12 крупнейших публичных банков показали рост чистого дохода от процентов по сравнению с прошлым годом, что поддержало восстановление показателей деятельности

近年来，受贷款利率下行、贷款需求偏弱等因素影响，商业银行营收结构中的核心部分——利息净收入持续承压。随着贷款重定价效应逐步释放、负债成本压降效果显现，2025年，多家上市银行的利息净收入同比增长，支撑营收增长回暖。

Данные Wind показывают, что по состоянию на 7 апреля на момент публикации в A-акциях 22 котируемых банка раскрыли годовые отчёты за 2025 год, включая 6 госбанков, 9 банков со смешанным капиталом, а также 3 городских коммерческих банка и 4 сельских коммерческих банка. Из них 12 банков продемонстрировали рост чистого процентного дохода в годовом сопоставлении, что способствовало стабилизации результатов.

Чистый процентный доход: сокращение падения

Согласно данным, в 2025 году вышеуказанные 22 котируемых банка в совокупности получили чистый процентный доход 3,76 трлн юаней, что на 341 млрд юаней меньше в годовом сопоставлении, или на 0,90% меньше; это продолжает тенденцию общего снижения чистого процентного дохода котируемых банков за последние годы. Несмотря на это, в совокупности падение чистого процентного дохода в годовом сопоставлении заметно сузилось, тогда как в 2024 году этот показатель составлял 2,53%.

Если рассмотреть подробнее, среди вышеуказанных 22 котируемых банков 12 банков обеспечили рост чистого процентного дохода в годовом сопоставлении, тогда как в 2024 году среди этих 22 котируемых банков рост чистого процентного дохода показали лишь 6 банков. Конкретно: в 2025 году чистый процентный доход招商银行 (China Merchants Bank) превысил 200 млрд юаней; чистый процентный доход浦发银行 (Shanghai Pudong Development Bank) и 民生银行 (China Minsheng Bank) — также превысил 100 млрд юаней; наибольший рост чистого процентного дохода — у Chongqing Bank, достигнув 22,44%; кроме того, прирост у浦发银行, 青岛银行 (Bank of Qingdao), 渝农商行 (Chongqing Rural Commercial Bank) и других банков также составил более 5%.

Если проанализировать годовые отчёты соответствующих котируемых банков, можно увидеть, что при отсутствии заметных изменений в тренде снижения доходности активов котируемые банки в целом усилили меры по снижению стоимости фондирования, высвобождая пространство для восстановления чистого процентного дохода и одновременно дополнительно стимулируя рост выручки.

Например, в годовом отчёте招商银行 за 2025 год показано, что в 2025 году банк достиг выручки 37.6k юаней, что на 0,01% больше, при этом непроцентная чистая выручка сократилась на 3,38% в годовом сопоставлении до 34.1B юаней, а чистый процентный доход — вырос на 2,04% в годовом сопоставлении до 121.94B юаней, что обеспечило возврат темпа роста выручки к положительной динамике. В 2024 году выручка банка сократилась в годовом сопоставлении на 0,48%.

«Это указывает на то, что прибыльность банка восстанавливается; это подаёт позитивный сигнал о постепенном ослаблении предельного давления на деятельность банковского сектора», — сообщил репортёру《中国证券日报》研究员娄飞鹏 в интервью для《证券日报》. Это главным образом объясняется: во‑первых, стабилизацией и ростом макроэкономики, что ведёт к восстановлению кредитного спроса и поступательному расширению масштабов банковских активов; во‑вторых, достигнутыми результатами оптимизации стоимости фондирования и постепенно проявляющимся позитивным эффектом снижения ставок по депозитам; в‑третьих, тем, что банки активно корректируют структуру активов и усиливают размещение средств в высокодоходных активах.

Ожидается стабилизация и улучшение чистой процентной маржи

В последнее время руководители ряда госбанков и банков со смешанным капиталом на брифингах по итогам 2025 года заявляли, что в текущем году у их банков чистая процентная маржа по‑прежнему испытывает давление со стороны снижения, однако темпы снижения несколько сузятся, и чистая процентная маржа может перейти к состоянию стабилизации.

«Мы ожидаем, что в 2026 году доходность по кредитам продолжит снижаться, но темп снижения будет существенно более умеренным». Заместитель председателя правления 工商银行 (Industrial and Commercial Bank of China) 姚明德 на пресс‑конференции по выпуску результатов ICBC за 2025 год отметил, что влияние эффекта переоценки, связанное с корректировкой LPR (кредитной базовой ставки, предлагаемой рынком) в мае 2025 года, в основном уже отражено. Однако учитывая, что в этом году всё ещё возможны дальнейшие снижения LPR, в будущем доходность по кредитам может продолжить снижаться, но темп снижения будет менее выраженным.

姚明德 отметил, что если не учитывать факторы вроде того, что LPR и ставки по депозитам на биржевых котировках могут быть скорректированы ещё более существенно, то ожидается, что чистый процентный доход 工商银行 в текущем году выйдет в положительную динамику в годовом сопоставлении и наступит переломный момент; а падение чистой процентной маржи также будет дальше сближаться с меньшими темпами по сравнению с 2025 годом.

«Смотрим на 2026 год: ожидается, что годовой темп снижения чистой процентной маржи 中国银行 (Bank of China) резко сократится, а чистый процентный доход выйдет в положительный рост». Заместитель председателя правления 中国银行 刘承钢 на брифинге по итогам 2025 года заявил.

Заместитель председателя правления 交通银行 (Bank of Communications) 周万阜 на брифинге по итогам 2025 года отметил, что в текущем году объём погашения срочных депозитов относительно 2025 года заметно вырос, при этом значительная доля приходится на первый квартал текущего года. Оценивая перспективы на весь год, чистая процентная маржа сможет удерживать устойчивое положение с позитивным направлением.