Сопровождение через циклы! Шанхайский банк стал ключевой опорой для Woobi Medical

Публикация｜China-Fang News Network

Проверка｜Ли Сяоянь

В условиях, когда технологические инновации становятся ключевой составляющей национальной конкурентоспособности, а развитие новой производительной силы ускоряется, технологическое финансирование уже стало главным инструментом финансового обслуживания реального сектора экономики. Центральная рабочая конференция по финансовой работе поставила технологическое финансирование на первое место среди «пяти статей»; это показывает финансовым организациям направление работы по обслуживанию компаний научно-технического сектора. Сельскохозяйственный банк Шанхая тесно увязал стратегические развертывания государства, нацелился на видение развития «банк по выбору для преобразования и инкубации; банк-попутчик для роста стартапов», вышел за рамки традиционной модели финансового обслуживания и с помощью инновационных подходов решает сложные задачи развития технологических предприятий. В последнее время банк также совместно с Yunfeng Capital реализовал новую координационную модель «кредит на слияния и поглощения + инвестиционный фонд», успешно помог местным высокотехнологичным медицинским технологическим компаниям завершить трансграничную стратегическую интеграцию, проложив новый финансовый путь для международного развития и глобальной компоновки технологических предприятий.

Путь роста технологических компаний всегда сопровождается признаками высокой капиталоемкости, высокого риска и длительных циклов, особенно на ключевых этапах, таких как трансграничные слияния и поглощения, а также зарубежная экспансия: компании часто сталкиваются с множественными трудностями, включая сложность привлечения финансирования, сложную структуру и сложность контроля рисков. Традиционные финансовые услуги чрезмерно зависят от залогового имущества, что трудно согласовать с потребностями технологических компаний с легкими активами и значительными расходами на НИОКР. Многие качественные компании научно-технического сектора даже при наличии ключевых технологий легко упираются в «потолок» развития в условиях колебаний отрасли и «зимы капитала». Банк Шанхая глубоко понимает закономерности роста компаний научно-технического сектора, первым прорывает ограничения традиционного кредитного мышления и выстраивает самобытную систему услуг технологического финансирования; благодаря долгосрочному подходу и профессиональному сервису он сопровождает технологические компании через цикл развития и решает задачи полного процесса — от инкубации стартапа до масштабной экспансии.

Wovii Medical, основанная в 2015 году, — инновационное медицинское предприятие в Китае, специализирующееся на технологиях лечения инсульта (инсульт). Компания глубоко работает в области нейроинтервенции; благодаря ключевым технологиям она рано завершила компоновку на высококлассных рынках Европы и США и является типичным представителем «выхода за рубеж» для китайских медицинских технологических компаний. Еще на раннем этапе развития Wovii Medical банк Шанхая точно распознал ценность ее технологий и потенциал развития, предоставив начальную поддержку в рамках кредитных лимитов, и наблюдал за ключевым этапом ее роста — от старта до зарубежной экспансии. Начиная с 2023 года мировая отрасль медицинского оборудования столкнулась с пересмотром оценок (valuation adjustments); условия финансирования на рынке капитала продолжили ужесточаться; в сочетании с проблемами сложной внутренней структуры долгов Wovii Medical оказалась в затруднениях. Многие финансовые организации начали сокращать кредитные лимиты, и компания столкнулась с двойным давлением — по линии денежного потока и по линии стратегии развития.

Перед лицом колебаний отрасли и рыночной неопределенности банк Шанхая не выбрал краткосрочный уход ради снижения риска, а придерживался理念 долгосрочности, став воплощением «терпеливого капитала» и решительно сопровождая компанию в преодолении трудностей. Банк опирается на глубокие исследования нейроинтервенционного направления и на долгосрочный мониторинг и оценку — как ключевых технологий Wovii Medical, так и конкурентоспособности на зарубежных рынках, а также возможностей команды по управлению операциями; затем он, действуя решительно, нарастил поддержку в кредитовании вопреки неблагоприятной конъюнктуре и стал крупнейшим банком по кредитным лимитам для компании в период отраслевого спада. Помимо предоставления базовой финансовой поддержки, банк Шанхая также «включает интеллект» (融智), помогая развитию компании: сформировал профессиональную команду, чтобы помочь компании упорядочить и оптимизировать структуру долгов; активно налаживал контакты с различными инвестиционными институтами, акционерами (equity holders) и управленческими командами; выстроил эффективный мост коммуникации, предоставляя всестороннюю поддержку для корректировки стратегии развития компании и накопления сил для восстановления. Своими реальными действиями банк продемонстрировал долгосрочное сопровождение и ответственное отношение финансовых организаций к компаниям научно-технического сектора.

По мере постепенного оживления рынка капитала в Гонконге появилась возможность восстановления на рынке биофармацевтики; банк Шанхая чутко уловил переломный момент в развитии Wovii Medical. В сотрудничестве с ведущей венчурной организацией Yunfeng Capital он инновационно создал согласованное сервисное решение «кредит на слияния и поглощения + инвестиционный фонд», успешно способствуя завершению трансграничной стратегической интеграции YingMai (応脉医疗) и Wovii Medical. Одновременно это помогло Wovii Medical завершить реструктуризацию долгов и оптимизировать структуру капитала, устранив ключевые препятствия для выхода компании на зарубежный листинг. Данная модель отличается от традиционного фонда, осуществляющего полную покупку долей: она в полной мере использует преимущества банка в низкой стоимости кредитного плеча и преимущества венчурных организаций в отраслевых ресурсах. Она одновременно эффективно снимает финансовое давление компании, разрешает долговой кризис и, за счет структурированного дизайна сделок, сохраняет у компании достаточные средства на операционную деятельность, обеспечивая планомерное продвижение глобальной стратегии. В итоге достигается эффективное слияние финансового капитала и промышленного капитала.

Успешная реализация данного трансграничного бизнеса по слияниям и поглощениям получила высокую оценку со стороны компании. CEO Wovii Medical Чжао Жуйлинь отметил(а), что комплексные финансовые услуги при координации банка и венчурной организации не только укрепили финансовую базу компании и решили долговые проблемы, которые долго ограничивали развитие, но и предоставили надежные гарантии для расширения производственных мощностей компании и углубления глобальной компоновки рынка. В будущем компания дополнительно расширит масштабы производства на заводе в Шанхае, выведет ведущие в Китае технологии лечения инсульта на более широкие глобальные рынки и сделает результаты китайских медицинских технологических разработок доступными для большего числа пациентов за рубежом.

Реализация этого трансграничного M&A-бизнеса — это не только успешный пример того, как банк Шанхая обслужил отдельную компанию научно-технического сектора, но и означает существенное обновление его модели технологического финансирования: от традиционного единовременного кредитного размещения к экосистемному комплексному содействию в стиле «финансового партнера» (金融伙伴). Банк Шанхая неизменно придерживается концепции сопровождения на протяжении всего цикла: данная M&A-услуга — не конец сотрудничества, а старт более глубокого уровня обслуживания. Далее банк будет использовать уникальные преимущества системы FT-аккаунтов в трансграничных расчетах капитала, издержках на конвертацию и обмен валют, чтобы помочь Wovii Medical оптимизировать управление глобальным оборотным капиталом и повысить эффективность операций с трансграничным капиталом; одновременно он продолжит углублять услуги, объединяющие кредиты и инвестиции (投贷联动), вести наблюдение за ключевыми последующими этапами финансирования компании, включая зарубежный IPO, на всем протяжении, и предоставлять единое комплексное финансовое обеспечение, охватывающее весь жизненный цикл развития компании.

Опираясь на этот успешный практический опыт, банк Шанхая дополнительно тиражирует и продвигает модель согласованного обслуживания банка и венчурной организации. Вокруг финансовых потребностей всей жизненной цепочки компаний — участников, в которые планируется инвестировать фонд (拟投), и компаний, в которые инвестировали (被投), — он выстраивает экосистему финансовых услуг по полному циклу «募投管退+». Посредством интеграции преимуществ банковских финансовых услуг и отраслевых/капитальных преимуществ венчурных организаций он предоставляет технологическим компаниям комплексные услуги — финансирование, «интеллектуальное содействие» (融智), подключение ресурсов, стратегическое планирование и т. д., разрушая барьеры в обслуживании между банками и венчурными организациями и формируя благоприятную ситуацию «три стороны — банк, венчурная организация и компания научно-технического сектора — выигрывают все вместе».

Сейчас «технология—промышленность—финансы» в виде доброкачественного цикла — это ключевой движущий фактор, обеспечивающий развитие экономики высокого качества. Банк Шанхая, используя инновационные финансовые услуги как связующее звено, точно стыкуется с потребностями развития технологических компаний, решает трудности трансграничного развития. Это одновременно является конкретной практической реализацией требований государства по совершенствованию системы зарубежного финансового обслуживания и поддержкой политики «выхода компаний за рубеж», а также ответственным вкладом в культивирование новой производительной силы и продвижение модернизации технологической индустрии. В будущем банк Шанхая продолжит придерживаться долгосрочности и профессионализма, будет постоянно углублять инновации технологического финансирования, глубоко развивать сервис для компаний научно-технического сектора «ранние, малые, с твердыми (жесткими/продуктовыми) технологиями» («早小硬»). Благодаря более гибким, более эффективным и более всеобъемлющим финансовым услугам он будет сопровождать больше китайских технологических компаний в их скачкообразном развитии от 0 до 100, помогая силе качественных компаний научно-технического сектора отправиться в путь за рубеж и добавляя неустанный финансовый импульс в строительство страны технологий.

Огромные объемы информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance App