Progyny’s (NASDAQ:PGNY) Q4 CY2025: превзошла ожидания по выручке

Progyny’s (NASDAQ:PGNY) Q4 CY2025: превзошла ожидания по выручке

Кайоде Омото́шо

Пт, 27 февраля 2026 г. в 6:12 по GMT+9 6 мин на чтение

В этой статье:

PGNY

+4.31%

Компания по льготам для лечения бесплодия Progyny (NASDAQ:PGNY) сообщила результаты за Q4 CY2025, превзойдя ожидания Уолл-стрит по выручке , при этом продажи выросли на 6,7% год к году до $318,4 млн. С другой стороны, прогноз выручки на следующий квартал в размере $325,5 млн выглядел менее впечатляюще: он оказался на 5,1% ниже оценок аналитиков. Ее прибыль по GAAP (не по МСФО) составила $0,48 на акцию и была на 19,9% выше консенсус-оценок аналитиков.

Пришло ли время покупать Progyny? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Основные итоги Progyny (PGNY) за Q4 CY2025:

**Выручка:** $318,4 млн против оценок аналитиков $308,4 млн (рост 6,7% год к году, опережение на 3,2%)

**Скорректированная EPS:** $0,48 против оценок аналитиков $0,40 (опережение на 19,9%)

**Скорректированная EBITDA:** $51,39 млн против оценок аналитиков $50,91 млн (маржа 16,1%, опережение на 0,9%)

**Прогноз по выручке на Q1 CY2026** составляет $325,5 млн в точке mid, ниже оценок аналитиков $343 млн

**Рекомендация по скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** составляет $1,89 в точке mid, не дотягивает до оценок аналитиков на 3,4%

**Прогноз по EBITDA на предстоящий финансовый год 2026** составляет $231,5 млн в точке mid, ниже оценок аналитиков $240,2 млн

**Операционная маржа:** 4,8%, соответствует аналогичному кварталу прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 15,3%, ниже 16,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Объемы продаж** были без изменений год к году

**Рыночная капитализация:** $1,84 млрд

«Мы рады сообщить, что 2025 год завершился уверенно, и что мы достигли рекордного года для Progyny: мы показали самые высокие в истории уровни годовой выручки, скорректированной EBITDA и операционного денежного потока», — сказал Пит Эневски, генеральный директор Progyny.

Обзор компании

Компания с новаторским подходом, основанным на данных, для построения семьи, который достиг отраслевого лидирующего показателя удовлетворенности пациентов +80, Progyny (NASDAQ:PGNY) предоставляет комплексные решения льгот по лечению бесплодия и построению семьи для работодателей, помогая сотрудникам получать доступ к качественным методам лечения бесплодия и услугам поддержки.

Рост выручки

Долгосрочная результативность продаж компании — один из сигналов ее общего качества. Даже плохой бизнес может блистать в течение одного-двух кварталов, но компания уровня топ растет годами. К счастью, годовой темп роста выручки Progyny в 30,2% за последние пять лет был невероятным. Ее рост обогнал среднюю компанию в сфере здравоохранения и показывает, что предложения находят отклик у клиентов.

Ежеквартальная выручка Progyny

Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в здравоохранении взгляд на полдесятилетия может упустить недавние инновации или разрушительные отраслевые тренды. Годовой темп роста выручки Progyny в 8,8% за последние два года ниже, чем ее пятилетний тренд, но мы все равно считаем результаты достойными.

История продолжается  

Год к году рост выручки Progyny

Мы можем глубже изучить динамику выручки компании, проанализировав количество проданных единиц, которое в последнем квартале достигло 15 927. За последние два года проданные единицы в среднем росли на 6,4% год к году. Поскольку этот показатель ниже роста выручки, мы можем видеть, что компания извлекла выгоду из повышения цен.

