Важные новости поступили из Ближнего Востока! Выровняется ли рынок A-акций на этой неделе? — Диалог с доктором Нюом от Daoda

На прошлой неделе из-за тройного влияния — внешних рыночных факторов, ситуации на Ближнем Востоке и предрождественского эффекта — рынок A-акций колебался с откатами, а объем торгов резко сократился. Оборонительные сектора, такие как медицина и банки, усилились. Средства, «сгруппировавшиеся» вокруг избранных активов, получили благосклонность для оптической связи. Большинство остальных секторов колебались или корректировались.

В период праздников рынок принес несколько важных новостей — как они повлияют на динамику на этой неделе? Рынок отскочит? Сегодня Дагэ и бык-доктор обсудят темы, которые больше всего волнуют всех.

Бык-доктор: Дагэ, привет! Опять пришло время поговорить о рынке. В период праздников рынок сообщил о нескольких новостях, включая последние сообщения о ситуации на Ближнем Востоке и данные по американским non-farm payrolls. Как ты смотришь на перспективы рынка?

Дао Дада: Сообщения по ситуации на Ближнем Востоке постоянно «ходят по кругу», и это оказывает определенное влияние и на сырьевые товары вроде нефти, и на глобальные фондовые рынки.

Ранее Трамп установил 6 апреля как последний срок для того, чтобы Иран вновь открыл пролив Хормуз. Трамп заявил: «7 апреля будет днем иранской электростанции и днем мостов», что намекает на намерение мощно бомбить электростанции и мосты Ирана.

Кроме того, 5 апреля Трамп сказал, что если Иран не заключит договор с США как можно скорее, он отдаст приказ «взорвать всё» и «перехватить контроль над нефтью».

Согласно новостям CCTV, по информации четырех источников, знакомых с ходом переговоров, США, Иран и группа региональных посредников обсуждают возможное соглашение о перемирии сроком 45 дней, которое, как ожидается, сможет навсегда завершить эту войну.

Резкие высказывания Трампа явно повлияли на рынок, и рынок тоже назвал это «рисованием K-линий». Иранская сторона последовала и «рисует K-линии» — например, Иран заявил, что будет атаковать компании на Ближнем Востоке, связанные с американской компанией по высокотехнологичной сфере, что заметно влияет на технологические акции в США.

Под влиянием высказываний обеих сторон — США и Ирана — глобальные фондовые рынки на прошлой неделе колебались снова и снова, и волатильность была заметной; рынок A-акций ведет себя так же.

Международные инвестбанки настроены довольно осторожно по ситуации на Ближнем Востоке. Например, руководитель направления по хедж-фондам в Goldman предупреждал в недавно опубликованном отчете, что в этой фазе коррекции всеобъемлющая проверка американского фондового рынка, возможно, еще не наступила.

Трейдеры JPMorgan считают, что по мере приближения последнего «ультиматума» Трампа в краткосрочной перспективе вероятнее проявятся решающие действия — либо движение в сторону перемирия, либо эскалация новой волны ситуации.

На этом фоне китайские активы стали одним из вариантов для инвестбанков. Например, главный инвестиционный стратег Bank of America Michael Hartnett предложил антирисковую конфигурацию «4C trades», где размещение в китайских активах является одним из вариантов «4C trades».

Помимо ситуации на Ближнем Востоке, данные по non-farm payrolls в США тоже стали фокусом внимания рынка.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в марте выросло на 178k, что превысило ожидания рынка, и это снизило ожидания скорого снижения ставки ФРС.

Согласно инструменту CME «FedWatch Tool», ожидания по снижению ставки ФРС в течение года снизились — примерно с 4 базисных пунктов до почти нуля по расчетам после публикации отчета. Также сузились ставки на снижение ставки в следующем году.

Из-за тройного влияния внешних рынков, ситуации на Ближнем Востоке и предрождественского эффекта рынок A-акций на прошлой неделе демонстрировал колебательное откатное движение; недельные результаты всех основных широких индексов завершились снижением.

В части индексов на этой неделе наступит важное «окно» смены тренда.

С 23 марта по настоящее время индекс SSE Composite находится в цикле отскока уже 10 торговых дней; на этой неделе наступит важное «окно» смены тренда. Индекс ChiNext и индекс STAR 50 уже находятся неподалеку от уровня локального дна волны от 24 марта; если произойдет эффективный пробой, тогда это окажет определенное притягивающее влияние на другие индексы.

Текущие колебания рынка очень сложные и немного похожи на движение в период с 7 февраля по 3 марта 2022 года и со второй половины марта по первую половину апреля 2022 года — об этом Дагэ упоминал ранее.

У них есть две общие характеристики: во-первых, влияние геополитического конфликта; во-вторых, слабая внутренняя мотивация самого рынка.

С пятницы прошлой недели по настоящее время на внешних рынках приходили новости в пользу. В США три основных индекса фондового рынка: после сильного открытия вниз в пятницу им удалось вернуться примерно к уровню «около нуля» по итогам дня; фондовые рынки Японии и Южной Кореи сегодня растут.

В целом, на этой неделе рынок войдет в важное «окно» смены тренда, и может потребоваться подготовка по двум направлениям.

