Экономика США уже могла войти в рецессию? Глава Moody's: посмотрите на этот сигнал, исходящий от рынка труда!

Спросите AI · Почему индекс VCI может более точно улавливать сигналы рецессии?

Цайляньшэ 8 апреля, сообщение (редактор Хуан Цзюньчжи) Главный экономист Moody’s Марк Занди (Mark Zandi) в своем последнем предупреждении отметил, что экономическая рецессия, о которой Уолл-стрит давно беспокоится, возможно уже наступила.

Как сказал Занди, он все это время следил за особым сигналом, который указывает на то, что экономика США, вероятно, уже вошла в рецессию. Этот сигнал называется «индекс порочного круга» (Vicious Cycle Index, далее VCI), Занди заявил, что это экономический индикатор, созданный им совместно с командой Moody’s, который недавно подал сигнал о рецессии в экономике США.

Этот индикатор в целом основан на правиле Сэма — известном индикаторе рецессии. Согласно правилу Сэма, когда трехмесячная скользящая средняя уровня безработицы по сравнению с минимумом за предыдущие 12 месяцев растет на 0,5 процентного пункта или более, экономика США входит в рецессию.

Расчет VCI схож, однако он отражает изменение пятилетней скользящей средней показателя уровня участия в рабочей силе, а эта «средняя» в последние два года последовательно снижалась.

Занди считает, что когда экономика входит в период рецессии, VCI может давать «более ясный сигнал», потому что он учитывает тех, кто уже окончательно разочаровался в поиске работы — отчаявшихся соискателей.

Он добавил, что индекс VCI поднялся до 1 и выше в январе, что указывает на то, что в текущем месяце экономика вошла в рецессионную фазу. Кроме того, в феврале и марте этот индекс все время находился в рецессионной зоне.

«Поэтому риск рецессии по‑прежнему слишком высок и вызывает тревогу: вероятность экономического спада в ближайший год составляет почти 50 на 50. Это то, что показывают наши опережающие индикаторы рецессии», — написал он в посте.

А до того, как Занди сделал эти заявления, рынок труда только что пережил неожиданно сильный месяц, но по мере того, как компании замедляют найм и пытаются урезать расходы, опасения относительно замедления роста занятости нарастали. В США в марте было создано 178k новых рабочих мест — значительно больше ожиданий, но до этого, во 2 феврале, число рабочих мест неожиданно сократилось на 92k.

«Если не учитывать колебания месячных данных, то со дня “Дня освобождения” год назад количество созданных рабочих мест было крайне небольшим. И все это еще даже не столкнулось с экономическими потрясениями, вызванными конфликтом с Ираном,» — дополнил он, говоря о своих экономических перспективах.

С момента вспышки ирано‑войны в конце февраля прогнозировалась в первую очередь рецессия. Занди также постоянно предупреждал о рисках рецессии.

Ранее он подчеркивал, что у инвесторов есть веские причины для беспокойства — потому что со времен Второй мировой войны, за исключением кратковременной рецессии из‑за пандемии COVID‑19, каждая рецессия перед началом сопровождалась скачком цен на нефть. И еще до начала войны между США и Ираном у экономики США уже проявились признаки усталости.

«Несколько лет назад после ужесточения денежно‑кредитной политики ФРС многие были уверены, что рецессия уже не за горами, и публично заявляли об этом, но в итоге оказалось, что они ошибались. Однако если цены на нефть сохранятся на высоком уровне дольше (несколько недель вместо нескольких месяцев), то рецессия станет трудно избежать», — писал он тогда.

(Цайляньшэ Хуан Цзюньчжи)