Это оплачиваемый пресс-релиз. По всем вопросам обращайтесь напрямую к распространителю пресс-релиза.

Diversified Energy сообщает о рекордном годе, отмеченном преобразующим ростом из года в год, сильной генерацией денежных средств и интеграцией примерно $2 млрд в приобретениях со значимыми синергиями

Diversified Energy PLC

Fri, February 27, 2026 at 6:17 AM GMT+9 24 min read

В этой статье:

DEC

+1.23%

Diversified Energy PLC

_Значительный рост выручки обеспечивает чистую прибыль за весь год и скорректированную EBITDA выше ожиданий, превысившие прогноз _

23%_ Ежегодное улучшение коэффициента левериджа при одновременном возврате более _$185**_ Миллионов акционерам через дивиденды и стратегические выкупу акций_**

Прогноз на 2026 год отражает уверенность в стабильности бизнеса и генерации денежных средств на протяжении циклов товарных рынков

Отмечаем 25-й год со дня основания: завершение вехи по первичному листингу на NYSE, регистрации в США и подаче финансовой отчетности за полный год по стандартам GAAP

BIRMINGHAM, Ala., Feb. 26, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) – Diversified Energy Company (“Diversified”, “DEC” или “Компания”) (NYSE: DEC, LSE: DEC) рада объявить о своих финансовых и операционных результатах за четвертый квартал и за весь год, закончившийся 31 декабря 2025 года, сообщая о результатах, которые превзошли ожидания, а также о ключевых стратегических и финансовых достижениях.

**Предоставление надежных результатов и стратегический рост **

Результаты за 4 квартал 2025 года

**Темп выхода на производственную мощность****(a)****:**  1,254 MMcfepd (209 Mboepd)

**Средний объем добычи: **1,198 MMcfepd (200 Mboepd)

**Общая выручка**: $667 млн

**Чистая прибыль: **$196 млн

**Скорректированная EBITDA****(****b****)**: $254 млн

**Операционный денежный поток:** $182 млн

**Скорректированный свободный денежный поток****(****c****)**: $152 млн после $7 млн транзакционных издержек    

Результаты за полный 2025 год

**Средняя добыча:** 1,086 MMcfepd (181 Mboepd)

**Общая выручка:** $1,829 млн

**Чистая прибыль:** $342 млн

**Скорректированная EBITDA****(b)****:** $956 млн

**Операционный денежный поток:** $465 млн

**Скорректированный свободный денежный поток****(c)**:** $440 млн после $55 млн транзакционных издержек

**Капитальные затраты:** $185 млн  

Финансовая устойчивость и выплаты акционерам

**Текущая ликвидность****(d)****: **$577 млн доступности кредитной линии и неограниченных денежных средств

**Сокращение основной суммы ABS:** Выкупила $277 млн основной суммы по определенным ABS-финансированиям в течение 2025 года

**Коэффициент левериджа****(e)****:** 2.3x по состоянию на КЗ2025; ~23% улучшение по сравнению с КЗ2024

 

*    
    
    Консолидированный долг состоит примерно на 73% из ценных бумаг ABS без права регресса

**Выплаты акционерам:** Свыше $185 млн возвращено посредством дивидендов и выкупов(f)

 

*    
    
    Доходность возврата средств акционерам(f) порядка ~18%
    
     
*    
    
    ~7.3 млн акций выкуплено (~10% акций в обращении) на общую сумму ~$100 млн(f)
    
     
*    
    
    Новый совет директоров утвердил программу выкупа акций до 7,800,000 акций (~10% от общего количества акций в обращении)

**Дивиденд за 4К25:** $0.29 на акцию объявлен  

История продолжается

Стратегическое исполнение и преобразующий рост

Приобретения на ~$2B преобразующего характера - Maverick Natural Resources & Canvas Energy: укрепляют статус Diversified как ведущего консолидатора действующих активов, генерирующих денежный поток

Закладывают позиционирование Diversified как дифференцированного бизнеса, предлагающего ~$1.2 млрд Pro-Forma скорректированной EBITDA(g), более 1.2 Bcfepd добычи с низкой скоростью снижения, диверсификацию по нескольким нефтегазовым бассейнам и сильную программу хеджирования, которая способствует стабильным свободным денежным потокам

