Общий объем инвестиций двух сетей за год может приблизиться к триллиону юаней, компания Remote Shares достигла лимита роста, а Jinpeng Technology выросла более чем на 11%

8 апреля в начале торгов, сектор оборудования для электросетей колебался и затем отскочил вверх: Юаньдаунь Ко., Лтд. (002692.SZ) в ходе торгов коснулась верхней границы роста; Jinpan Technology (688676.SH) выросла более чем на 11%; Igor (002922.SZ), Zhiyang Innovation (688191.SH), Samsung Medical (601567.SH), Haixing Electric Power (603556.SZ), Anko Zhiedadian (300617.SZ), Huaming Equipment (002270.SZ) и др. также последовали за ростом.

С точки зрения новостей, согласно данным Национального управления энергетики, в период январь–февраль 2026 года совокупное потребление электроэнергии в масштабах всего общества составило 16546 млрд кВт·ч, увеличившись на 6,10% г/г. В период январь–февраль 2026 года новый установленный генерирующий мощности составил 6591 млн кВт, увеличившись на 20,87% г/г. В период январь–февраль 2026 года среднее число часов использования генерирующего оборудования составило 466 часов, что на 39 часов меньше, чем годом ранее. В период январь–февраль 2026 года совокупные инвестиции в электросети составили 837,54 млрд юаней, увеличившись на 79,84% г/г; совокупные инвестиции в источники электроэнергии — 1043,51 млрд юаней, увеличившись на 32,35% г/г.

Кроме того, по последним данным, в первом квартале инвестиции в электросети Китая росли быстрее ожиданий. В частности, Государственная электросетевая корпорация в первом квартале завершила капитальные вложения почти на 1300 млрд, что на ~37% больше; это подтянуло инвестиции в верхние и нижние звенья более чем на 2500 млрд. Инвестиции Южной электросетевой корпорации в первом квартале составили 384,5 млрд, что на 49,5% больше г/г. При этом в январе–феврале 2026 года экспорт электрооборудования Китая составил 16,1 млрд, увеличившись на 33,6%.

«Гоцинь Секьюритиз» отмечает: глядя вперед, во втором квартале и во второй половине года внутренние инвестиции в электросети по-прежнему будут оставаться на высоком уровне; общий объем инвестиций двух сетей за год, возможно, приблизится к 1 трлн юаней. Особенно будут продолжаться дополнительные вложения в сверхвысокое напряжение, цифровизацию/интеллектуализацию распределительных сетей и совместные инвестиции в «вычисления + электроэнергетика» (согласованные инвестиции в вычислительные мощности и энергетику). Ожидается, что показатели и оценка акций будут расти синхронно. Кроме того, на фоне всплеска спроса в ведущих экономиках США и Европы, в текущем году экспорт отечественного силового электрооборудования и оборудования для электросетей, вероятно, сохранит темпы роста свыше 30%; спрос на отдельные категории, такие как трансформаторы и кабели, продолжает высвобождаться. Если перейти к рынку A-акций, можно обратить внимание на три ключевых сегмента оборудования для электросетей: лидеры по ключевым устройствам сверхвысокого напряжения; основные производители оборудования для передачи и преобразования электроэнергии; компании с экспортной ориентацией в сфере электрооборудования.