Война между США и Ираном — это «хорошая возможность для покупки на дне»? Глава Allianz: удар по спросу еще не начался, держитесь подальше от акций!

Спросите ИИ · Как война между США и Ираном спровоцировала потенциальный шок спроса?

Cailian She, 1 апреля, сообщает (редактор Хуан Цзюньчжи) после того как исследовательская компания Ned Davis Research и Deutsche Bank одна за другой предупредили, что индекс S&P 500 «еще не упал до конца», еще один гуру с Уолл-стрит снова выступил с предупреждением для тех, кто покупает акции на спадах.

Главный экономический советник Allianz и бывший главный инвестиционный директор PIMCO Мухаммед•Эль-Эриан（Mohamed El-Erian） в рамках последнего интервью отметил, что поскольку война между США и Ираном уже перешла во второй месяц, он сейчас избегает рынка акций — особенно широких фондовых индексов.

Он также подчеркнул, что рост цен на нефть вызвал целую серию экономических последствий, и заявил: рынку сейчас придется иметь дело с риском того, что угроза шока спроса может начать распространяться по всей экономике.

Говоря о потенциальном шоке спроса, Эль-Эриан сказал: «Для мировой экономики это еще одна точка перелома. Моя способность принимать риск перешла от снижения к полному отказу от риска, а сейчас, хотя некоторые акции выглядят весьма привлекательными, я не буду входить в рынок или покупать индексы».

Прошедший месяц, по сути, можно назвать периодом, когда вокруг бушевала война. Акции США падали без остановки. К прошлой пятнице Nasdaq и Dow Jones тоже уже вернулись в зону технической коррекции. И только во вторник на этой неделе — после того, как Трамп и Иран взаимно выпустили «сигналы потепления», — три главных индекса американского рынка резко взлетели одновременно.

Однако, по словам Эль-Эриана, даже если принять во внимание более раннее падение, инвесторы могут все равно недооценивать экономические риски, вызванные войной между США и Ираном.

«По отношению к фондовому рынку у нас сохраняется такое понимание: мы считаем, что это временно. Да, в краткосрочной перспективе это может сказаться, но мы должны это игнорировать», — добавил он.

Война с Ираном вызвала целую цепочку опасений для экономических рынков: прежде всего — недавний всплеск цен на нефть. Эль-Эриан далее пояснил: людей беспокоит, что рост цен на сырьё может усилить инфляцию, увеличить нагрузку на потребителей, и в итоге они сократят потребление нефтепродуктов.

Он подчеркнул, что сдерживание спроса является необходимым способом снизить цены на нефть, но только в том случае, если не будет увеличения предложения. Однако это потенциально может еще сильнее затормозить экономический рост в то время, когда экономика США и без того уже слабая, что приведет к тому, что на Уолл-стрит станет больше прогнозирующих падение экономики аналитиков и предупреждений о возможной рецессии.

Эль-Эриан отметил, что сокращение спроса в других сферах мировой экономики уже проявляется. Он указал, что страны Азии, которые больше всего пострадали из‑за закрытия Хормузского пролива, сейчас сталкиваются с ситуацией дефицита ключевых товарных поставок. В США шок спроса может выразиться в сокращении расходов американцами, особенно в семьях с низкими доходами.

Он также добавил, что это способно запустить цепную реакцию и в более широкой финансовой системе.

«Сначала — энергетический шок, затем — шок по процентным ставкам, далее — более широкий инфляционный шок, и в конце — шок спроса. Если это будет продолжаться — я надеюсь, что нет — тогда нас ждет финансовая нестабильность. Вот весь процесс. Надеюсь, что до этого шага мы не дойдем», — сказал он, комментируя последствия войны.

В последние несколько недель Эль-Эриан не раз публично говорил о накопленных экономических потерях, которые, по его словам, возникли после начала войны с Ираном. В середине марта, в ходе интервью, он заявил, что считает: вероятность рецессии в экономике США из‑за этой войны выросла до 35%, а постоянно растущая инфляция повышает риск возникновения «финансового кризиса».

（Cailian She, Хуан Цзюньчжи）