Приобретения помогли обеспечить более чем 100% рост Скорр. EBITDA и Скорр. свободного денежного потока

Плейбук по интеграции из 30+ приобретений и продолжающийся процесс обеспечил увеличение захвата синергий более чем на $60 млн по Maverick Natural Resources и более чем на $20 млн по Canvas Energy  

Партнерство с Carlyle продолжает усиливать перспективы роста

Стратегическое партнерство по инвестированию до $2 млрд в существующие в США доказанные разрабатываемые добывающие (PDP) активы в области нефти и газа укрепляет прогноз и уверенность в способности заключать прибыльные по эффекту сделки, одновременно сохраняя гибкость по капиталу и ликвидность

Canvas Energy стала первой транзакцией и финансированием по стратегическому партнерству с Carlyle  

Не-Op платформа предоставляет дополнительный рычаг для генерации стоимости

Новая программа совместной разработки месторождений в бассейне Permian с частным оператором на Northwest Shelf добавляет дополнительную опциональность для платформы Non-Op

Партнерство в Permian включало авансовые поступления для DEC за земельные участки и доли участия в добыче, а также выборку по скважинам от скважины к скважине, поддерживающую гибкость капитала

Партнерство по совместной разработке в Оклахоме продолжает производить и, как ожидается, обеспечит более 60% IRR при 114 пробуренных скважинах по JDA за последние 3 года

Добавление дополнительной добычи, компенсирующей оценочно ~50% предполагаемого естественного снижения (средняя оценка 2026: ~10,800 BOEpd) ежегодно по двум партнерствам

Более высокая эффективность капитала: менее 15% ($140 млн капитальных затрат(h)) по Non-Op Partnerships  

Раскрытие стоимости за счет оптимизации портфеля

Наша программа оптимизации портфеля ("POP") реализовала ~$160 млн от продажи непрофильных активов и имущественных прав (leasehold)

Наша POP подчеркивает опциональность в портфеле DEC для монетизации нашей обширной позиции по земельным участкам через Non-Op Partnerships или продажу leasehold

Получено ~$9 млн денежного потока по экологическим кредитам, связанным с Coal Mine Methane (CMM), в 2025  

Mountain State Plugging Fund & Next LVL Energy

Прорывное партнерство для создания ПЕРВОГО в стране фонда финансового обеспечения, предназначенного для выхода на пенсию принадлежащих DEC скважин (~21,000) в штате Западная Вирджиния; представляет ~25% от общего числа скважин

Добавлена дополнительная мощность в Appalachia за счет покупки CSR Services, что увеличивает Next LVL до общего количества примерно ~25 буровых вышек (pole rigs)

Постоянно выведены из эксплуатации 484 скважины, включая 386 скважин Diversified

С момента создания Next Level в 2022 Diversified вывела из эксплуатации ~1,400 скважин  

Rusty Hutson, Jr., CEO Diversified, прокомментировал:

_“Я благодарен нашим сотрудникам Diversified, которые обеспечили невероятные результаты за 2025 год, и, судя по большинству показателей, получили лучшие операционные и финансовые результаты в нашей истории. Мы рады сообщить, что эти результаты превзошли диапазон пересмотренных вверх прогнозов по Adjusted EBITDA и Adjusted Free Cash Flow, вновь демонстрируя нашу культуру исполнения и ответственности. Важно, что благодаря надежному денежному потоку, сгенерированному нашими активами, мы подкрепили проверенную результативность $2Bми систематического сокращения долга, $185 миллионами в совокупных дивидендах и выкупах акций и примерно $2 миллиардами в прибыльных по эффекту приобретениях за год. _

Наш прогноз на 2026 год отражает продолжение дисциплинированного роста, оптимизацию портфеля и сильную генерацию свободного денежного потока, поскольку мы стремимся раскрыть дополнительную акционерную стоимость за счет наших высококачественных активов. Я очень воодушевлен будущим Diversified. И наша команда, и наш портфель активов согласованы с мощными мегатрендами: производство электроэнергии, дата-центры и экспорт СПГ. Наша уникальная бизнес-модель, опирающаяся на культуру организации, сфокусированную на исполнении по GSD (Get Stuff Done), позволит нам воспользоваться этими тенденциями и обеспечить долгосрочную акционерную стоимость.

