Недавно много друзей спрашивали меня о логике маржи в контрактной торговле, особенно как выбрать между полным и изолированным режимами. Я решил подробно объяснить этот вопрос.

При открытии контракта обязательно нужно внести маржу, которая будет заблокирована в позиции. Есть два понятия, которые нужно понять: начальная маржа — это сумма, необходимая для открытия позиции; поддерживающая маржа — минимальный уровень, необходимый для удержания позиции. Если маржа опустится ниже уровня поддерживающей маржи, произойдет принудительное закрытие позиции.

Сейчас существуют два режима контрактов. В режиме полного залога все доступные средства на вашем счете могут использоваться как маржа. При убытках система автоматически пополняет маржу с баланса счета до начального уровня, пока есть средства. В этом режиме риски и доходы по всем позициям объединены: если совокупный убыток превысит баланс счета, произойдет ликвидация.

В режиме изолированной маржи маржа каждого контракта предназначена только для этой позиции. Система не пополняет маржу автоматически — только если вы сделаете это вручную. Если позиция опустится ниже уровня поддерживающей маржи, она будет принудительно закрыта. Иными словами, при использовании изолированного режима максимальный убыток по одной позиции — это сумма внесенной маржи, и он не затрагивает другие средства.

Приведу пример для ясности. Предположим, у вас и друга по 2000U, и вы оба открываете позицию по BTC с 10-кратным кредитным плечом. Вы выбираете изолированный режим, друг — полный залог. Если цена BTC достигнет уровня ликвидации, вы потеряете 1000U и будете ликвидированы, у вас останется 1000U. У друга, если убыток составит 1000U, система автоматически пополнит маржу, позиция останется открытой. Если цена продолжит падать, он может потерять все 2000U.

Плюс полного залога — высокая устойчивость к убыткам, в условиях колебаний рынка риск ликвидации ниже, управление проще. Минус — при сильных движениях или черных лебедях можно потерять весь счет за один раз. Изолированный режим дает изоляцию рисков: ликвидация одной позиции не затрагивает остальные средства, но требует ручного пополнения маржи и строгого контроля за ценами ликвидации и маркерными ценами, иначе можно быстро потерять все.

Что касается расчетов риска, есть формула: маржа позиции равна стоимости позиции, деленной на кредитное плечо, плюс ручное добавление, минус уменьшение, плюс нереализованная прибыль или убыток. Когда риск ликвидации достигает 70%, платформа даст предупреждение, а при 100% — автоматически закроет позицию. В изолированном режиме риск ликвидации — это (поддерживающая маржа / маржа позиции) × 100%, в полном залоге — (поддерживающая маржа / доступный баланс + маржа позиции) × 100%.

Большинство платформ по умолчанию устанавливают режим полного залога для новичков. Оба режима позволяют регулировать кредитное плечо, обычно до 100x. Важно помнить, что при размещении ордеров нельзя переключаться между режимами и менять плечо.

Выбор режима зависит от вашего стиля торговли. Если вы предпочитаете долгосрочные позиции или более длительные циклы, полный залог может быть удобнее. Если же вы хотите управлять несколькими позициями одновременно или ограничены в риске, изолированный режим даст больше контроля. Главное — понять разницу между ними и выбрать подходящий вариант исходя из своих условий.