Активные фонды акций в 2025 году получили в общей сложности более триллиона юаней прибыли

По сравнению с пассивными индексными фондами, активные фонды, инвестирующие в акции, больше внимания уделяют исследованию и отбору качественных компаний и секторов, а также стремятся получить более высокую доходность за счет активных инвестиционных операций. После того как были завершены публикации годовых отчетов публичных фондов за 2025 год, официально стало известно, как работали активные фонды, инвестирующие в акции, в 2025 году.

Согласно статистике, подготовленной Tianxiang Investment Advisory, по состоянию на конец 2025 года, совокупный масштаб активных фондов, инвестирующих в акции (включая фонды активного инвестирования в акции, смешанные фонды с перекосом в акции и гибко-контролируемые смешанные фонды), составил 3,90 трлн юаней, что примерно на 15% больше, чем 3,39 трлн юаней на конец 2024 года. В разрезе: крупнейшим является масштаб смешанных фондов с перекосом в акции — 39k юаней, что составляет 61,57% от масштаба активных фондов, инвестирующих в акции; затем идут гибко-контролируемые смешанные фонды — 33.9k юаней, что составляет 23,89%; фонды активного инвестирования в акции — 1T юаней, что составляет 14,54%.

Что касается результатов по прибыли: в 2025 году общая прибыль активных фондов, инвестирующих в акции, составила 224.72B юаней. В частности, смешанные фонды с перекосом в акции, гибко-контролируемые смешанные фонды и фонды активного инвестирования в акции принесли прибыль 147.68B юаней, 2247,20 млрд юаней и 80.92B юаней соответственно.

Некоторые активные фонды, инвестирующие в акции, обеспечили инвесторам относительно хорошее качество удержания средств. Например, среди активных фондов, инвестирующих в акции, фонда Yi Fangda доходность по прибыли находится на лидирующих позициях — 809,21 млрд юаней; вслед за ним по очереди идут фонды China Europe, Fuguo, Huaitianfu, GF Fund и Huaxia Fund — соответственно 623,81 млрд юаней, 533,13 млрд юаней, 62.38B юаней, 53.31B юаней и 46.98B юаней.

Ответ по прибыли уже опубликован; более заслуживающими внимания выглядят изменения в структуре портфеля. Судя по распределению наиболее крупных отраслевых позиций и крупнейших холдингов активных фондов, инвестирующих в акции, в 2025 году, можно напрямую увидеть инвестиционные основные линии и отраслевые предпочтения управляющих фондов.

Согласно статистике Tianxiang Investment Advisory, если разделять по отраслям первого уровня по классификации Shenwan, то топ-10 отраслей, где у активных фондов, инвестирующих в акции, доля крупнейших холдингов, включают: электронную промышленность, электрооборудование, биомедицинские препараты, связь, цветные металлы, машиностроение, автомобилестроение, базовую химическую промышленность, пищевые продукты и напитки, а также небанковские финансовые услуги. По крупнейшим десяти холдингам активных фондов, инвестирующих в акции, компания Jizi Xuchuang вновь заняла первое место, Xin Yisheng находится на втором, Ningde Times — на третьем.

Что касается изменения позиций по акциям: топ-3 эмитента по стоимости увеличения вложений активных фондов, инвестирующих в акции, — это Jizi Xuchuang, Xin Yisheng и Dongshan Precision; топ-3 эмитента по стоимости сокращения вложений — это Midea Group, BYD и Wuliangye. По динамике за 2025 год: топ-10 эмитентов по стоимости увеличения вложений активных фондов, инвестирующих в акции, показали рост, а топ-10 эмитентов по стоимости сокращения вложений — продемонстрировали падение в разной степени.

Результаты активных фондов, инвестирующих в акции, также зависят от динамики рынка акций. В последнее время волатильность на рынке акций усилилась, но, по мнению опрошенных участников, колебания и корректировки не изменили фундаментальную основу долгосрочной благоприятной тенденции рынка; сохраняют ценность и структурные возможности.

Сотрудник соответствующей структуры фонда Shangyin Fund в интервью корреспонденту «证券日报» заявил: «Для рынка A-shares в целом условия внутренней ликвидности по-прежнему благоприятны, а фон для того, что абсолютный уровень безрисковой процентной ставки по-прежнему невысок, не претерпел принципиальных изменений. На фоне глубоких изменений глобальной конфигурации долгосрочно китайские активы все еще имеют ценность для распределения. Одновременно, процесс технологического развития, представленный ИИ, по-прежнему продолжается и сохраняет ярко выраженную стратегическую значимость. В условиях общей важности безопасности цепочек поставок процесс импортозамещения по множеству ключевых звеньев, как ожидается, сможет ускориться. В краткосрочной перспективе стоит прежде всего сосредоточиться на активах сектора акций с относительно более высокой определенностью».

Команда фондов Morgan Stanley по инвестициям в капитал в интервью корреспонденту «证券日报» заявила: «В условиях, когда меняется глобальная конфигурация, инвесторы могут перестать уставать от торговли краткосрочными событиями и изменениями, а вместо этого переключат внимание на средне- и долгосрочные подсказки. Например, глобальное внимание к диверсификации энергоснабжения и зеленой энергетике заметно усилится, а ключевыми направлениями станут новая энергетика, атомная энергетика, электрооборудование и сотрудничество вычислений и электроэнергии и т.п.».

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключевые слова: