Наступает самый сложный «свинной цикл» — сельскохозяйственные предприятия предпринимают множество мер, чтобы «пережить зиму»

热点栏目

            选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
        

        客户端

3 апреля цены на фьючерсы на свиней в Китае по основному контракту снизились до 9370 юаней за тонну, обновив самый низкий уровень с момента листинга, в то время как на рынке спот средняя цена продажи свиней упала ниже 10 юаней за килограмм — это самая низкая отметка как минимум за последние десять с лишним лет. По мнению представителей отрасли, в 2026 году будет «самый тяжелый год» за несколько последних периодов свиноводческого цикла. На этом фоне с начала 2026 года государство провело уже две партии централизованных закупок свиней на хранение с целью поддержать цены.

Как стало известно репортерам Securities Times в ходе опросов из разных источников, в настоящее время цены на свиней уже опустились ниже средней линии отраслевой себестоимости, и предприятия по разведению повсеместно оказались в ситуации убытков. В отличие от прошлых циклов, в ходе нынешнего снижения цен на свиней темпы сокращения мощностей в отрасли происходят относительно медленно, а для рыночной расчистки еще требуется время.

Большинство аналитиков считает, что до фактического существенного сокращения мощностей в ближайшей перспективе цены на свиней с высокой вероятностью сохранят состояние низких колебаний. На фоне дна цикла в текущих условиях предприятия свиноводческой отрасли «перезимовывают», повышая эффективность за счет снижения затрат и оптимизации финансовой структуры, а также расширяя зарубежные рынки, чтобы укрепить способность противостоять рискам.

Цены на свиней обновили минимум за более чем десять лет

31 марта средняя цена продажи свиней в Китае снизилась до 9,43 юаня за килограмм; эта цена уже на «половину» ниже уровня августа 2022 года, и еще более чем на 76% ниже исторического максимума 40,38 юаня за килограмм, зафиксированного в ноябре 2019 года — это самый низкий уровень за последние четырнадцать лет.

«При такой цене говорить о прибыли при разведении свиней нельзя: главное — меньше терять». Так прокомментировал Ллю Лян, заводчик из города Чумадянь провинции Хэнань, у которого мощность составляет около 300 маточных свиноматок. По его словам, только что прошедший март: цена продажи поросят весом 6 кг упала с 300 с лишним юаней до менее чем 250 юаней, то есть поросята уже не приносят прибыли при продаже; если продолжать откармливать до рыночной свиньи стандартного веса, то, вероятно, можно лишь еще сильнее попасть в зону убытков, поэтому он вынужден как можно быстрее продавать.

В том же Чумадянь заводчик Ван Кай в конце марта только что закупил партию поросят, чтобы заполнить свинарник, который был уже распродан до завершения периода распродаж перед китайским Новым годом. По его мнению, по сравнению с ценой прошлого года — более 500 юаней за голову — текущая средняя стоимость поросят уже крайне низкая.

«Раз цена упала так сильно, дальше, скорее всего, снижаться не будет. Если посчитать текущие расходы на поросят и корм, то к августу этого года, когда они дорастут до стандартной свиньи и пойдут на убой, себестоимость будет около 5,1 юаня за килограмм. Если в ближайшие несколько месяцев цены на свиней немного восстановятся, то и прибыль с одной свиньи может составить сто с лишним юаней». Он это себе представляет.

В марте 2026 года, однако, ситуация с убытками в отрасли разведения свиней продолжила ухудшаться.

По данным Shanghai Steel Link, в марте средняя цена свиней по стране составила 11,64 юаня за килограмм, снова снизившись на 1,69 юаня за килограмм по сравнению с февралем. В этом месяце средняя по стране убыточность свиноводства при собственном воспроизводстве достигла 257,53 юаня на одну голову, увеличившись на 207,38 юаня по сравнению с предыдущим месяцем; средняя убыточность при закупке поросят составила 157,95 юаня на одну голову, увеличившись на 156,96 юаня по сравнению с предыдущим месяцем.

«В 2026 году отрасль действительно вошла в самый трудный год за последние несколько циклов». На недавнем собрании по обсуждению финансовых результатов компании представитель одной из публичных компаний по разведению свиней выразил такое мнение.

В ходе интервью многие представители публичных компаний по разведению свиней сообщили репортерам Securities Times, что при текущих рыночных ценах на свинину более 4 юаней за килограмм вся отрасль уже находится в состоянии убытков.

Влияние колебаний отраслевого цикла на мелких фермеров ощущается более прямолинейно и наглядно.

