Обзор акций鲁 | Чистая прибыль выросла на 32,87% по сравнению с прошлым годом, опубликован отчет за 2025 год компании Victory Shares

Статья от: Чжоу Тао

24 марта компания Shandong Shengli Co., Ltd. (000407.SZ, далее — «Shengli Co.») опубликовала свой годовой отчет за 2025 год.

Согласно открытым данным, Shengli Co. расположена в зоне высоких технологий города Цзинань провинции Шаньдун, дата основания — 11 мая 1994 года, дата листинга — 3 июля 1996 года. Основной бизнес компании включает пластиковые трубопроводы, биотехнологии, внутреннюю и внешнюю торговлю, а также химические сельхозпестициды; услуги по применению природного газа на терминальном уровне. В настоящее время контролирующим акционером является China Oil Gas Investment Group Co., Ltd.

В 2025 году, на фоне углубления стратегии «двойного углеродного» и продолжающейся корректировки структуры энергопотребления, эта старая листинговая компания, основной деятельностью которой является чистый природный газ, добилась выручки 4.17B юаней, что на 1,44% меньше в годовом исчислении. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, составила 156 млн юаней, увеличившись на 32,87%. Стоит отметить, что темп роста чистой прибыли после вычета разовых (нерегулярных) прибылей и убытков достиг 60,09%, что намного опережает темп роста чистой прибыли.

В отчетный период суммарные расходы компании составили 407 млн юаней, снизившись на 19,12% год к году; особенно заметно сократились расходы на продажи и финансовые расходы. Расходы на продажи снизились на 17,69% год к году; компания объясняет это оптимизацией модели работы по расширению рынка. Финансовые расходы упали на 30,02%, что главным образом связано с корректировкой структуры финансирования, сокращением кредитов и снижением стоимости финансирования. При том, что масштабы выручки в целом остались сопоставимыми, жесткий контроль расходов непосредственно освободил пространство для роста прибыли.

Одновременно компания за счет реализации активов через «повышение качества и эффективности» получила инвестиционный доход в размере 36.24M юаней, что составляет 13,65% от общей прибыли. В отчете говорится, что рост чистой прибыли обусловлен «увеличением инвестиционного дохода, точным контролем затрат и расходов, а также эффективным повышением отдачи активов».

По сегментам: газ и бизнес с добавленной стоимостью являются ее ключевой основной деятельностью, доля выручки — 78,44%. В 2025 году бизнес по природному газу и с добавленной стоимостью обеспечил выручку 3.27B юаней, при этом год к году показатель лишь незначительно снизился на 0,56%; в условиях колебаний отрасли и рыночной конъюнктуры компания удержала показатель почти на прежнем уровне, демонстрируя высокую устойчивость операционной деятельности.

Между тем в бизнесе по производству оборудования в 2025 году выручка составила 898 млн юаней, что на 4,50% меньше год к году; валовая маржа — 5,44%, на 0,12 процентных пункта выше год к году. Как один из ведущих в стране поставщиков трубопроводов из полиэтилена (PE), Shengli Co. является ключевым поставщиком для крупных коммунальных предприятий, включая Towngas, China Resources Gas, China Gas и др.; барьеры бренда и качества устойчивы.

Источник изображения: Сайт iStockPhoto

Однако величина расходов компании на НИОКР в 2025 году составила лишь 22.56M юаней, сократившись на 58,37% год к году; численность исследовательского персонала снизилась с 259 человек до 203, при этом число сотрудников с образованием на уровне магистра уменьшилось с 18 до 10. Из более чем двадцати НИОКР-проектов, перечисленных в годовом отчете, большинство уже находится в статусе «завершено».

Сфокусировавшись на чистоэнергетическом основном бизнесе, который обеспечивает компании существование, отчет раскрывает общие вызовы, с которыми сталкивается отрасль, а также выбор компанией региональной стратегии. Выручка «штабного» региона в Шаньдуне снизилась на 4,61%, а в провинции Хэнань падение составило еще более 14,79%.

В отличие от этого, в регионе Гуанси выручка резко выросла на 54,21%; в таких регионах, как Цзянси и Ляонин, также были достигнуты двузначные темпы роста. Эта региональная сводка отчетливо показывает смену стратегических акцентов компании: при сохранении доли рынка в сегменте существующих продаж компания одновременно с полной силой выходит на новые рынки, такие как Юго-Западный и Южнокитайский регионы, и уже добилась заметных результатов. Компания заявляет, что количество разработанных промышленных пользователей выросло вопреки тенденции, а это стало ярким моментом работы с рынком.

Масштабный поток информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP