Главные экономисты пяти крупнейших финансовых институтов обсуждают тенденции экономики: ожидается, что рост ВВП за первый квартал составит около 5%.

Корреспондент газеты 《Сecurities Daily》 Мэн Кэ, Хань Юй

2026 год — год начала периода «Пятнадцатой пятилетки» («15-5»). С начала этого года в разных регионах и ведомствах нашей страны последовательно и добросовестно осуществляется более активная и результативная макроэкономическая политика; прилагаются усилия по созданию совокупного эффекта от мер накопленных и мер прироста, чтобы обеспечить сильное начало экономической деятельности и хорошее начало года.

Пять главных экономистов, которые дали интервью корреспонденту 《Сecurities Daily》, в целом считают, что темпы роста ВВП в первом квартале, вероятно, достигнут примерно 5%; экономика Китая обеспечит «приятный старт». Макроэкономическая политика будет тесно привязана к задачам и целям на весь год, станет более активной и действенной, а также будет вести скоординированные, точные усилия.

«Экономика нашей страны демонстрирует тенденцию “сильный старт и хорошее начало”: основные макроэкономические показатели в целом улучшаются». Об этом заявил Мин Мин, главный экономист CITIC Securities, в интервью корреспонденту 《Сecurities Daily》: в январе—феврале добавленная стоимость промышленности выше установленного масштаба в годовом выражении выросла на 6,3%; в сфере капитальных вложений происходит переход от снижения к росту, при этом базовая (инфраструктурная) инвестиционная активность в годовом выражении существенно выросла на 11,4%, что отражает сохраняющуюся позитивную динамику инвестиций. В целом, исходя из сводных данных, в первом квартале ожидается реализация темпов роста, близких к 5%.

«Ожидается, что рост ВВП в первом квартале 2026 года составит 4,9%». Об этом в интервью корреспонденту заявил У Чаомин, главный экономист Jinxin Finance and Holdings, заместитель директора Института Jinxin Research. По его словам, экономическая активность в начале года демонстрирует сильное начало и характеризуется признаками “производство в разгаре, экспорт крепкий, инвестиции растут, потребление стабильное”. Под влиянием совместного драйва накопленного эффекта политики “стабилизации роста” и структурного роста в условиях внешнего спроса в первом квартале, как ожидается, удастся добиться «приятного старта».

«В первом квартале спрос в некоторой степени увеличился благодаря потреблению во время Праздника Весны, поэтому рыночный спрос вырос; CPI показал временный рост. Темпы роста потребления синхронно усилились. В целом национальная экономика работает стабильно. Ожидается, что темпы роста ВВП в первом квартале будут примерно 5%». Так сказал Ян Дэлун, главный экономист фонда Qianhai Open-Source.

Чэнь Ли, заместитель генерального директора, главный экономист и директор исследовательского института Chuan Cai Securities, отметил, что в первом квартале экономика нашей страны начнет уверенно и год стартует хорошо: ключевые показатели стабилизируются, структура продолжит оптимизироваться, рыночные ожидания улучшатся. Промышленное производство ускоряет восстановление; динамика в сфере оборудования и в высокотехнологичном производстве сильная. Рынок потребления растет устойчивыми темпами, уровень цен умеренно повышается. Обеспечение занятости и благосостояния населения остается надежным. Новая производительность ускоренно формируется и становится масштабнее. Экономическая деятельность демонстрирует позитивную траекторию: «продвижение при сохранении стабильности» и «улучшение качества по мере продвижения», что закладывает прочную основу для достижения целевого показателя роста на весь год.

В докладе «О работе правительства» за 2026 год предложено: «Основные ожидаемые цели развития в этом году: рост экономики на 4,5%—5%; в реальной работе постараемся добиться более лучших результатов». В то же время четко указано: «осуществлять более активную и результативную макроэкономическую политику, повышать упреждающую, адресную и скоординированную направленность мер».

Чэнь Ли ожидает, что макроэкономическая политика всегда будет тесно привязана к задачам на весь год и станет более активной и результативной, а также будет вести скоординированные и точные усилия. Фискальная политика будет «активизироваться и повышать эффективность»: ускорится внедрение мер — сверхдлинных специальных государственных облигаций и инструментов политического финансирования, будет расширяться эффективное инвестирование и стимулироваться рост потребления. Будет сохраняться умеренно мягкая денежно-кредитная политика для стабилизации роста, занятости и цен, обеспечена разумно достаточная ликвидность и снижена совокупная стоимость финансирования. Одновременно усилится координация и связка политики в сферах промышленности, технологий, занятости, регионов и т. п.; фокус будет на расширении внутреннего спроса, углублении реформ, предотвращении рисков и улучшении ожиданий. Будут прилагаться усилия по устранению «точек застоя» в экономическом цикле, для того чтобы добиться наложения и приумножения эффекта мер накопленных и мер прироста. Всячески укрепится основа для благоприятной динамики экономического роста, и будут приложены усилия для достижения более лучших результатов развития.

Мин Мин отметил, что в финансовой сфере будут ускорены темпы реализации специальных облигаций, а также повышена доля средств, направляемых на строительство проектов. Значимые проекты в рамках «15-5» также будут запускаться в приоритетном порядке. Для стимулирования внутреннего спроса будет ускорена реализация планов по увеличению доходов городских и сельских жителей, а также будет поддержана специальных целевых средств через координацию фискальной и финансовой политики для стимулирования внутреннего спроса. В денежно-кредитной политике будет сохранена умеренно мягкая настройка: своевременно будет снижаться резервная норма и процентные ставки, будет высвобождаться ликвидность в качестве поддержки; кроме того, развитие внутреннего спроса и сфер, связанных с технологиями, будет целевым образом продвигаться с помощью инструментов структурной денежно-кредитной политики.

Главный экономист Инвестиционного банка Миньшэн Вэнь Бинь сказал, что ожидается: в этом году государственные расходы по-прежнему будут поддерживаться на достаточно значительном уровне; инструменты структурной денежно-кредитной политики продолжат оптимизироваться и инновационно внедряться, а объем мер по расширению внутреннего спроса будет заметно увеличен.

(Редактор: Вэнь Цзин)

Ключевые слова:

                                                            GDP
                                                            экономика