«За последние три года отрасль разведения свиней в целом все время находилась в нисходящем цикле: в 2023 и 2024 годах это был лишь период прибыльности, а начиная с 2025 года постепенно наступили убытки. Длительность вялого рынка заметно превышает прежний ритм одного цикла в три-четыре года, и многие мелкие фермеры не смогли удержаться и сами вышли из бизнеса». Лиу Юйчжэнь говорит: «После шока, вызванного африканской чумой свиней в 2018 году, доля мелких фермеров, занимавшихся собственным воспроизводством свиней, резко снизилась; а желающие заниматься разведением свиней в большинстве случаев переключились на вторичный откорм. Раньше в деревне, где работал Лиу Юйчжэнь, хозяйств мелких фермеров, занимавшихся собственным воспроизводством и разведением, было четыре-пять десятков, а хозяйств покрупнее — более десятка, но сейчас местных свиноводов осталось по пальцам пересчитать, и продолжающих масштабное собственное воспроизводство остался фактически только Лиу Юйчжэнь».

Сокращение мощностей все еще займет время

На фоне сохраняющейся в последние годы слабости рынка цен на свиней государство постепенно оптимизировало механизмы регулирования мощностей свиноводства, направляя участников отрасли на разумное планирование производства. В особенности с 2025 года соответствующие ведомства ведут системное регулирование в направлениях сокращения производственных возможностей на выращивание, снижения веса и ограничения «второго откорма», что уже начало проявляться в результатах сокращения мощностей.

Ранее Muyuan Co., Ltd. приводила данные: в январе–феврале 2025 года максимальное поголовье племенных маток с «способностью к воспроизводству» составляло 3,62 млн голов; а к январю 2026 года оно было скорректировано вниз до 3,13 млн голов. В совокупности сокращение составило почти 0,5 млн голов.

Ответственный представитель New Hope также заявил, что в целях отклика на призыв государства компания с третьего квартала прошлого года начала постепенно сокращать поголовье племенных маток с «способностью к воспроизводству»: с 760 тыс. голов в середине 2025 года до 740 тыс. голов в начале января 2026 года.

Однако главная причина продолжающегося падения цен на свиней по-прежнему связана с дисбалансом спроса и предложения в отрасли.

一位上市公司人士表示，近年来非洲猪瘟倒逼企业提升管理水平和生物安全体系，行业整体养殖水平显著提高，母猪PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）等数据提升，兽药头均用药量也较此前呈现下降趋势，均反映出猪舍环境与健康管理能力提升。此外，生猪养殖具有连续性和周期长的特点，政策调控无法立即见效，产能去化仍需要时间。

«С 2024 по третий квартал 2025 года отрасль разведения свиней в целом находилась в прибыльном диапазоне, а крупные субъекты продолжали инерцию расширения мощностей. Хотя по итогам 2025 года число племенных маток с «способностью к воспроизводству» по всей стране снизилось до 39,61 млн голов — примерно на 1 млн голов больше, чем при сокращении с начала года — из-за совокупного влияния роста производительности племенных маток с «способностью к воспроизводству», отклонения массы при сдаче в сторону повышения и факторов вторичного откорма, текущее давление предложения свиней все еще остается значительным». Так заявил вышеупомянутый представитель публичной компании.

Говоря о прогнозе ценовой динамики свиней в 2026 году, вышеупомянутый руководитель New Hope считает, что в первой половине года цены на свиней, возможно, в целом будут находиться на этапе «формирования дна». Ожидается, что по мере постепенного проявления эффекта предыдущего регулирования мощностей, а также после выхода потребления мяса из периода сезонной слабости, во второй половине года прогнозируется улучшение соотношения спроса и предложения на рынке.

Связанный с Weisheng Holdings (Wens Food?) соответствующий руководитель, в интервью репортерам Securities Times, также сказал: «Цены на свиней с октября 2025 года продолжают ослабевать, и сейчас уже находятся в диапазоне дна». Он отметил: «Нельзя точно определить, когда именно произойдет разворот цен. Текущая цена находится на исторически низком уровне, вероятность продолжения снижения невысока».

По мнению собеседника Muyuan Co., Ltd., согласно данным мониторинга Государственного статистического управления и Министерства сельского хозяйства и по делам сельских районов, начиная со второй половины 2025 года отрасль начала сокращать мощности, что указывает на то, что в первой половине 2026 года поставки свиней при убое все еще сохранят достаточный уровень. Наложится также влияние сезонной слабости потребления после Праздника Весны, поэтому цены на свиней с высокой вероятностью достигнут годового минимума. В результате совместного действия комплексного регулирования мощностей свиноводства со стороны правительства и рыночной саморегуляции, ожидается, что эффект сокращения мощностей будет постепенно проявляться, начиная с конца второго квартала; соотношение спроса и предложения будет постепенно улучшаться, а цены на свиней смогут остановить падение и стабилизироваться. При дальнейшем усилении спроса в сезон потребления во второй половине года цены могут умеренно вырасти. Поэтому ожидается, что в 2026 году в целом динамика цен на свиней будет «сначала ниже, затем выше».