Объем, проданный Progyny

В этом квартале Progyny сообщила о росте выручки год к году на 6,7%, а ее выручка $318,4 млн превысила оценки Уолл-стрит на 3,2%. Менеджмент компании сейчас прогнозирует продажи без изменений в следующем квартале.

Если заглянуть дальше вперед, аналитики со стороны sell-side ожидают, что выручка вырастет на 8,2% в следующие 12 месяцев — аналогично темпу за два года. Этот прогноз выглядит здоровым и подразумевает, что рынок видит успех продуктов и услуг.

В книге 1999 года «Gorilla Game» предсказывалось, что Microsoft и Apple будут доминировать в сфере технологий до того, как это произошло. В чем была ее гипотеза? Рано определить победителей платформы. Сегодня компании корпоративного ПО, встраивающие генеративный ИИ, становятся новыми гориллами. прибыльная акция корпоративного ПО с быстрым ростом, которая уже едет на волне автоматизации и стремится поймать следующую волну генеративного ИИ.

Операционная маржа

Операционная маржа — один из лучших показателей прибыльности, потому что она показывает, сколько денег компания забирает домой после вычета всех ключевых расходов, таких как маркетинг и R&D.

Операционная маржа Progyny могла незначительно колебаться в течение последних 12 месяцев, но в целом оставалась той же, в среднем составляя 5,6% за последние пять лет. Эта прибыльность была скромной для бизнеса в сфере здравоохранения и была обусловлена небезупречной структурой затрат.

Рассматривая динамику своей прибыльности, операционная маржа Progyny могла незначительно колебаться, но в целом оставалась неизменной в течение последних пяти лет. Это поднимает вопросы о структуре расходов компании, поскольку ее рост выручки должен был дать ей рычаги в отношении постоянных затрат, что привело бы к лучшей экономии на масштабе и прибыльности.

Операционная маржа Progyny за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Progyny получила операционную маржинальную прибыль в размере 4,8% — на уровне аналогичного квартала прошлого года. Это указывает на то, что общая структура затрат компании была относительно стабильной.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. Однако по сравнению с выручкой EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.

EPS Progyny росла на поразительные 60,5% в составе среднегодового темпа роста (CAGR) за последние пять лет — выше, чем ее годовой темп роста выручки 30,2%. Это говорит нам о том, что компания стала более прибыльной в расчете на одну акцию по мере расширения.

EPS Progyny за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

Погружение в нюансы прибыли Progyny может дать нам более глубокое понимание ее результатов. Пятилетний взгляд показывает, что Progyny выкупила свои акции, сократив число акций на 9,7%. Это говорит нам о том, что ее EPS обогнала выручку не потому, что повысилась операционная эффективность, а из‑за финансового инжиниринга: выкупы повышают прибыль на акцию.

Разводненные акции в обращении Progyny

В Q4 Progyny сообщила о скорректированной EPS $0,48 — выше $0,42 в том же квартале прошлого года. Этот показатель легко превзошел ожидания аналитиков, и акционерам следует быть довольными результатами. В следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что годовая EPS Progyny в размере $1,89 вырастет на 2,7%.

Ключевые выводы по результатам Progyny за Q4

Хорошо было видеть, что Progyny в этом квартале превзошла ожидания аналитиков по EPS. Мы также были рады, что ее выручка превзошла оценки Уолл-стрит. С другой стороны, ее прогноз по EPS за весь год не оправдал ожиданий, а прогноз выручки на следующий квартал оказался ниже оценок Уолл-стрит. В целом этот квартал мог быть лучше. Акции сразу после публикации результатов снизились на 2,3% до $21,75.

Progyny не показала в этом квартале свой лучший ход, но создаёт ли это возможность купить акции прямо сейчас? Мы считаем, что последний квартал — это лишь один фрагмент пазла качества бизнеса в более долгосрочной перспективе. Качество в сочетании с оценкой может помочь определить, является ли акция покупкой. Мы освещаем это в нашем прикладном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь — он бесплатный.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее