Я внимательно следил за данными по производству, и происходит нечто интересное, что может повлиять на следующий бычий рынок криптовалют. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM только что достиг 52,7 — это самый высокий показатель с 2022 года, и он остается выше 50 уже три месяца подряд. Это важно, потому что означает окончание трёхлетнего периода сокращения, что в историческом плане довольно редкое явление.

Вот что привлекло мое внимание: каждый крупный бычий рынок криптовалют следовал похожим макроэкономическим паттернам. Посмотрите на 2013, 2017 и 2021 годы — все они начались, когда активность в производственном секторе начала расти, а условия ликвидности улучшились. Корреляция не случайна. Когда экономика в целом начинает расширяться, рисковые активы, как правило, следуют за этим, и криптовалюты явно идут в ногу с этим трендом.

Что удивительно, даже во время периода сокращения — когда условия были жесткими, а большинство цифровых активов испытывали трудности — Bitcoin всё равно преодолел отметку в $100 000. Это говорит о наличии базового спроса. Теперь, когда мы видим признаки реального расширения в производственном секторе, возникает вопрос: насколько быстро ускорится этот бычий тренд.

Макроинвесторы, такие как Рауль Пал, связывают эти точки. Его мнение довольно простое: криптовалюты следуют за бизнес-циклом, а индекс ISM — ключевой индикатор. Он предполагает, что на этот раз мы можем наблюдать пятилетний цикл, а не традиционный четырехлетний цикл с халвингом, что может означать, что пик ISM придет примерно в 2026 году.

Есть два подхода к определению сроков. Традиционный взгляд основывается на циклах халвинга Bitcoin — после апреля 2024 года наблюдалась консолидация, а затем новые максимумы в 2025 году, что похоже на то, что произошло после халвинга 2020 года. Эта модель предполагает, что настоящий пик может растянуться и на 2026 год или даже дальше. Макроэкономическая перспектива же отличается: если расширение в производственном секторе продолжится и ставки начнут снижаться, мы можем увидеть более быстрый рост бычьего тренда, чем по исторической четырехлетней модели.

Интересный момент с точки зрения институциональных инвесторов — опрос Coinbase показал, что 74% институциональных инвесторов ожидают рост цен на криптовалюты в следующие 12 месяцев, а 73% планируют увеличить свою долю цифровых активов в 2026 году. Это довольно значимая позиция перед возможным крупным рыночным движением.

Ликвидность — настоящий дикий карт. Если расширение в производственном секторе приведет к более свободным финансовым условиям, это исторически открывает двери для более широкого участия в крипторынках. Конечно, геополитическая напряженность и регуляторные изменения в США остаются непредсказуемыми факторами, которые могут изменить временные рамки. Но макроэкономическая ситуация явно указывает на условия, которые исторически способствовали бычьему рынку в криптовалютах. Стоит внимательно следить за развитием событий.