Гуаншэнтанг ответил на запрос о дополнительном размещении акций: одобрение проекта по традиционным китайским лекарственным формулам не имеет существенных препятствий, финансовые инвестиции соответствуют требованиям

ООО «Фуцзянь Гуаншэнтэн фармацевтическая компания, акционерное общество» (далее «Гуаншэнтэн») недавно сделало разъяснение по соответствующим финансовым вопросам, связанным со второй round запросов на уточнение по делу о подаче заявки на выпуск акций для ограниченного круга лиц со стороны Шэньчжэньской фондовой биржи.

Согласно сообщению, по проекту компании по привлечению средств «Проект по индустриализации традиционных известных рецептов китайской медицины» не существует существенных препятствий с точки зрения одобрений, финансовые инвестиции соответствуют требованиям регулирования, а оценки обесценения по активам и списание уценки запасов по Тайчжундинь подтверждены и отражены в достаточном объеме.

Проект традиционных известных рецептов китайской медицины: одобрения идут успешно, синергия с основным бизнесом

Планируется, что «Проект по индустриализации традиционных известных рецептов китайской медицины», являющийся целевым проектом привлеченных средств в Гуаншэнтэн, будет производить такие продукты, как Лювэй Дихуан Вань, Уцзи Байфэн Вань, Нюхуан Циньсинь Вань и др., общий объем инвестиций — 10 525,29 млн юаней, планируется использовать средства, привлеченные путем публичного размещения, в размере 8 804,05 млн юаней. Компания уже получила уведомление о переоформлении владельца разрешения на выпуск лекарства Уцзи Байфэн Вань; по Лювэй Дихуан Вань, как ожидается, уведомление о переоформлении владельца будет получено в июне 2026 года; по Нюхуан Циньсинь Вань передача разрешительного документа и изменение лицензионных требований «Лицензия на производство лекарственных средств (B)» не имеет существенных препятствий.

Этот проект связан по корреляции с существующими продуктами компании в области производственных технологий, показаний, состава клиентов и т.п. С точки зрения производственных технологий, на этапах от предварительной обработки сырья традиционной китайской медицины до экстракции промежуточных веществ, концентрирования, сушки и т.д. наблюдается высокая степень схожести; с точки зрения показаний — все препараты относятся к категориям регулирования или лечения хронических заболеваний; с точки зрения состава клиентов — это категории людей со «слабым здоровьем»/предболезненное состояние, которым требуется регулирование хронических заболеваний или лечение с помощью традиционной китайской медицины. Компания заявляет, что проект относится к основному бизнесу, на который направляются средства привлечения, что благоприятно для расширения продуктовой линейки традиционной китайской медицины и формирования новой точки роста прибыли.

Расчеты экономической эффективности проекта показывают, что после выхода на проектную мощность внутренняя норма доходности составит 23,22%, а статический срок окупаемости инвестиций — 6,47 года (включая период строительства). Компания, опираясь на стратегическое сотрудничество с ведущими компаниями в сфере традиционной китайской медицины, использует влияние их брендов и сети розничных продаж «Го И Тан»; ожидается, что продвижение продуктов на рынок будет проходить успешно.

Финансовые инвестиции соответствуют требованиям регулирования, планируется сократить объем привлеченных средств на 169,71 млн юаней

По состоянию на 30 сентября 2025 года сумма финансовых инвестиций Гуаншэнтэн составляет 4 000,06 млн юаней, что соответствует 10,44% от суммы чистых активов, относящихся к акционерам материнской компании. В соответствии с соответствующими требованиями регулирования компания планирует на основе исходной общей суммы привлеченных средств в размере 97 686,65 млн юаней уменьшить на 169,71 млн юаней ту часть, в которой доля финансовых инвестиций превышает 10%, чтобы соответствовать плану регулирования в рамках повторного финансирования.

