Регулятор опубликовал обновлённый негативный список по личному страхованию: прекращены практики с низким уровнем обеспечения в медицинском страховании, а также обещания «картинок будущей прибыли» по страхованию с участием в прибыли (дивидендах) и другие подобные схемы.

Интерьер 21st Century Business Herald Reporter Линь Ханьъяо

В глубинных водах, где отрасль личного страхования ускоряет переход к высококачественному развитию, надзорные красные линии по соблюдению требований к продуктам и предотвращению рисков снова ужесточаются.

Как стало известно репортёру из отрасли 21st Century Business Herald, Главное управление финансового надзора и управления КНР недавно официально направило в каждую компанию личного страхования документ 《Список “негативный перечень” по продуктам личного страхования (версия 2026)》 (далее — 《Негативный перечень (версия 2026)》). По сравнению с 《Негативным перечнем по продуктам личного страхования (2025)》 (далее — 《Негативный перечень (версия 2025)》), который включал 103 пункта, 《Негативный перечень (версия 2026)》 незначительно расширен до 105 пунктов.

Согласно данным, в 2025 году страховые премии по исходному страхованию отрасли исторически впервые превысили порог 6 трлн юаней и составили 6,12 трлн юаней, что на 7,43% больше в годовом выражении; при этом премии по исходному страхованию в сфере личного страхования составили 4,65 трлн юаней, увеличившись на 9,05%, став ключевым двигателем роста отрасли. На фоне продолжающегося расширения масштабов отрасли сохраняется тенденция к появлению таких аномалий, как однородность продуктов, различающаяся по смыслу конструкция обязательств, а также вводящие в заблуждение продажи. По мнению участников рынка, введение 《Негативного перечня (версия 2026)》 означает, что надзорный орган направляет отрасль к возвращению к сути страховой защиты, устанавливая более высокие стандарты и более строгие требования.

Добавленные положения усиливают нормы в сфере медицины и распределения прибыли

Как выяснил репортёр, 《Негативный перечень (версия 2026)》 сохраняет прежнюю структуру и делится на четыре ключевых блока: формулировки условий продукта, проектирование обязательств по продукту, определение ставок премии и актуарные допущения, а также управление подачей/представлением продукта. По сравнению с 《Негативным перечнем (версия 2025)》 в версии 2026 в нескольких местах были точечно внесены поправки “закрывающие пробелы” и проведено усиление строгого надзора.

Прежде всего, в разделе “Формулировки условий продукта” в версии 2026 добавлено положение 27: “В условиях медицинского страхового продукта согласование порядка проверки рецептов является неразумным: в соглашении субъектом проверки рецептов указан сторонний поставщик услуг, а не страховая организация; при этом не указана надлежащим образом проверочная ответственность, которая должна быть возложена на страховую компанию.”

Участники рынка анализируют: по мере дальнейшего расширения охвата коммерческим медицинским страхованием специальных лекарств и инновационных препаратов проверка рецептов становится ключевым этапом в урегулировании претензий и контроле рисков. Некоторые страховые компании, чтобы переложить операционные издержки, полностью передают право проверки рецептов сторонним поставщикам услуг (TPA); если возникает спор при урегулировании претензий, страховая компания и TPA зачастую взаимно перекладывают ответственность. Данное решение надзорного органа однозначно закрепляет требование, чтобы страховая компания обязательно несла на себе проверочную субъектную ответственность, и тем самым надёжно защищала законные права потребителей в процессе получения возмещения по лекарствам.

Во-вторых, на фоне продолжающегося снижения ставок и корректировки вниз предусмотренной (предварительной) ставки традиционного страхования, страхование с участием в прибыли (дивидендное/перераспределяющее) благодаря модели “гарантированная доходность + плавающие дивиденды” стало предметом повышенного спроса у страховых компаний и потребителей; в 2025 году многие компании личного страхования в основном направляли усилия на продукты с участием в прибыли, и доля такого бизнеса существенно выросла. Однако вместе с этим также усилилась проблема вводящих в заблуждение продаж.

Для предотвращения рисков вводящих в заблуждение продаж в будущем 《Негативный перечень (версия 2026)》 в третьей части “《Негативный перечень (версия 2026)》” добавляет красную линию по пункту 86: “Доля распределения дивидендов, обещанная в продуктовой брошюре по страхованию типа “с участием в прибыли” в рамках политики распределения бонусов, превышает уровень доли распределения в демонстрации выгод.” Это означает, что надзорный орган ни при каких обстоятельствах не позволит страховым компания раздувать обещания по распределению дивидендов в продуктовых брошюрах, требуя, чтобы политика распределения дивидендов в письменном виде строго соответствовала актуарной согласованности демонстрации выгод, сдерживая нарушения на уровне причин и предотвращая недобросовестный маркетинг.

Актуарные допущения должны соответствовать новым таблицам жизненного прогноза

Помимо двух добавленных пунктов, 《Негативный перечень (версия 2026)》 ещё более детализирует “зернистость” требований.

Так, в измерении “проектирование обязательств продукта” 《Негативный перечень (версия 2026)》, основываясь на исходной основе 《Негативного перечня (версия 2025)》 — “функция страховой защиты ослаблена в страховых продуктах; в продуктах страхования ухода (nursing) предусмотрены только обязательства по уходу, возникающие вследствие несчастных случаев; в продуктах аннуитетного страхования отсутствуют как функция страховой защиты, так и функция накопления” — существенно расширяет ограничения на медицинское страхование, добавляя: “медицинское страхование устанавливает слишком высокий франшизный вычет или слишком низкую долю выплаты; страховая сумма по продуктам медицинских пособий с фиксированной выплатой установлена слишком низкой.” Тем самым дополнительно сжимается пространство для искажений формата “низкая защита — высокие расходы” в медицинском страховании.

В отношении беспорядков, когда некоторые компании используют подмену понятий для надзорного арбитража, “защитная линия” 《Негативного перечня (версия 2026)》 сдвинута ещё на шаг вперёд. 《Негативный перечень (версия 2025)》 уже ясно прекращал “дизайн с увеличенными формами” в виде аннуитетного страхования и страхования на случай “дожития и смерти” по аналогии с увеличенной формой пожизненного страхования с единоразовым увеличением.

Однако, поскольку страхование с увеличенной пожизненной рентой (аннуитет) подвергается строгому контролю, некоторые страховые компании пытаются “тихо провести сделку” в форме страхования ухода. В этой связи в 《Негативном перечне (версия 2026)》 в пункте (четырехдесятом девятом) добавлен запрет: “запрещён дизайн увеличенной формы пожизненного страхования с единоразовым увеличением для страхования ухода, не являющегося пожизненным по периоду страхования.” Это перекрывает “квази-увеличенную” финансовую дыра (переход к инвестированию/финансированию через маскировку) в страховании ухода.

Если условия продукта и дизайн обязательств — это “лицо” продуктов личного страхования, то определение ставок премии и актуарные допущения — это “изнанка”, которая определяет устойчивую работу продукта. В этом ключевом сегменте 《Негативный перечень (версия 2026)》 отражает крупную итерацию базовой актуарной инфраструктуры отрасли.

Самое заметное изменение связано с правилами применения таблиц жизненного опыта отрасли. Пункт 73 《Негативного перечня (версия 2025)》 был посвящён тому, совпадают ли таблицы жизни, используемые для оценки резервов по законодательно предусмотренным обязательствам страховых продуктов, с требованиями 《Уведомления Комиссии по регулированию страхования Китая о вопросах, связанных с использованием <Таблиц жизненного опыта в индустрии личного страхования Китая (2010-2013)>》.