_Уже 25 лет мы в этом бизнесе — включаться, когда другие отступают. Отмечая этот юбилей, наши ключевые убеждения и ценности, на которых была основана компания, не поколебались. Мы внедрили стратегию приобретения, эксплуатации и оптимизации действующих энергетических активов, которая позволила нам превратить отчуждение одной компании в наш устойчивый денежный поток. Сегодня мы — крупнейший оператор действующих добывающих скважин в Соединенных Штатах, и мы относимся к этой ответственности крайне серьезно, а также сохраняем послужной список ежедневной доставки инноваций, операционного превосходства и результатов. _

Мы были аутсайдерами, но теперь мы доказали это, и мы только начинаем."

Обновление по операциям и финансам

Производство за четвертый квартал

Компания зафиксировала темп выхода на производство по состоянию на 31 декабря 2025 года на уровне 1,254 MMcfepd (209 Mboepd)(a) и обеспечила среднесуточную добычу за 4К25 на уровне 1,198 MMcfepd (200 Mboepd). Структура объема добычи компании составляла примерно 72% природного газа, 14% газового конденсата и NGL (“NGL’s”) и 14% нефти; при этом около 65% объемов добычи приходилось на Центральный регион и 35% — на Appalachia за четвертый квартал. Добыча в течение квартала продолжила выигрывать от работы Diversified с опережающим уровнем среди сопоставимых компаний: профиль неглубокого снижения.

Добыча за 2025 год

Компания зафиксировала среднесуточную добычу на уровне 1,086 MMcfepd (181 Mboepd). Структура объема добычи компании составляла примерно 75% природного газа, 13% газового конденсата и NGL (“NGL’s”) и 12% нефти.

Маржа за четвертый квартал и общие денежные расходы на единицу

Diversified обеспечила выручку на единицу за 4К25 в размере $4.35/Mcfe(i) ($26.10/Boe) и маржу скорректированной EBITDA(b) 55%. Примечательно, что эти показатели на единицу отражают рост как выручки, так и расходов после включения большей добычи NGL/жидкостей по итогам приобретения Maverick Natural Resources. Ожидается, что расходы компании на единицу улучшатся по мере того, как Компания внедряет свою playbook для достижения долгосрочных устойчивых синергий и снижения затрат. Например, общехозяйственные и административные расходы снизились в 4К25 по сравнению с уровнями предыдущего периода, несмотря на более высокие удельные затраты Maverick, что поддерживает наш прогресс в снижении затрат и захвате синергий.

Маржа за 2025 год и общие денежные расходы на единицу

Diversified обеспечила выручку на единицу за 4К25 в размере $4.49/Mcfe(i) ($26.94/Boe) и маржу скорректированной EBITDA(b) 58%.

| | 4К25 | | | | | 4К24 | | | | | ФГ25 | | | | | ФГ24 | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | $/Mcfe | | | $/Boe | | $/Mcfe | | | $/Boe | | $/Mcfe | | | $/Boe | | $/Mcfe | | | $/Boe | | | Средняя реализованная цена(1) | $ | 4.08 | | $ | 24.48 | $ | 3.16 | | $ | 18.96 | | $ | 3.94 | | $ | 23.64 | | $ | 3.05 | | $ | 18.30 | | Прочая выручка(2) | | 0.12 | | | 0.72 | | 0.14 | | | 0.84 | | | 0.15 | | | 0.90 | | | 0.16 | | | 0.96 | | Поступления от отчуждений(3) | | 0.15 | | | 0.90 | | 0.29 | | | 1.74 | | | 0.40 | | | 2.40 | | | 0.14 | | | 0.84 | | Итого выручка и поступления от отчуждений, исключая Next Level Energy**(4)** | $ | 4.35 | | $ | 26.10 | $ | 3.59 | | $ | 21.54 | | $ | 4.49 | | $ | 26.94 | $ | 3.35 | | $ | 20.10 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Расходы на аренду и эксплуатацию скважин(5) | $ | 1.12 | | $ | 6.72 | $ | 0.83 | | $ | 4.98 | | $ | 1.12 | | $ | 6.72 | | $ | 0.73 | | $ | 4.38 | | Налоги на добычу | | 0.21 | | | 1.26 | | 0.11 | | | 0.66 | | | 0.22 | | | 1.32 | | | 0.12 | | | 0.72 | | Операционные расходы мидстрима | | 0.18 | | | 1.08 | | 0.23 | | | 1.38 | | | 0.20 | | | 1.20 | | | 0.25 | | | 1.50 | | Транспортные расходы | | 0.22 | | | 1.32 | | 0.31 | | | 1.86 | | | 0.29 | | | 1.74 | | | 0.31 | | | 1.86 | | Итого операционные расходы**(6)** | $ | 1.73 | | $ | 10.38 | $ | 1.48 | | $ | 8.88 | | $ | 1.83 | | $ | 10.98 | $ | 1.41 | | $ | 8.46 | | Сотрудники, административные расходы и расходы на профессиональные услуги(7) | | 0.29 | | | 1.74 | | 0.32 | | | 1.92 | | | 0.26 | | | 1.56 | | | 0.30 | | | 1.80 | | Скорректированные операционные затраты на единицу**(8)** | $ | 2.02 | | $ | 12.12 | $ | 1.80 | | $ | 10.80 | | $ | 2.09 | | $ | 12.54 | $ | 1.71 | | $ | 10.26 | | Маржа скорректированной EBITDA**(9)** | | 55 | % | | | | 53 | % | | | | 58 | % | | | | 50 | % | | |

(1)   Общая товарная выручка, включая урегулированные деривативы.

(2)   Общая выручка мидстрима и прочая выручка, исключая выручку Next Level Energy.

(3)   Поступления от отчуждений представляют собой денежные поступления, связанные с оптимизацией активов

(4)   Итого выручка и поступления от отчуждений, связанные с оптимизацией активов, исключая выручку Next Level Energy.

(5)   Общие расходы на аренду и эксплуатацию скважин, исключая расходы на аренду и эксплуатацию скважин Next Level Energy.

(6)  Итого операционные расходы, исключая расходы на аренду и эксплуатацию скважин Next Level Energy.

(7)   Общее число сотрудников, административные расходы и расходы на профессиональные услуги, исключая Next Level Energy. Эти расходы включают расходы на заработную плату и льготы для наших административных и корпоративных сотрудников, расходы на содержание административных и корпоративных офисов, расходы на управление нашими производственными операциями, франшизные налоги, расходы публичной компании, гонорары за аудит и другие профессиональные услуги, а также юридическое соответствие.

(8)   Скорректированные операционные затраты на единицу исключают расходы на аренду и эксплуатацию скважин и сотрудников, административные расходы и расходы на профессиональные услуги, относимые на Next Level Energy.

(9)   Маржа скорректированной EBITDA представляет скорректированную EBITDA как долю от общей выручки, исключая (прибыль) убыток от корректировок по справедливой стоимости по неурегулированным деривативам.

Программа выкупа акций

За финансовый год 2025 и за период с начала 2026 года Компания выкупила 8,320,400(j) акций, что составляет примерно 11% от общего числа акций в обращении.

Совет директоров утвердил новую программу выкупа акций, разрешающую Компании выкупить до 7,800,000 акций (~10% от акций в обращении, включая акции, находящиеся у Employee Benefit Trust “EBT”). Совет считает, что это новое разрешение предоставляет Компании достаточно возможностей для стратегического выкупа акций. Эта новая авторизация заменяет ранее объявленный план выкупа акций и разрешает выкуп наших акций до 1 марта 2027 года.

Выкупы акций по данной программе могут осуществляться время от времени, в частности, в рамках частных сделок, сделок на открытом рынке или другими способами, включая через торговые планы, предназначенные для соответствия требованиям Rule 10b-18 и/или Rule 10b5-1 Закона США о фондовых биржах 1934 года с поправками. Объем и сроки любых выкупов по программе будут определяться исключительно по усмотрению Компании и будут зависеть от различных факторов, включая юридические требования, рыночные условия, другие возможности для инвестиций, доступную ликвидность и преобладающую рыночную цену обыкновенных акций. Программа не обязывает Компанию выкупать какую-либо сумму в долларах или количество акций, и по усмотрению Компании программа может быть приостановлена или прекращена в любой момент.

Прогноз на 2026 год

Компания представляет свой прогноз на полный 2026 год. После недавно завершенных приобретений Diversified ожидает получить продолжение значимых операционных синергий, связанных с более крупной, консолидированной позицией в Оклахоме, дополнительную генерацию денежных средств за счет своей программы оптимизации портфеля, а также возможность продолжать улучшать общую структуру затрат своих действующих добывающих активов, продолжая приоритизировать возвраты и генерацию Free Cash Flow.

(1) Включает стоимость ожидаемых денежных поступлений для оптимизации активов на 2026 год в размере ~$100 млн; основано на котировках Jan 2026 strip prices. Исключает изменения денежных средств, связанные с оборотным капиталом. Не включает недавно объявленное приобретение Sheridan Production. Компания включает Adjusted EBITDA и Adjusted Free Cash Flow в свой прогноз на полный 2026 год. Adjusted EBITDA и Adjusted Free Cash Flow являются финансовыми показателями non-GAAP и не были сверены с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями GAAP, поскольку невозможно сделать это без чрезмерных усилий из-за неопределенности и потенциальной вариативности статей сверки, которые зависят от будущих событий и зачастую находятся вне контроля руководства и могут быть значительными. Поскольку такие статьи нельзя разумно спрогнозировать с уровнем точности, необходимым для проведения такого сверения, мы не можем предоставить прогноз для сопоставимых показателей GAAP.

Детали конференц-звонка

Компания проведет конференц-звонок в пятницу, 27 февраля 2026 года, в 8:30 AM ET, чтобы обсудить результаты за полный 2025 год, и вскоре после этого сделает доступной аудиозапись события.

Сноски:

По пунктам, специфичным для Компании, также обращайтесь к Глоссарию терминов и/или Альтернативным показателям эффективности, которые приведены в Годовом отчете Компании и Форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2025, поданной в Комиссию США по ценным бумагам и доступной на веб-сайте Компании.

Для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь с:

О Diversified Energy Company

Diversified — ведущая публично торгуемая энергетическая компания, ориентированная на приобретение, эксплуатацию и оптимизацию активов в энергетике, генерирующих денежный поток. Благодаря нашей уникальной дифференцированной стратегии мы приобретаем действующие активы и инвестируем в них для улучшения экологических и операционных показателей до тех пор, пока не выведем эти активы из эксплуатации безопасным и экологически защищенным способом. Признанный рейтинговыми агентствами и организациями за наше лидерство в области устойчивого развития, этот ориентированный на решения подход, основанный на принципах управления активами (stewardship), делает Diversified Правильной компанией в нужное время, чтобы ответственно производить энергию, обеспечивать надежный свободный денежный поток и создавать акционерную стоимость.

Заявления прогнозного характера

Настоящее объявление содержит заявления прогнозного характера (в смысле U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995) относительно финансового состояния, результатов деятельности, бизнеса и перспектив Компании и ее wholly owned дочерних компаний. Все заявления, кроме утверждений о фактах исторического характера, являются или могут считаться заявлениями прогнозного характера. Эти заявления прогнозного характера, содержащие слова “anticipate”, “believe”, “intend”, “estimate”, “expect”, “may”, “will”, “seek”, “continue”, “aim”, “target”, “projected”, “plan”, “goal”, “achieve”, “guidance”, “outlook” и слова аналогичного значения, отражают убеждения и ожидания Компании и основаны на многочисленных допущениях относительно текущих и будущих стратегий бизнеса Компании, а также среды, в которой Компания будет осуществлять деятельность, и подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться. Не делается никаких заявлений о том, что любые из этих утверждений или прогнозов обязательно осуществятся, или что результаты прогнозов будут достигнуты. Заявления прогнозного характера включают присущие известные и неизвестные риски, неопределенности и условности, поскольку относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут или могут не произойти в будущем, и могут привести к тому, что фактические результаты, показатели или достижения Компании будут существенно отличаться от тех, которые изложены или подразумеваются такими заявлениями прогнозного характера. Многие из этих рисков и неопределенностей связаны с факторами, которые находятся вне возможностей Компании контролировать или оценивать с достаточной точностью, такими как общая экономическая и деловая конъюнктура, поведение иных участников рынка, отраслевые тенденции, конкуренция, цены на сырьевые товары, изменения в регулировании, колебания валютных курсов, наша способность восстановить наши запасы, наша способность успешно интегрировать приобретения, наша способность получить финансирование для удовлетворения потребностей в ликвидности, изменения в нашей бизнес-стратегии, политическая и экономическая неопределенность. Список выше не является исчерпывающим, и существуют иные факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты Компании будут существенно отличаться от заявлений прогнозного характера, содержащихся в настоящем объявлении, включая риски, описанные в разделе “Risk Factors” в Годовом отчете Компании по Форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2025, поданном в Комиссию США по ценным бумагам и биржам.