Оценки обесценения по Тайчжундинь и уценка запасов отражены в достаточном объеме

В ответ на проблемы снижения продаж лекарственного средства Тайчжундинь против новой коронавирусной инфекции и относительно высоких запасов, компания разъяснила, что Тайчжундинь получил одобрение на листинг в ноябре 2023 года, а в официальном каталоге медицинского страхования — только в январе 2025 года. Период разработки рынка короткий, продажи следуют закономерностям постепенного «наращивания» (постепенного выхода на рост) для инновационных препаратов. В тестах на обесценение нематериальных активов прогнозируется, что объем продаж достигнет пика в 2029 году на уровне 1.7M юаней, что является обоснованным; при этом в основном учитывались конкурентные преимущества продукта, спрос на фоне длительного распространения новой коронавирусной инфекции, поддержка со стороны политики медицинского страхования и план по расширению рынка. По состоянию на конец сентября 2025 года балансовая стоимость соответствующих нематериальных активов Тайчжундинь составляет 12 962,45 млн юаней, уже начислено обесценение в размере 1 326,09 млн юаней, обесценение отражено в достаточном объеме.

По запасам: добавленные в 2025 году запасы представляют собой исполнение контракта на закупку субстанции/фармацевтического сырья, подписанного в январе 2024 года. Компания продлила срок годности сырья Тайчжундинь до 24 месяцев и планирует дополнительно продлить до 60 месяцев; продукция может быть реализована в течение срока годности. По состоянию на конец сентября 2025 года балансовая стоимость соответствующих запасов Тайчжундинь составляет 8 694,68 млн юаней, уже начислен резерв под уценку в размере 402,97 млн юаней; начисление выполнено достаточно и осторожно.

Спор по контракту с Гэлэи Фармасьютикалс урегулирован, не влияет на непрерывное ведение бизнеса

Что касается спора по закупочному контракту с Гэлэи Фармасьютикалс по лекарственному средству Литуновир/Литонанвей片, компания заявляет: полная предоплата закупки обусловлена тем, что на тот момент Гэлэи Фармасьютикалс была единственным в стране соответствующим нормативным требованиям поставщиком, что является коммерчески обоснованным. Гэлэи Фармасьютикалс, отказавшись от поставки из‑за того, что компания с просрочкой на три дня не забрала товар, допустила существенное нарушение договора; арбитражное решение обязало Гэлэи Фармасьютикалс компенсировать компании потери по стоимости товара в размере 1 070,10 млн юаней и потери от использования денежных средств; соответствующее решение исполнено полностью, и оно не окажет существенного неблагоприятного влияния на непрерывное ведение бизнеса компании.

Риски допэмиссии/инвестирования миноритарных акционеров Гуаншэнтэн Линь и обратного выкупа контролируемы

Компания сообщает, что ее дочерняя компания с контрольным участием Гуаншэн Чжилинь увеличивает капитал миноритарных акционеров в разных пропорциях; главным образом это связано с тем, что миноритарные акционеры исходили из соображений собственных средств и инвестиционных планов. Стороны по первой и второй сделкам в настоящее время не имеют планов по выкупу (обратному выкупу) или выходу из участия. У компании и контролирующего акционера имеются финансовые возможности для исполнения потенциальных обязательств по обратному выкупу, а действия по обратному выкупу не окажут существенного влияния на деятельность компании и реализацию данного проекта по привлечению средств.

Аудиторская фирма Beijing Dehao International Certified Public Accountants осуществила проверку вышеуказанных вопросов и считает, что разъяснения Гуаншэнтэн по соответствующим финансовым вопросам являются обоснованными, соответствуют соответствующим положениям.

Нажмите, чтобы посмотреть текст оригинала объявления>>

Заявление: существуют риски на рынке, инвестиции требуют осторожности. Настоящая статья автоматически опубликована AI‑моделью на основе сторонних баз данных и не отражает позиции Sina Finance; любая информация, представленная в этой статье, предназначена только для справки и не является персональной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений руководствуйтесь фактическим объявлением. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный объем информации и точное разъяснение — в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Сяо Лан Куайбао