Цены на легкие редкоземельные металлы остановили падение, стабилизировались и начали восстанавливаться, сектор редкоземельных постоянных магнитов вновь активизировался во второй половине дня

Спрос на @AI@: какие факторы движут тем, что цены на лёгкие редкоземельные элементы стабилизировались и начали расти, а также усилился спрос?

7 апреля сектор редкоземельных постоянных магнитов в начале торгов открылся с ростом и уверенно пошёл вверх, а во второй половине дня снова стал активнее. «Хуаньхун Кэцзи» вырос почти на 6%, а «Баоган Гусинь», «Чжунке Цыеси», «Синьсинь Юйсин», «Жуйчэнь Хуанбо», «Бэйфан Сичэн» и др. последовали за ним.

По информации с Баотоуской биржи продуктов из редкоземельных материалов: ожидания по спросу усиливаются; лёгкие редкоземельные элементы перестали падать, стабилизировались и начали расти; тяжёлые редкоземельные элементы на высоких уровнях консолидируют позиции и накапливают силы. С 30 марта по 5 апреля в целом по внутреннему рынку наблюдалась стабилизация после падения; у разных видов продукции проявились признаки расхождения динамики, усилилось рыночное противоборство, а оборот и активность торгов несколько выросли. В частности, у продуктов на основе пресеодима и неодима (празеодим-неодимовая группа) восстановление началось раньше; рыночная уверенность постепенно укреплялась. При этом продукты средней и тяжёлой редкоземельной группы, такие как диспрозий и тербий, продолжали вести себя в режиме колебаний; остальные нишевые виды продукции демонстрировали ровную динамику без заметных колебаний.

С точки зрения цен на редкоземельные материалы в марте видно, что наблюдалась торговля в режиме колебательного снижения.

Биржа продуктов из редкоземельных материалов Баотоу отмечает, что после Праздника Весны рынок редкоземельных материалов продолжал восстанавливаться, а цены неоднократно пробивали максимумы последних лет. Однако по мере того, как цены долго оставались на высоком уровне, постепенно проявлялось сдерживающее влияние на сделки: начиная с марта цены на редкоземельные материалы начали снижаться.

В начале марта работа покупателей из числа downstream после праздников по сути была завершена, и количество торгов сократилось; цена на оксид празеодима-неодима опустилась примерно до 850 тыс. юаней/т. Верхний сегмент — держатели запасов — по-прежнему сохраняли оптимизм относительно дальнейшей перспективы и имели невысокую склонность к снижению цен, но трейдеры реагировали на изменения цен гораздо более чувствительно: частота запросов котировок заметно выросла. После некоторого периода снижения отдельные производители металлов начали закупки оксида празеодима-неодима «по случаю» в небольших объёмах при падении цен, однако фактический объём сделок был ограничен.

В середине марта, из-за возмущений со стороны внешнего капитала и поведения трейдеров, цена оксида празеодима-неодима испытала краткосрочное резкое падение; ожидания рынка и позиция наблюдателей резко усилились, а покупательская готовность значительно снизилась. По мере того как цены продолжали снижаться, трейдеры и производители начали реализовывать различные стратегии докупки «на дне» и пополнения запасов, и рыночные настроения постепенно улучшились; цены на редкоземельные материалы отскочили и стабилизировались. Хотя цена оксида празеодима-неодима сильно колебалась, из-за того, что предприятия по производству магнитных материалов в основном сохраняли закупки по принципу постоянной потребности, цена металла празеодим-неодим удерживалась на уровне 1 млн юаней/т.

Однако во второй половине месяца, после входа в нижний отрезок, снова повторилось аналогичное крупное ценовое падение: цена оксида празеодима-неодима опускалась ниже 700 тыс. юаней/т. Затем downstream снова стал пополнять запасы при низких ценах, и стоимость несколько отскочила вверх, но из-за не слишком благоприятной ситуации с новыми подписанными заказами со стороны downstream фактические сделки оставались ограниченными. После этого цены удерживались в узком диапазоне колебаний до конца месяца.

В целом, в марте рынок редкоземельных материалов демонстрировал колебательное снижение; после нескольких резких падений и небольших отскоков рыночные настроения стали более осторожными, а обороты в основном поддерживались закупками по принципу постоянной потребности. В настоящее время общая динамика изменения цен в целом стабилизировалась, но цены всё ещё находятся на высоком уровне: то, сможет ли восстановиться спрос downstream, станет ключевым фактором для определения будущей траектории цен. После ценовой коррекции у держателей запасов, вероятно, укрепится намерение удерживать цены, что может оказать определённую поддержку; ожидается, что в апреле цены на редкоземельные материалы продолжат удерживаться в режиме узких колебаний.

В своём исследовательском отчёте Guojin Securities отмечает, что цены на редкоземельные материалы и олово вернулись в восходящий ценовой канал, а ценовой перелом по вольфраму, вероятно, близок. Сектор редкоземельных материалов будет продолжать эволюционировать к росту оценок сразу по двум параметрам — «оценка и прибыль» (valuation and performance), а 2026 год также станет ключевым годом для решения проблем отраслевой конкуренции в рамках аналогичных компаний. Со стороны ресурсов рекомендуется обратить внимание на: China Rare Earth (крупнейший игрок по средним и тяжёлым редкоземельным материалам, крупнейший бенефициар реформы со стороны предложения), China Rare Metals (недооценённый, с высокой динамикой роста лидер по редкоземельным материалам Южного Китая), Northern Rare Earth (лидер по лёгким редкоземельным материалам с очевидными преимуществами низкой себестоимости), Baogang Co., Ltd. (двойной выигрыш от реформы предложения в сегменте редкоземельных материалов и стали). Со стороны магнитных материалов: выигрывают компании — Jinli Yongmag (лидер по магнитным материалам; вклад роботизации создаёт пространство для роста). Остальные сопутствующие тикеры: Zhenghai Magnetic Materials и Ningbo Yunsheng.