【Дневной обзор】Индекс ChiNext открылся с ростом и уверенно продолжил движение вверх, прибавив 4,81%, по всему рынку более 5000 акций в зелёной зоне; цепочка, связанная с AI, взорвалась коллективно

Вопрос к AI: Является ли взрыв в цепочке поставок AI предвестником начала нового технологического цикла?

1. 【Обзор ситуации на ранней сессии】

Согласно сообщению Caixin (4 апреля), в начале торгов рынок дружно отскочил вверх: индекс ChiNext вырос более чем на 4%, индекс STAR Market — более чем на 5%, а Shenzhen Composite — более чем на 3%. Объём сделок на полдня по двум рынкам составил 1,54 трлн юаней, что больше на 470,6 млрд юаней по сравнению с предыдущей торговой сессией. На торговой площадке наблюдалась быстрая ротация горячих тем: по всему рынку более 5000 акций выросли. По секторам: цепочка поставок AI в целом взлетела; сильнее всего шла тема аренды вычислительных мощностей — компании Dawei Technology, Hangyun Technology, Huafu Fashion достигли лимита дневного роста. Тема AI-аппаратного обеспечения быстро ускорилась: Ji Zhang Xu Chuang вырос более чем на 8%, обновив исторический максимум; также в лимит роста ушли Mingpu Guangci и Dongshan Precision. На стороне AI-приложений царила активность: Blue Label достигла лимита +20 см, Zhisheng Information — лимита +30 см. Со стороны снижения: нефтегазовая тематика в целом скорректировалась; Man Zhong Petroleum и Blue Flame Holding ушли в лимит снижения; также сильно упали многие акции, включая Keli Shares, Guanghui Energy, Tongyuan Petroleum и др. По итогам закрытия: SSE Composite вырос на 1,92%, Shenzhen Composite — на 3,87%, ChiNext — на 4,81%.

По отдельным акциям: сегодня на ранней сессии число акций, достигших лимита роста, составило 80 (без учёта ST и новых акций, ещё не открывшихся); коэффициент достижения лимита — 83%. Количество бумаг с серийным ростом (несколько дней подряд) — 9: Huiyuan Communication — 4 подряд, Anke Technology — 3 подряд, Nanjing Pharmaceuticals, China International Construction, Yue Media, G.L. Shares, Tongding Internet, Kairui Technology, Huayuan Holdings — по 2 подряд.

В лидерах по росту в сегменте AI-приложений — Blue Label, Li Ou Shares, Electric David Media, Zhejiang Wenlian, Gravity Media, Tiandi Online и др., все достигли лимита роста.

По новостям: данные Sensor Tower показывают, что начиная с 1 квартала 2025 года объём подачи в App Store постоянно растёт и в начале 2026 года заметно ускорился. За весь 2025 год объём подачи вырос на 30% год к году; общий масштаб — около 600 тыс.; к 1 кварталу 2026 года объём подачи уже достиг 235,8 тыс. в квартал.

Аренда вычислительных мощностей переживает взрыв: Pingzhi Information, Dawei Shares, Liting Electronics, Lianhua Holding, Hanggang Shares и др. достигли лимита роста; в лидерах по росту — Oriental Guoxin, UCloud, Qingyun Technology, Capital Online.

CICC (China Citic Securities) заявляет, что на фоне взрыва Agent-приложений и многомодальной экосистемы возникает несоответствие между капитальными затратами и потребностью в вычислительных мощностях; глобальное потребление токенов Token выходит на новый этап ускоренного роста. В ближайшие два года облачная индустриальная цепочка, как ожидается, вступит в «хороший по объёму и цене» период развития. Со стороны облачной цепочки поставок: спрос поднимает уровень цен, а облачная цепочка поставок входит в цикл «роста объёма и цен». Преимущества компаний-лидеров в аренде вычислительных мощностей особенно заметны; более высокий кредитный рычаг повышает определённость высоких темпов роста.

Вновь усилилось AI-аппаратное направление: Ji Zhang Xu Chuang вырос более чем на 8%, обновив исторический максимум; в лимит роста ушли Mingpu Guangci, Dongshan Precision, Shiyun Electronics, Cambridge Technology и др.; в лидерах по росту — Shengyi Electronics, Dongda Micro, Huidian Shares, Yongding Shares, XinYiSheng и др.

Западный Китайский фондовый брокер (West China Securities) отметил, что CPO ускоряется к коммерческому применению благодаря продвижению со стороны отраслевых лидеров; отрасль внедряет инновации по различным техническим маршрутам, включая LPO, NPO, XPO и т. д. Сейчас мы находимся на ранней стадии ускорения развития отрасли; в ближайшие три года — ключевое окно для наблюдения за быстрым повышением проникновения CPO, а также за тем, как постепенно формируются структура поставок и распределение ценности по всей отраслевой цепочке.

Золото- и металлы также активны: West China Gold и Zhaojin Gold достигли лимита роста; в лидерах по росту — Xiaocheng Technology, Hunan Silver, Sichuan Gold, China Gold, Hunan Gold и др.

По новостям: улучшение на марже в американо-иранском конфликте привело к резкому падению цен на нефть, что является позитивным фактором для золота и акций золотодобывающих компаний; спотовое золото вновь поднялось выше 4800 долларов США за унцию. Кроме того, Народный банк Китая опубликовал данные: на конец марта резервы золота Китая составили 74,38 млн унций, увеличившись на 1,6 млн унций в помесячном выражении — золото покупается уже 17-й месяц подряд.

В целом: сегодня на ранней сессии наблюдался общий дружный отскок — три основных индекса открылись с ростом и продолжили расти, индекс ChiNext прибавил почти 5%. По всему рынку более 5000 акций окрасились в зелёный; также значительно выросла ликвидность и объёмы торгов. В частности, цепочка поставок AI взлетела во всех направлениях: AI-приложения, AI-аппаратное обеспечение, аренда вычислительных мощностей — все они показывали лидирующий рост. Кроме того, на фоне роста международных цен на золото особенно ярко проявился сектор драгметаллов; при этом с другой стороны, такие сектора как нефтегаз и уголь оказались в стадии коррекции. В целом, после первоначального «общего» отскока какие направления смогут выделиться и стать главными драйверами роста на рынке — именно это является ключевым объектом внимания на перспективу.

График анализа лимитных ростов днём

2. 【Фокус на рыночных новостях】

1、Трамп: согласился в течение двух недель приостановить бомбардировки и нападения на Иран

Президент США Дональд Трамп 7-го числа заявил, что согласился в течение двух недель приостановить бомбардировки и нападения на Иран. Трамп сказал: «Мы получили от Ирана десять предложений и считаем, что это выполнимая основа для переговоров. США и Иран почти по всем пунктам, которые раньше были предметом споров, достигли согласия; однако двух недель достаточно, чтобы договор был окончательно согласован и завершён». (CCTV News)

2、В период «пятнадцатой пятилетки» Пекин реализует 100 ключевых проектов, общий объём инвестиций превысит 4 трлн юаней

«Резюме плана национального экономического и социального развития Пекина на 15-ю пятилетку» опубликовано сегодня полностью. Как сообщили репортёру в городском комитете по развитию и реформам, в документе обеспечена органическая связка между стратегическими целями и внедрением на практике: конкретизация, детализация, «проектность» распределения задач. Планируется 12 направлений и 100 ключевых проектов, общий объём инвестиций — более 4 трлн юаней; это гарантирует, что цели и задачи плана будут реализованы на практике. В документе далее усилены установка на высококачественное развитие: укреплена стыковка целей и показателей, интеграция мер и задач, соответствие размещения проектов. Вокруг ключевых сфер экономического и социального развития и важных звеньев размещены стратегические задачи в 13 аспектах; уделяется внимание более высокому уровню обслуживания общего положения работы партии и государства, более существенным усилиям для продвижения высококачественного развития, более лучшему сервису для повышения благосостояния народа, более практичным мерам для повышения уровня управления и более высокому уровню координации развития и безопасности.

(Цай Лянь Шэ)