Заявления прогнозного характера действуют только на дату их публикации, и ни Компания, ни какой-либо из ее соответствующих директоров, руководителей, сотрудников, агентов, аффилированных лиц или консультантов прямо не отказываются от какой-либо обязанности дополнять, изменять, обновлять или пересматривать любые из заявлений прогнозного характера, сделанных в настоящем, за исключением случаев, когда это потребуется по применимому праву. В свете этих рисков, неопределенностей и допущений, события, описанные в заявлениях прогнозного характера в этом объявлении, могут не произойти. В результате вам рекомендуется не возлагать чрезмерных надежд на такие заявления прогнозного характера. Прошлые результаты Компании не могут служить руководством для будущих результатов. Никакое утверждение в настоящем объявлении не предназначено как прогноз прибыли или оценка прибыли, и любое утверждение в настоящем объявлении не следует интерпретировать как означающее, что финансовые результаты Компании за текущие или будущие финансовые годы обязательно будут соответствовать или превзойдут исторические опубликованные для Компании.

Использование показателей non-GAAP

Некоторые ключевые операционные показатели, которые не определены по GAAP (“non-GAAP” показатели), включены в настоящее объявление. Эти non-GAAP показатели используются нами для мониторинга лежащей в основе деятельности Компании из периода в период и для содействия сопоставлению с нашими аналогами. Поскольку не все компании рассчитывают эти или другие показатели non-GAAP одинаковым образом, способ, которым мы выбрали расчет показателей non-GAAP, представленных в настоящем документе, может не быть совместимым с терминами, аналогично определенными другими компаниями. Показатели non-GAAP не следует рассматривать изолированно или трактовать как замену финансовой информации, подготовленной в соответствии с GAAP. Некоторые ключевые операционные показатели основаны на информации, полученной из наших регулярно поддерживаемых учетных записей и бухгалтерских и операционных систем.

Скорректированная EBITDA & Pro Forma скорректированная EBITDA

Как используется в настоящем документе, EBITDA означает прибыль до процентов, налогов, истощения, амортизации и списаний. Скорректированная EBITDA включает корректировки по статьям, которые не сопоставимы от периода к периоду, а именно, финансовые расходы, увеличение стоимости обязательства по выводу активов из эксплуатации, прочие (доходы) расходы, (прибыль) убыток от корректировок по справедливой стоимости по неурегулированным финансовым инструментам, (прибыль) убыток по природному газу и нефтяным объектам и оборудованию, (прибыль) убыток от продажи доли участия в капитале, нереализованный (прибыль) убыток по инвестициям, затраты, связанные с приобретениями, прочие корректирующие затраты, убыток от досрочного погашения долга, неденежная компенсация долевыми инструментами, (прибыль) убыток по процентным свопам и статьи аналогичного характера.

Скорректированная EBITDA и pro form скорректированная EBITDA не следует рассматривать изолированно или как замену операционной прибыли или убытку, чистой прибыли или убытку либо денежным потокам, предоставленным операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Однако, мы считаем, что этот показатель полезен инвестору при оценке нашей финансовой результативности, поскольку он (1) широко используется инвесторами в отрасли природного газа и нефти как индикатор лежащей в основе результативности бизнеса; (2) помогает инвесторам более осмысленно оценивать и сравнивать результаты нашей деятельности из периода в период, исключая часто волатильное влияние выручки из-за изменений в справедливой стоимости деривативов до их урегулирования; (3) используется при расчете ключевого показателя в одном из наших финансовых ковенантов по Кредитной линии; и (4) используется нами как показатель эффективности при определении компенсации руководителям. При оценке этого показателя мы также считаем, что инвесторы часто находят полезным оценивать этот показатель в виде процента от нашей общей выручки, включая урегулированные хедж-сделки, что мы называем маржой скорректированной EBITDA.

