Фьючерсы на свиную живность опустились до новых минимумов, акции свиноводческих компаний выросли! Аналитики отмечают, что «краткосрочное давление на предложение сохраняется»

Вопрос AI · Почему акции мясопроизводителей растут, когда фьючерсы на свиней установили новый минимум?

Синьцзинвэй, 7 апреля — Днем 7-го числа фьючерсы на свиней (основной контракт) упали более чем на 3%, пробили уровень 9200 юаней/тонну и установили новый минимум с момента листинга.

Скриншот Wind, то же далее

По состоянию на полдень основной контракт по фьючерсам на свиней составил 9265 юаней/тонну, снизившись на 2,32%.

В течение дня наблюдался всплеск в сегменте свинины: Hua Tun Co., Ltd., Jixing Agriculture & Animal Husbandry достигли лимита роста (涨停), Longda Food, Lihua Co., Ltd., Dayu Biology также последовали за ними. Что касается соответствующих ETF, то Grain ETF GF (159587) вырос на 1,63%, объем торгов — 40,98 млн юаней; Farming and Breeding ETF E Fund (159172) вырос на 2,30%, объем торгов — 15,78 млн юаней.

1 апреля Национальная комиссия по развитию и реформам, Министерство коммерции и Министерство финансов объявили о проведении второй партии централизованных закупок и хранения замороженной свинины в этом году и потребовали от всех регионов синхронно осуществлять закупки, чтобы лучше задействовать функцию регулирования запасами. Далее Национальная комиссия по развитию и реформам и другие ведомства продолжат внимательно отслеживать рыночную динамику по свиньям, усилят масштабы закупок и хранения, укрепят комплексное регулирование мощностей, будут подталкивать фермерские хозяйства к рациональному планированию производственно-хозяйственной деятельности и содействовать стабильной работе рынка.

В отчете Наньхуа Фьючерс говорится, что в пределах года стартует второй раунд закупок и хранения, а цены на свиней по-прежнему застряли в ситуации «на дне» после падения. По состоянию на 3 апреля средняя по стране цена на свиней опустилась до 9,06 юаня/кг; убыток на одну голову при самостоятельном воспроизводстве и откорме в отрасли приближается к 400 юаням, а продажи поросят также уже ушли в убыток. Со стороны предложения: у мелких фермеров накопленные ресурсы свиней большого веса еще не разрешены, при этом поголовье маток, способных к размножению, уже второй месяц подряд демонстрирует рост по сравнению с предыдущим месяцем; при этом утилизация (вывод) мощностей еще далеко не соответствует целевым показателям. Со стороны спроса ситуация крайне слабая: коэффициент реализации свежего мяса на бойнях удерживается примерно на уровне 50%, происходит ускоренное вынужденное накопление запасов в каналах, а вместимость складов с замороженной продукцией быстро растет, поднявшись до более чем 21%, что является самым быстрым темпом накопления за последние годы.

«В настоящее время цена на свиней продолжает снижаться, и в целом давление со стороны предложения может оставлять еще пространство для дальнейшего падения цен». Говоря о перспективах, в отчете Гоцзиньской секьюритиз упоминается: с точки зрения предложения в апреле ожидается небольшое увеличение общего объема вывода на убой; в краткосрочной перспективе давление предложения свиней по-прежнему сохраняется; в сочетании с сезонным периодом низкого спроса у цен на свиней все еще остается пространство для снижения . С точки зрения политики, активное сокращение мощностей может продолжаться, и параллельно сохраняющаяся убыточность сегмента выступает позитивным фактором для логики сокращения мощностей в отрасли и для роста цен на свиней в будущем году.

Гоцзиньская секьюритиз анализирует: в краткосрочной перспективе у цен на свиней все еще есть пространство для снижения. В последние время отраслевые мощности уже уменьшились под воздействием политического регулирования и давления предложения; одновременно цены в отрасли уже опустились ниже линии полной себестоимости, поэтому ожидается, что при общем уровне убытков произойдет вывод отраслевых мощностей, а текущая оценка (уровень) благоприятности в сегменте стабилизируется на дне. В средне- и долгосрочной перспективе отрасль свиноводства по-прежнему обладает сравнительно отличительным «срединным центром» прибыли, и даже в период быстрого расширения после африканской чумы свиней у многих компаний сохраняется практика расширения мощностей низкого качества; при этом дисперсия затрат в отрасли по-прежнему огромна, лидирующие компании имеют достаточный объем сверхприбылей для высвобождения. Рекомендуется выбирать в первую очередь качественные компании с низкой себестоимостью.

В то же время, в заявлении Хуафу Секьюритиз говорится: «Поскольку цена на свиней продолжает уходить вниз, на стороне поросят и откорма сложилось состояние полной убыточности; в сочетании с продвижением политик регулирования мощностей, ожидания по выводу отраслевых мощностей усиливаются, и есть вероятность, что это будет способствовать повышению долгосрочного „центра“ цен на свиней; компании с низкой себестоимостью и качественным производством получат сверхдоходы». (Синьцзинвэй, приложение)

(Точки зрения, изложенные в статье, предназначены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками, вход на рынок требует осторожности.)