А в 《Негативном перечне (версия 2026)》 пункт 74 полностью обновляет этот фундаментальный стандарт и требует строго ориентироваться на 《Уведомление Главного управления финансового надзора и управления КНР о вопросах, связанных с выпуском и вводом в использование <Таблицы жизненного опыта в индустрии личного страхования Китая (2025)>》。

《Таблицы жизненного опыта в индустрии личного страхования Китая (2025)》 (то есть так называемая “четвёртая таблица жизненного прогноза” в отрасли) с 1 января 2026 года применяются в полном объёме. По сравнению с предыдущей версией новая таблица отражает, что ожидаемая продолжительность жизни населения Китая выросла примерно на 10 лет, а детская смертность существенно улучшилась.

На этом фоне, далее 《Негативный перечень (версия 2026)》 выдвигает ещё более строгие требования: “Не проводится осторожное и надлежащее суждение о ключевых обязательствах продукта в соответствии с требованиями, и не выбирается соответствующая категория таблиц вероятности наступления событий. По медицинским обязательствам компенсации расходов, включённым в страхование здоровья, оценочные допущения, связанные с медицинскими расходами, не учитывают факторы инфляции медицинских расходов в соответствии с требованиями.”

По мнению участников рынка, по мере всеобщего увеличения средней продолжительности жизни компании, работающие с продуктами, покрывающими риск долгожительства (например, аннуитеты), сталкиваются с более высокой нагрузкой по выплатам в “длинном хвосте”; при этом длительная инфляция медицинских расходов — это непреложный объективный факт. Требование надзора об обязательном учёте фактора инфляции медицинских расходов в актуарных допущениях по страхованию здоровья направлено на предотвращение того, чтобы в будущем продукты медицинского страхования столкнулись с огромным дефицитом по выплатам, и тем самым принуждает страховые компании повышать точность ценообразования и способности управления рисками в рамках нескольких циклов.

“Подача и исполнение по принципу единства” углубляется дальше

《Негативный перечень (версия 2026)》 ещё сильнее усиливает требования к контролю расходов и соответствию каналов, дополнительно уточняя выполнение принципа “подача и исполнение по принципу единства”.

В частности, 《Негативный перечень (версия 2025)》 запрещает: “Каналы продаж одновременно подают несколько из ‘персональный агент, интернет-агент, банковско-почтовый агент, брокерский агент’, что не соответствует соответствующим требованиям ‘подачи и исполнения по принципу единства’.” 《Негативный перечень (версия 2026)》 на этой основе устанавливает более точную фокусировку на применимом субъекте и меняет формулировку на: “Каналы продаж долгосрочных страховых продуктов одновременно подают несколько из ‘персональный агент, интернет-агент, банковско-почтовый агент, брокерский агент’, что не соответствует соответствующим требованиям ‘подачи и исполнения по принципу единства’.”

Под “подачей и исполнением по принципу единства” понимается то, что страховая компания обязана строго выполнять страховые условия и страховые тарифы, прошедшие через процедуру备案 (предварительного представления/регистрации), гарантируя, что содержание备案 полностью соответствует реальному поведению в операционной деятельности, и исключая хаос “один комплект备案, другой комплект исполнения”.

“Подача и исполнение по принципу единства” сначала внедрялись в банковско-страховых каналах, а затем быстро распространились на все каналы, включая персональных агентов и брокерских агентов. Отраслевые исследования ценных бумаг указывают, что “подача и исполнение по принципу единства” может способствовать улучшению коэффициента расходов отрасли, снижению совокупных операционных затрат и повышению способности страховых компаний к точному ценообразованию рисков.

В части материалов для备案 《Негативный перечень (версия 2026)》 продолжает подчёркивать подлинность и согласованность актуальных (реальных) предположений по расходам. “Страховые продуктовые условия备案 по предположениям расходов не совпадают с фактическими расходами; описания расходов неясны, уровни расходов заданы неразумно. Расходы для теста прибыли, расходы на продажи, общие доступные расходы выше расчётных расходов; отсутствует внутренняя логическая согласованность между различными видами расходов” — такие действия также внесены в список запретов.

(Редактор: Цянь Сяоруи)

Ключевые слова：