Недавно я занимался ончейн‑анализом данных и обнаружил, что эта методика действительно очень помогает при принятии инвестиционных решений. Хочу поделиться некоторыми своими наблюдениями, особенно о надежных ончейн‑инструментах для поиска данных и о подходах к анализу.

Сначала поговорим о том, почему стоит обращать внимание на данные в сети. Если сказать проще, ончейн‑данные — это информация о транзакциях и блоках, которая хранится в блокчейне. Эти сведения нельзя подделать, и это самый прямой способ понять реальные процессы на рынке. Вы можете видеть переводы между кошельками, объемы токенов, комиссия gas, награды майнеров, а также все следы взаимодействий со смарт‑контрактами. Эти данные помогают отслеживать действия «китов» — крупных держателей, каждое их движение способно повлиять на рынок; если вовремя заметить их действия, это действительно дает преимущество при принятии инвестиционных решений.

Но если честно, ончейн‑анализ — это не какая‑то магическая штука. Чтобы действительно разобраться в этих данных, нужны базовые знания и опыт. Мой совет — не ограничиваться одним инструментом: стоит сопоставлять данные из нескольких источников, потому что точность у разных инструментов действительно различается. Особенно при анализе новых проектов: во многих случаях данные берутся от самих команд, поэтому обязательно перепроверяйте их в блокчейн‑обозревателе. Кроме того, нужно регулярно обновлять информацию: рыночное поведение постоянно меняется, и решения, принятые «на глазок», могут оказаться неверными.

Какие именно ончейн‑метрики стоит отслеживать? Общая заблокированная стоимость (TVL) очень важна: высокий TVL говорит о том, что проект нравится инвесторам. Также нужно смотреть информацию о кошельках команды и крупных держателей — это позволит понять, они накапливают активы или распродают. Данные бирж по вводу и выводу (депозиты и выводы) еще более важны: если токены постоянно уходят на CEX, это может предвещать давление со стороны продавцов; и наоборот — когда с биржи массово выводят средства на личные кошельки, это скорее позитивный сигнал. Движение стейблкоинов тоже отражает рыночные настроения: если стейблкоины чеканят и затем отправляют на биржи, рынок, судя по всему, настроен оптимистично; если же ситуация обратная, значит настроение пессимистичное. Рост числа активных адресов указывает на то, что на рынок заходят новые инвесторы; снижение количества адресов может предвещать снижение цены. Коэффициент концентрации распределения токенов тоже критически важен: если несколько адресов держат львиную долю, цену проще манипулировать.

Если перейти к конкретным инструментам, я пользовался многими. Для новичков в первую очередь рекомендую Defillama: этот инструмент сфокусирован на данных TVL, интерфейс простой, а еще можно смотреть вывод и ввод на CEX. Token Terminal — отличный вариант для анализа финансовой отчетности проекта: там можно видеть такие базовые показатели, как доход, торговые объемы, комиссии и т. д.; по логике он больше похож на анализ акций. Если хотите понять социальный «хайп», Lunnarcrush (Lunarcrush) подскажет, сколько раз токен упоминали в Twitter и кто из KOL обсуждает его. Для анализа NFT CryptoSlam предоставляет привычные данные вроде торгового объема и минимальной цены.

Если подняться на уровень выше, инструменты становятся еще более мощными. Я часто использую ончейн‑сервисы, чтобы глубже разбирать, куда движется Smart Money. Например, Nansen особенно подходит для отслеживания действий «умных денег». Santiment предоставляет очищенные ончейн‑данные — в реальном времени, и по таймингу все неплохо, плюс есть функции социального анализа. Arkham сейчас очень популярен: функционал полный, и сейчас он бесплатный; он поддерживает запросы с настраиваемыми суммами сделок и временными диапазонами. Dune Analytics подходит тем, кто знаком с SQL: можно самостоятельно писать запросы и делать углубленный анализ. CryptoQuant и Glassnode специализируются на анализе BTC: там есть всевозможные данные по майнерам, поведению держателей и многое другое.

Еще один инструмент, который часто обходят вниманием, — это ChainScan каждой отдельной публичной сети: ethscan, bscan, solscan и т. п. Используя такие обозреватели, можно смотреть количество транзакций, число активных пользователей и оценивать активность экосистемы. Чем больше пользователей и транзакций у сети, тем обычно здоровее экосистема.

Честно говоря, главное в ончейн‑поиске и анализе — это понимать логику поведения, стоящую за цифрами. Не пугайтесь данных: уделите немного времени изучению — и вы поймете основные идеи. Новичкам также можно присмотреться к профессиональным командам, которые занимаются ончейн‑анализом: они могут дать более широкий взгляд на ситуацию. Когда вы постепенно наберетесь опыта, вы сможете с помощью этих инструментов находить возможности, которые другие не замечают.