Первое: если индексы развернутся вверх, то рыночная динамика все еще будет находиться в цикле отскока, но колебания неизбежны; в этом плане можно ориентироваться на траектории двух фаз отскока в 2022 году, упомянутых выше.

Второе: если рынок снова установит новый минимум, то главное — проверить, возникнет ли синхронный эффект «бычьего дивергенционного паттерна» на уровне 60 минут и одновременно «развертки дна». Если возникнет синхронный эффект «бычьего дивергенционного паттерна», я думаю, это будет очень хорошее время для «подбора на дне».

Из двух сценариев выше я склоняюсь к первому. Даже в этом случае, на фоне сохраняющегося количественного/квантового возмущения, ротации секторов и сокращения рыночных сделок, ритм имеет решающее значение. Если сбить ритм, особенно если часто гнаться за ростом и потом резать в падении, это нанесет достаточно сильный удар по уверенности.

Согласно последним новостям, высокопоставленный чиновник правительства Ирана заявил, что получил последнее предложение о перемирии от посредника Пакистана, и сейчас рассматривает соответствующие материалы. Этот чиновник заявил, что Иран не будет заново открывать пролив Хормуз в обмен на «временное перемирие».

Под влиянием вышеуказанных новостей рост фьючерсов на американские фондовые индексы расширился. По состоянию на 17:00 по пекинскому времени сегодня фьючерсы на Nasdaq 100 (small) и S&P 500 (small) прибавляют соответственно 0,64% и 0,37%. Это благоприятно для рынка A-акций на открытии завтра.

В макроэкономических событиях на этой неделе два ключевых момента: в 4:09 ночи по пекинскому времени 9 апреля ФРС опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике; 10 апреля Китай и США опубликуют данные по CPI за март.

Бык-доктор: Спасибо, Дагэ, за обмен информацией. Тогда какие возможности стоит отметить на этой неделе?

Дао Дада: По результатам прошлой недели видно, что рынок демонстрирует явный защитный стиль и стиль «сгруппирования средств» вокруг выбранных активов. В защитном стиле растут медицина, банки, производство алкогольных напитков, транспортные услуги и нефть; в стиле «объединения средств» повышенный спрос со стороны капитала получают коммуникационное оборудование, оптическая связь и т.п.

В части оптической связи у OCS и оптических чипов понятная логика развития отрасли.

Согласно свежим исследовательским отчетам от топ-инвестбанков вроде Goldman Sachs, оптическая связь, driven by AI, сейчас входит в период структурных возможностей. Все инвестбанки в своих ключевых оценках очень согласованы: они считают, что оптическая связь выходит из «закулисья» и движется к ключевой позиции в стекe AI-hardware; OCS и оптические чипы — это сегодня наиболее предпочитаемые высоко-благоприятные по циклу отрасли.

При этом в отрасли оптических чипов отношения спроса и предложения напряженные: высококлассные оптические чипы испытывают дефицит, что является ключевым узким местом, ограничивающим отгрузку оптических модулей; рынок OCS ожидает взрывной рост.

По оптоволоконным кабелям и жгутам: в настоящее время отрасль проходит через резонанс спроса и цен, обусловленный AI-ориентированными дата-центрами. Ключевой взгляд можно обобщить как «рост объемов и рост цен одновременно» и «разворот по уровню благоприятности отрасли».

В медицине главным образом проявляется защитная позиция рынка. Если смотреть на некоторые ведущие акции в области инновационных препаратов, они не вышли из нисходящего канала — это нужно учитывать. Когда рыночный эффект «заработка» вернется или динамика улучшится, в медсекторе может возникнуть давление со стороны откатов.

По линии результатов: из-за слабости конъюнктуры акции на верхних уровнях, где наблюдается взрывной рост прибыли, демонстрируют широкие колебания; в средне-низких позициях у многих бумаг тоже есть движение «рост — затем откат».

Лично я считаю, что динамика акций с взрывным ростом прибыли не исчезнет; как только рыночная конъюнктура пойдет на восстановление, их траектория будет скорректирована к лучшему.

В завершение Дагэ подводит итог: на этой неделе основные широкие индексы столкнутся с важным «окном» смены тренда; ключевое — следить за выбором направления. Если произойдет смена тренда вверх, то дальше основным будет движение с колебаниями; в этом плане можно ориентироваться на две фазы отскока в период с февраля по апрель 2022 года. Если смена тренда будет вниз и рынок снова обновит минимум, то внимание нужно сосредоточить на том, появится ли синхронный эффект «дивергенции на дне» на уровне 60 минут; если он появится, это будет означать, что наступает время для покупки «на дне». При этом вероятность первого сценария выше.

По действиям: из-за продолжающегося влияния количественных помех и ротации секторов нужно обращать внимание на ритм. Если нет возможностей с определенностью, по возможности смотрите больше, а действуйте меньше; как только вы часто ошибаетесь с ритмом, влияние на уверенность обычно будет достаточно заметным. По секторам: следите за ритмичными возможностями в таких секторах как OCS и оптические чипы.

(Чжан Даота)

Огромные объемы информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP