Goldman Sachs предупреждает: риск резкого падения цен на медь усиливается, блокада пролива может стать «последней каплей»!

Вопрос к ИИ · Почему Goldman Sachs и UBS расходятся в прогнозах по ценам на медь?

Источник: Jin10 Data

На фоне продолжающихся потрясений в регионе Ближнего Востока Goldman Sachs недавно сделала предупреждение: если Ормузский пролив — этот ключевой узел мировой судоходной артерии — сохранит режим постоянной блокировки, цена «доктора меди» будет подвержена дальнейшему обвалу.

В настоящее время рынок металлов находится в крайне нестабильном состоянии. Президент США Дональд Трамп направил Ирану последний ультиматум, потребовав в установленные сроки заключить соглашение, иначе Иран сталкивается с масштабными атаками на свои объекты гражданской инфраструктуры. Под влиянием этого за последний месяц резкий рост цен на нефть и газ уже начал сжимать пространство для роста мировой экономики, а рынок базовых металлов в целом испытывает давление.

В докладе аналитической команды Goldman Sachs во главе с Aurelia Waltham отмечается: «Мы считаем, что в краткосрочной перспективе риски для цены меди явно смещены вниз. Если время сбоев в судоходстве через Ормузский пролив превысит ожидания, это приведёт к тому, что цены на энергоносители надолго останутся на высоком уровне, и тем самым будет сдерживать темпы роста мировой экономики».

Хотя базовый прогноз Goldman Sachs предполагает, что этот пролив сможет постепенно возобновить судоходство с середины апреля, аналитики подчеркнули: текущая цена меди уже заметно отошла от фундаментальных факторов. По расчётам Goldman Sachs, справедливая стоимость меди должна находиться примерно на уровне 11100 долларов за тонну, тогда как текущая цена сделки значительно выше этого уровня. С момента атаки США на Иран цена меди в сумме снизилась примерно на 7%.

Несмотря на то, что дефицит поставок на рынках за пределами США и потребность разных стран в пополнении стратегических запасов дают цене меди определённую поддержку, Goldman Sachs предупреждает: как только мировая экономика войдёт в заданный ею сценарий «сильно неблагоприятных» условий, эти факторы поддержки станут незначительными.

«Текущая цена меди не имеет фундаментальной поддержки. Если экономические перспективы ухудшатся дальше, и инвесторы начнут продавать рискованные активы, цена меди с высокой вероятностью будет легко триггерить новый раунд падения», — прямо говорится в отчёте Goldman Sachs. На этом основании Goldman Sachs снизил свою среднюю целевую цену на медь на текущий год с ранее установленной 12850 долларов за тонну до 12650.

При этом UBS заявляет, что они по‑прежнему сохраняют оптимизм в отношении среднесрочных перспектив по цене меди: «Поскольку предельное улучшение геополитической стабильности продолжается, а глобальные инвестиции в модернизацию электросетей и электрификацию наращиваются, логика структурного роста спроса на медь и алюминий не меняется».

По состоянию на утро сегодняшнего дня фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов (LME) слегка растут на 0.3% — до 12400 долларов за тонну. Настроения на рынке остаются хрупкими: инвесторы пристально следят за последними изменениями политики Трампа в отношении Тегерана.