка-ветровка может продаваться по цене 349 юаней, а рост может превысить 15%.

Давление роста цен на конечном рынке в первую очередь передается небольшим брендам. Яо Вэймин пояснил: крупные бренды благодаря долгосрочному фиксированию цен, заблаговременным закупкам и приоритету по мощностям могут эффективно компенсировать колебания в периоде; тогда как небольшие бренды и онлайн-бренды, зависящие от продвижения единственного «хита» для объема, имеют слабую позицию в переговорах по поставкам — они либо поднимают цены быстрее, либо вынуждены нести давление.

Источник изображения: Pexels

Он также считает, что давление на лосины может быть даже более заметным, чем на куртки-ветровки. «Основное сырье курток-ветровок — полиэстер — в стране произведено в достаточном объеме, конкуренция высокая, поэтому ценовая эластичность выше; а в лосинах и защитной от солнца одежде используется нейлон, особенно высококачественный нейлон: концентрация поставок высокая, а эластичность по мощностям ограничена. Плюс к этому волна закупок/складирования, вызванная ростом цен на нефть, дополнительно усиливает колебания цен на нейлон. Например, такие лосины SiinSiin: поскольку онлайн-бренд зависит от одного «хита», давление на него больше».

Потребители становятся все более чувствительными, outdoor-бренды коллективно готовятся к экзамену

По данным, собранным Ци Дай Цзинь Ю, на данный момент ни один outdoor-бренд публично еще не выпустил сигнала о повышении цен, но в начале апреля лидеры модной индустрии уже начали действовать: включая шведскую группу H&M и британского ритейлера одежды Next и др.

Генеральное руководство Next заявило: «Если ближневосточный конфликт будет длиться несколько месяцев или даже сохранится до осени, цены на одежду, скорее всего, сначала немного вырастут примерно на 1% в районе июня–июля, после чего рост может расшириться до диапазона 4%–10%».

Темы вроде «Нефть подорожала — и моя куртка-ветровка меня напугала первой» тоже поднялись в горячие темы на социальных платформах. Однако поднять цену брендам не так просто.

Линь Фэй сказал Ци Дай Цзинь Ю: «Повышать ли цены на конечном рынке и насколько — по сути зависит от переговорной силы бренда и пространства по прибыли. Розничная цена брендов в отношении себестоимости имеет определенный мультипликатор. Также вполне возможно, что бренды ради сохранения продаж выберут не повышать или повышать в меньшей степени».

Одновременно, судя по всему, терпимость потребителей к повышению цен и перекладыванию затрат становится все ниже.

В последние годы часть отечественных outdoor-брендов благодаря стратегии высококлассного позиционирования последовательно повышала цены на конечные продукты, и потребители это явно ощущают.

Outdoor-бренд 伯希和 (BOSHIHE) в своем проспекте (документе для IPO) отмечал, что в прошлые несколько лет 伯希和 повышала позиционирование бренда, выводя на рынок продукты с более высокой производительностью и более высокой маржинальностью. Согласно проспекту, средняя отпускная цена на продуки 伯希和 — куртки-ветровки и брюки — в 2022 году составляла 381 юань; во второй половине 2025 года средняя цена на такую категорию уже выросла до 459 юаней. В тот же период средняя цена soft-shell курток-ветровок и брюк выросла с 169 юаней до 300 юаней, а флисовые куртки-ветровки и брюки — с 90 юаней до 190 юаней.

Это также подтолкнуло общий уровень валовой маржи 伯希和 с 54,3% в 2022 году до 59,6% в 2024 году; а во второй половине 2025 года валовая маржа 伯希和 дополнительно повысилась до 64,2%.

Но реальное признание рынком — получить это не так легко. На социальных платформах многие потребители жалуются: «Цены на продукты выросли как на дрожжах, но инновации и обновления ограничены». Во второй половине 2025 года 伯希和 потратила на исследования и разработки около 23,31 млн юаней — это лишь примерно 2,5% от выручки компании за тот же период.

Аналогично, в ноябре прошлого года классическая модель пуховика Kanas от KAILAS и новая модель пуховика Al塔: их внешний вид, количество наполнителя и ключевая ткань были похожи, но цена подскочила с 3900 юаней до 4800 юаней; также несколько СМИ сообщали, что подобное действие бренда вызвало недовольство у многих потребителей.

Яо Вэймин сказал Ци Дай Цзинь Ю, что когда издержки растут, а пространство по прибыли сжимается, у брендов есть не только вариант повышать цены на конечном рынке — сокращение затрат тоже важный способ. Но он также обеспокоен тем, что некоторые бренды могут пойти «коротким путем» к скрытому ухудшению качества. «Если они захотят удержать цены на конечном рынке, они могут незаметно заменить их более низкосортной пряжей. А потребители не смогут обнаружить разницу».

Рост цен на верхнем уровне, скачок сырья, усиление конкурентной борьбы в цепочке поставок — outdoor-индустрия по одежде стоит сейчас на перекрестке между издержками и настроениями потребления.

(По просьбе респондентов в статье Чжоу Ли, Гао Шу и Линь Фэй — псевдонимы.)