Следующая таблица представляет собой сверку финансового показателя GAAP по чистой прибыли (убытку) с показателем non-GAAP по скорректированной EBITDA для каждого из указанных периодов:

Исключает  $0.2 млн, $0.4 млн, $1.3 млн и $1.1 млн в дивидендных выплатах, полученных по нашему инвестированию в DP Lion Equity Holdco за три месяца, закончившихся 31 декабря 2025 и 2024, а также за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 и 2024, соответственно.

Включает $16 млн, $23 млн, $160 млн и $41 млн в денежном потоке, полученном от продажи leasehold, за три месяца, закончившихся 31 декабря 2025 и 2024, а также за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 и 2024, соответственно.

Прочие корректирующие затраты за три и двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 года, были связаны в первую очередь с разовыми расходами, связанными с персоналом, и юридическими расходами по определенным судебным разбирательствам. Прочие корректирующие затраты за три и двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2024 года, были связаны в первую очередь с юридическими и профессиональными расходами.

Включает корректировки за три месяца, закончившихся 31 декабря 2025 года, по приобретению Canvas для pro forma результатов. Аналогичные корректировки были сделаны за три месяца, закончившихся 31 декабря 2024 года, по приобретению East Texas II, а также за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 года, по приобретениям Canvas, Maverick, Summit и Williams и за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2024 года, по приобретениям Oaktree, Crescent Pass и East Texas II.   

Чистый долг & Чистый долг к Pro Forma скорректированной EBITDA

Как используется в настоящем документе, чистый долг означает общий долг, отраженный в бухгалтерском балансе, за вычетом денежных средств и денежных средств, ограниченных в использовании. Общий долг включает наши заимствования по Кредитной линии, заимствования по или выпуски, в зависимости от обстоятельств, наших дочерних структур по секьюритизационным программам, а также другие заимствования. Мы считаем, что чистый долг является полезным индикатором нашего левериджа и структуры капитала.

Как используется в настоящем документе, чистый долг к pro forma скорректированной EBITDA, или “leverage” или “leverage ratio,” определяется как чистый долг, деленный на pro forma скорректированную EBITDA. Мы считаем, что этот показатель является ключевой мерой нашей финансовой ликвидности и гибкости и используется при расчете ключевого показателя в одном из наших финансовых ковенантов по Кредитной линии.

Следующая таблица представляет собой сверку финансового показателя GAAP по общему долгу с показателем non-GAAP по чистому долгу и расчетом чистого долга к pro forma скорректированной EBITDA для каждого из указанных периодов:

Включает корректировки по отложенным затратам на финансирование и скидкам при первоначальном размещении (original issue discounts), соответствующие представлению в отчете о финансовом положении.

Рост денежных средств с ограничением по состоянию на 31 декабря 2025 года связан с добавлением $21 млн, $27 млн и $10 млн денежных средств с ограничением для ABS X Notes, ABS Maverick Notes и ABS XI Notes соответственно, за вычетом $4 млн на погашение ABS I & II Notes.

Включает корректировки pro forma результатов за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 года, по приобретениям Canvas, Maverick, Summit и Williams, и за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2024 года, по приобретениям Oaktree, Crescent Pass и East Texas II.

Не включает корректировки по оборотному капиталу, которые часто являются обычными на рынке.  

Свободный денежный поток & Скорректированный свободный денежный поток

Как используется в настоящем документе, свободный денежный поток представляет собой чистые денежные средства, предоставленные операционной деятельностью (“операционный денежный поток”), за вычетом капитальных затрат на объекты и оборудование по природному газу и нефти, а скорректированный свободный денежный поток представляет собой свободный денежный поток после корректировки на поступления от отчуждений, связанных с оптимизацией активов. Мы считаем, что свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток являются полезными индикаторами нашей способности генерировать денежные средства, доступные для деятельности помимо капитальных затрат. Мы считаем, что свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток дают инвесторам важную перспективу по денежным средствам, доступным для обслуживания долговых обязательств, осуществления стратегических приобретений и инвестиций, а также для выплаты дивидендов.

Следующая таблица представляет собой сверку финансово