Глобальная доля рынка Jinmao Mining составляет 13%, общий дивидендный фонд — 11,6 млрд юаней. Проект «Ключевое национальное устройство» достиг технологического прорыва и вышел на международный уровень.

Сообщение от «Чанчцзянской коммерческой газеты» ● репортёр «Чанчцзянской коммерческой газеты» Шэнь Южунь

Результаты деятельности ведущей компании Jin Mo Co., Ltd. (601958.SH) развернулись в обратную сторону.

Вечером 3 апреля Jin Mo Co., Ltd. своевременно раскрыла годовой отчет. В 2025 году компания добилась выручки 13.83B юаней, увеличившись почти на 2%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 3.16B юаней, рост на 5,77%.

В 2024 году чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, у Jin Mo Co., Ltd. снизилась на 3,76% в годовом исчислении. Почему в 2025 году результаты смогли развернуться? Согласно отчету, в 2025 году компания добилась прорыва в расширении новых рынков, успешно вошла в высококлассные направления, такие как молибденовые нулевые компоненты и т. п.

Рыночные преимущества Jin Mo Co., Ltd. довольно очевидны. Компания владеет одним из шести крупнейших первичных молибденовых месторождений в мире — месторождениями Цзиньцзючэнского молибдена в провинции и месторождением Донггоу в уезде Жуйян провинции Хэнань, а также получила права на ресурс крупнейшего в мире единичного молибденового рудника — месторождения Шапингоу по молибдену — в объёме 790 тыс. тонн металла. Ресурсные запасы обильны. У компании полный промышленный производственный кластер, и при этом она владеет передовыми технологиями. В 2025 году доля Jin Mo Co., Ltd. на глобальном рынке составила около 13%, компания находится в первой группе отрасли.

Отдельно стоит отметить, что в 2025 году проект «Государственный тяжёлый инструмент» (guo zhi zhong qi) Jin Mo Co., Ltd. получил серию прорывов: технология сверхтонкого порошка молибдена достигла международно лидирующего уровня.

Хорошее финансовое положение также является ключевой конкурентоспособностью Jin Mo Co., Ltd. По состоянию на конец 2025 года коэффициент долговой нагрузки компании составил лишь 11,50%.

Jin Mo Co., Ltd. продолжает стабильно вознаграждать акционеров. С момента выхода на биржу в 2008 году компания суммарно выплатила денежные дивиденды примерно на 11,6 млрд юаней, средний коэффициент дивидендных выплат достиг 64,09%.

Суммарная прибыль за последние три года — 790k юаней

Jin Mo Co., Ltd. получила лучшие показатели операционной деятельности за 18 лет с момента листинга.

Согласно годового отчету, в 2025 году Jin Mo Co., Ltd. достигла выручки 9.24B юаней, рост на 1,94%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — 13.83B юаней, рост на 5,77%; чистая прибыль без учета разовых факторов (non-GAAP) — 3.16B юаней, рост на 6,44%. Разница между чистой прибылью, относящейся к акционерам материнской компании, и прибылью без учета разовых факторов невелика, это показывает, что чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, в основном формируется за счет основной деятельности.

В апреле 2008 года Jin Mo Co., Ltd. была размещена на Шанхайской фондовой бирже. После выхода на биржу операционные показатели компании также испытывали колебания, но в целом демонстрировали тенденцию к росту.

В 2008 году выручка и чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составили соответственно 3.14B юаней и 2.73B юаней. С 2009 по 2021 год, в течение 13 лет, операционные показатели находились в относительно низкой точке. В этот период, за исключением прорыва по выручке в 2016 и 2017 годах, в остальные годы выручка в основном колебалась около 8 млрд юаней. С 2022 по 2024 год выручка составила 9.53B юаней, 11.53B юаней и 54M юаней соответственно, рост на 19,53%, 20,99% и 17,68%: три года подряд темпы роста были двузначными, плюс в 2021 году, выручка росла четыре года подряд.

По сравнению с выручкой, Jin Mo Co., Ltd. демонстрирует более существенную корректировку по чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании. В 2015 году чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 0,34 млрд юаней — исторический минимум за последние 20 лет. В 2016–2019 годах чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, выросла с 0,54 млрд юаней до 5,69 млрд юаней, но в 2020 году резко снизилась до 1,82 млрд юаней. С 2021 по 2024 год чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила соответственно 4,95 млрд юаней, 13,35 млрд юаней, 3.1B юаней и 2.98B юаней — способность генерировать прибыль восстановилась заметно.

При сопоставлении видно, что в 2025 году чистая прибыль Jin Mo Co., Ltd., относящаяся к акционерам материнской компании, не только развернулась с падения в рост, но и установила новый максимум с момента листинга. В течение трех лет с 2023 по 2025 год суммарная прибыль составила 9.24B юаней, среднегодовая прибыль — более 3B юаней.

Jin Mo Co., Ltd. в основном занимается производством и переработкой продуктов на основе молибдена. Молибден благодаря своим превосходным характеристикам становится важной добавкой для ключевых материалов, таких как спецстали, высокотемпературные сплавы и твердые сплавы; он служит базовым сырьем для поддержки развития областей высокоточного производства и новой энергетики.

Цены на продукты из молибдена сильно связаны с макроэкономикой. В 2015 году давление со стороны ухудшающейся макроэкономики продолжало расти: отрасль цветных металлов оставалась в затяжной вялости. Из-за этого цены на рынках продуктов молибдена внутри и за рубежом резко падали, что привело к тому, что чистая прибыль Jin Mo Co., Ltd., относящаяся к акционерам материнской компании, обновила исторический минимум. В 2020 году, из-за удара пандемии и долгового давления на глобальную экономику, международные и внутренние цены на рынке продуктов молибдена продолжали снижаться, в результате чего результаты Jin Mo Co., Ltd. падали.

Суммарные дивиденды 11,6 млрд — коэффициент выплаты/финансирование 130%

Колебания рынка не меняют фундаментальные показатели Jin Mo Co., Ltd.; на глобальном рынке у компании сильная конкурентоспособность.

Обильные ресурсные запасы — крупнейшая конкурентоспособность Jin Mo Co., Ltd. В 2025 году компания глубоко внедряла стратегию обеспечения ресурсами: успешно приобрела 24% акций Jinsha Mo Ye, увеличив права на крупнейший в мире единичный молибденовый рудник до 34%, а также провела due diligence и оценку для ряда отечественных качественных проектов по молибденовым месторождениям, заложив прочную основу для дальнейшего наращивания ресурсных запасов.

По состоянию на конец 2025 года Jin Mo Co., Ltd. контролирует Цзиньцзючэнское молибденовое месторождение и месторождение Донггоу молибдена в Хэнани — одно из шести крупнейших первичных месторождений молибдена в мире. Компания владеет 34% акций Jinsha Mo Ye в Аньхое, получила права на ресурс 790 тыс. тонн металла по крупнейшему в мире единичному молибденовому месторождению — месторождению Шапингоу по молибдену, а также владеет 18,3% акций Tianchi Mo Ye в Цзилине. Объем ресурсов компании достигает 2,27 млн тонн металла.

Jin Mo Co., Ltd. обладает полным промышленным производственным циклом от добычи молибденовой руды, обогащения, металлургии, химической переработки, обработки металлов, научных исследований и торговли. Компания в основном производит три основные серии продуктов: металлургические шихтовые материалы на основе молибдена, химические продукты и продукты металлообработки — более 30 видов молибденовых продуктов различного качества, имея масштабирующуюся способность поставок и обслуживания.

Технологическое лидерство — также преимущество Jin Mo Co., Ltd. Компания располагает единственным в стране государственным корпоративным технологическим центром, профессионально занимающимся разработкой молибдена и сопутствующих трудноплавких металлов. Вместе с рядом известных научно-исследовательских институтов и транснациональных компаний компания поддерживает долгосрочное сотрудничество в области промышленности, обучения и исследований, сформировав механизм инновационного продвижения талантов по схеме «учёные + инженеры + творческие комнаты + мастера» и «эксперты + мастера», который задает направление развития технологий в китайской молибденовой промышленности.

По состоянию на конец 2025 года у компании было авторизовано 500 патентов, из них в 2025 году получено 37 патентов.

Jin Mo Co., Ltd. придерживается инновационного драйва, ускоряя шаги к технологической самостоятельности и самоусилению. Проект «Государственный тяжёлый инструмент» достиг серии прорывов: технология сверхтонкого порошка молибдена вышла на международно лидирующий уровень, обеспечив производство и поставку образцов массой 372 кг; при разработке порошка молибдена специальных спецификаций достигнут существенный прорыв — в сумме поставлено 3,5 тонны; по всей линейке изделий из молибденовых сплавов с массой от 100 кг до 800 кг для верхней части (top caps) завершена сертификация производственных линий, объем производства составил 71 тонну; для прецизионных вольфрамо-молибденовых компонентов, используемых в электронной отрасли, обеспечены поставка продукции и 3 итерации обновления — получены заказы более чем на 30 млн юаней; а также по ряду новых продуктов, включая полупроводниковые мишени из оксида молибдена, удалось преодолеть ключевые базовые технологии. Два национальных крупных научно-технологических специальных проекта были успешно продвинуты: завершены запуск проекта и оценка.

В 2025 году объем инвестиций компании в НИОКР составил 422 млн юаней, рост на 20,23%, а интенсивность НИОКР — 3,05%.

У Jin Mo Co., Ltd. достаточно оборотных средств. По состоянию на конец 2025 года коэффициент долговой нагрузки компании составил лишь 11,50%; при нулевой величине процентных обязательств денежные средства плюс финансовые продукты в сумме превысили 9 млрд юаней.

Jin Mo Co., Ltd. активно возвращает средства акционерам. За весь 2025 год компания выплатила денежные дивиденды в размере 790k юаней. С момента листинга компания суммарно выплатила дивиденды 1.29B юаней; средний коэффициент дивидендных выплат составил 64,09%; коэффициент дивидендных выплат/финансирование — 130,42%.

China Vision/VC

Редакторы: ZB

Огромные объёмы новостей, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP