Жадность в прошлом году привела к снижению доходов от игр более чем на 30%, компания вышла из убытка за счет финансовых инвестиций и сокращения затрат на привлечение пользователей

27 марта компания по производству игровых проектов из Гонконга Joywin (09890 HK) опубликовала отчет о результатах деятельности за 2025 год. Согласно отчету, из‑за существенного сокращения выручки от игр выручка компании в 2025 году по сравнению с 2024 годом снизилась на четверть. В то же время благодаря росту прибыли от справедливой стоимости по пакету акций других котируемых компаний, которыми владеет Joywin, а также мерам по снижению затрат и повышению эффективности, включая сокращение закупки трафика/покупки рекламы, прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании, по сравнению с прошлым годом перешла от убытка к прибыли.

Из годового отчета следует, что в 2025 году операционная выручка Joywin составила 4.16B юаней (в дальнейшем — те же данные в юанях), что по сравнению с выручкой 2024 года в 5.58B юаней соответствует снижению на 25,48% в годовом выражении. Прибыль, приходящаяся на долю акционеров компании (чистая прибыль, относящаяся к материнской компании), составила 1.49B юаней против убытка в 3,62 млн юаней в 2024 году; тем самым компания перешла от убытка к прибыли.

Как сообщается, основная причина снижения доходов Joywin в 2025 году — существенное падение маркетинговых поступлений от собственных игр. В финансовом отчете указано, что выручка от собственных игр компании в 2024 году составила 4.12B юаней, а к 2025 году она напрямую снизилась до 2.77B юаней, что в годовом выражении соответствует падению на 32,83%.

Joywin заявила, что в 2025 году компания оптимизировала эффективность выпуска и маркетинга игр, усилила перекос в сторону рынка выпуска игр в мини‑программах, что привело к снижению масштабов продвижения части игр и, как следствие, к сокращению оборота. Кроме того, игры, запущенные в 2024 году, такие как «Douluo Continent: College of Shrek» и «Beast Lord: New World», в отчетном периоде показали снижение оборота. Помимо этого, компания сфокусировалась на бизнесе по выпуску онлайн‑игр, сократив вложения в другие маркетинговые направления, включая онлайн‑литературу, что привело к заметному уменьшению доходов по этой части.

Переход Joywin от убытка к прибыли в основном обусловлен тем, что доходы по различным продуктам финансовых инвестиций, которыми владеет компания, достигли 1.88B юаней, что больше, чем 163 млн юаней в 2024 году, то есть рост составил 1055,3%. Как стало известно, Joywin владеет акциями игровых компаний, таких как Shijia Huatong и Xinghui Entertainment; в связи с резким ростом акций игровых компаний в 2025 году они обеспечили крупные доходы от справедливой стоимости. Кроме того, увеличились доходы от зарубежного бизнеса по выпуску игр, который характеризуется более высокой операционной маржой прибыли. Также применение AI‑технологий в игровой дистрибуции и оптимизация алгоритмов моделей таргетирования/подачи объявлений привели к снижению расходов на продажи и дистрибуцию с 3.52B юаней в 2024 году до 1.88B юаней в 2025 году, в годовом выражении — на 46,7%.

Стоит отметить, что к концу 2025 года численность сотрудников группы Joywin составила 1239 человек, что на 327 человек больше, чем в 2024 году, то есть рост превысил 30%. При этом представительские/приемные расходы сократились по сравнению с 2024 годом на 17,7%. Данные показывают: средняя стоимость зарплаты на одного сотрудника снизилась с 400 тыс. юаней в 2024 году до 250 тыс. юаней.

В прошлом году у компании произошло существенное изменение названия. В августе «Joywin» как китайское название компании заменило прежнее китайское название «Zhongxu Future». На самом деле, когда компания была создана в 2015 году, она уже называлась «Игры Joywin». В 2022 году, чтобы выйти на листинг и расширить границы бизнеса, компания объявила о переименовании «Игры Joywin» в «Zhongxu Future».

На практике Joywin — одна из самых «вышедших в мейнстрим» игровых компаний в Китае. В 2016 году принадлежащая Joywin игра «Blue Moon Legend» пригласила в качестве амбассадоров звезд, включая Джеки Чана Хо Чжи? (Zhang Jia?)/Джека Чана (Jackie Chan) и Гу Тяньлэ, а уникальный стиль кантонского произношения в сочетании с частыми рекламными размещениями позволил игре быстро стать популярной за пределами своей ниши. Такие фразы, как «Дзадзадзи Хуэй» («渣渣辉») и «Если мы братья — приходи посмотреть на меня» («是兄弟就来kan我»), также стали известными интернет‑мемами по всему интернету; благодаря этому Joywin сумела выделиться в игровой индустрии и укрепить узнаваемость бренда. В частности, в феврале этого года Joywin объявила, что Чжан Цзя? (Zhang Jia?) будет бренд‑амбассадором.

Материал подготовили: корреспондент Nandu N Video (Наньду N видео) Ши Ли