«Если сравнивать с предыдущими этапами нисходящего движения в свиноводческом цикле, нынешний период падения более длительный, а сила отскока — более слабая; характер “нащупывания дна” за счет боковой консолидации проявляется особенно заметно». Чжу Цзилэй, аналитик Shanghai Steel Link, сказал, что в совокупности по таким показателям, как число племенных маток с «способностью к воспроизводству», объем сдачи свиней на убой и продолжительность устойчивых убытков в отрасли, можно заключить: текущий рынок свиней уже вошел в зону дна свиноводческого цикла, однако давление предложения еще не полностью снято, а сокращение мощностей еще недостаточно. В краткосрочной перспективе существует вероятность дальнейшего «прощупывания дна» ценами на свиней; чтобы подтвердить настоящее дно цикла, нужно дождаться того, когда племенные матки с «способностью к воспроизводству» будут сокращены дальше и давление при сдаче свиней на убой заметно ослабнет.

Упор на оптимизацию внутренней операционной деятельности и развитие зарубежных рынков

На фоне слабой рыночной конъюнктуры публичные компании в отрасли разведения свиней принимают множество мер, чтобы повысить способность проходить через глубины цикла.

«В текущей рыночной обстановке компания будет использовать более осторожную стратегию ведения бизнеса: денежный поток будет приоритетом номер один, чтобы гарантировать, что у компании в условиях волатильности будет достаточно финансовой устойчивости». Так заявил вышеупомянутый представитель Muyuan Co., Ltd.: «Мы будем постоянно оптимизировать структуру долга, разумно использовать различные инструменты финансирования, чтобы снижать стоимость заимствований; а также удерживать финансовые показатели на более безопасном и здоровом уровне, повышая качество общего ведения бизнеса компании».

После выхода Muyuan Co., Ltd. на Гонконгскую фондовую биржу в феврале 2026 года компания также будет использовать глобальный капитал для наращивания развития отрасли.

Вышеупомянутый представитель Muyuan Co., Ltd. заявил, что в этом году компания продолжит планомерно продвигать текущие совместные проекты во Вьетнаме, одновременно активно изучая возможности развития и в других странах, а также укрепляя команду по зарубежному бизнесу. В ближайшие 3–5 лет компания надеется найти в большем числе стран и регионов точки приложения, где она сможет создавать ценность для местной индустрии свиноводства; благодаря передаче решений компания сможет по-настоящему и на практике закрывать ключевые болевые точки местной отрасли.

Недавно Weishi (Wens?) также раскрыла, что «выход за рубеж» будет важным направлением стратегии, и сформирует специализированную команду для изучения и продвижения соответствующих работ. Компания будет опираться на многолетний зарубежный опыт и ресурс каналов в таких направлениях, как ветеринарная поддержка (контроль здоровья животных), сельскохозяйственное и животноводческое оборудование и охрана окружающей среды, чтобы в первую очередь продвигать экспорт бизнеса по бройлерному птицеводству. Первая локация — Вьетнам, соседняя с нашей страной, а предварительная цель — занять около 10% доли рынка вьетнамских бройлерных цыплят. Далее, в зависимости от ситуации с зарубежным развитием, компания будет постепенно расширяться и на другие направления, такие как свиноводство и утиная отрасль, глубоко раскрывая потенциал развития международного рынка.

«На зарубежных рынках свиноводства и птицеводства сейчас есть значительное пространство для развития. В последние годы отечественные компании накопили сравнительные конкурентные преимущества: на производственной стороне усилились способности контролировать себестоимость, а значит есть возможности и компетенции для передачи технологий». Так, комментируя планы развития, заявил вышеупомянутый руководитель Weishi. «В 2026 году компания продолжит фокусироваться на внутреннем производственно-хозяйственном управлении: будет повышать производственную эффективность, укреплять внутренний менеджмент и оптимизацию операций. Мы уверены и имеем возможность успешно пройти текущий период спада и выйти на новое развитие».

В вышеупомянутом руководителе New Hope также отметил: на данный момент свиноводческие площадки компании охватывают 116 городов в 25 провинциях по всей стране, а планировка мощностей по основным средствам уже завершена. В будущем компания будет в зависимости от факторов, таких как себестоимость производства по регионам и профилактика заболеваний, динамически корректировать размещение биологических активов для разведения — например, в западных и южнокитайских регионах себестоимость разведения относительно ниже, поэтому компания будет смещать инвестиции биологических активов в этот регион, чтобы повышать долю поголовья, выходящего на убой. При сохранении базово стабильной модели свободновыгульного содержания в дальнейшем компания будет постепенно увеличивать объем и долю собственного откорма до убоя; путем жесткого контроля управления производством компания будет продолжать снижать себестоимость свиноводства.

(Источник: Securities Times)

 Совместная платформа Sina для открытия фьючерсного счета Быстрое и безопасное обслуживание

Огромный поток информации, точный разбор — все в приложении Sina Finance