Азиатские фабрики сталкиваются с «холодной волной» остановок: текстильная и упаковочная промышленность первыми страдают!

Спроси у ИИ · Означает ли сокращение выпуска в Индии более масштабные экономические цепные эффекты?

Сообщение China Finance Network 8 апреля (редактор Сяосян) Уже несколько недель специалисты разбирают, как энергетический шок в регионе Персидского залива может запустить цепную реакцию: ударная волна распространяется из Ближнего Востока наружу, сначала затрагивая Азию; поставки энергетических продуктов становятся более ограниченными, что может привести к глобальной экономической нестабильности. Сегодня эта цепная реакция дефицита энергопоставок отчетливо проявляется на заводах и в цехах по всей Азии, вызывая серьезную тревогу.

Группа аналитиков во главе с Георгиной Фрейзер из Goldman Sachs в понедельник предупредила клиентов, что нефтехимический шок в Азии усиливается, а швейные и упаковочные заводы стали первыми пострадавшими внизу цепочки предприятиями.

В своем отчете Фрейзер подчеркнула: «Скорость распространения шоков предложения и степень их влияния превзошли наши ожидания».

Она отметила, что шок предложения распространился от роста цен на энергоресурсы к сокращению выпуска, сжатию маржинальности и к тому, что спрос начинает ослабевать раньше времени, и добавила: «Соответствующие сигналы быстро проявляются — швейная и упаковочная отрасли являются первыми затронутыми сегментами внизу цепочки».

На прошлой неделе в цепочке поставок ключевого пластикового сырья начали проявляться сбои: несколько производителей моноэтиленгликоля (MEG) и терефталевой кислоты высокой чистоты (PTA) объявили форс-мажор. Это сырье является незаменимым для производства пластика, а пластик — ключевой материал современной экономики.

Фрейзер указала, что с момента начала конфликта Иран–США спотовые цены на PTA взлетели более чем на 30%.

Поставки PTA в Китае составляют около трех четвертей мировых мощностей по производству PTA. Из-за остановок и сокращений выпусков примерно 15% мощностей PTA Китая (около 11% мировых мощностей) уже оказались под воздействием.

Следует пояснить, что MEG и PTA — два основных сырьевых компонента для производства полиэтилентерефталата (PET) и полиэфирного волокна — тканей. Эти нефтехимические продукты жизненно важны для выпуска товаров повседневного спроса: благодаря им жизнь в разных странах становится удобнее, включая пластиковые бутылки, пищевую упаковку, одежду, товары для дома, а также различные товары для потребления и промышленные изделия.

Затем Фрейзер переключила внимание на Индию и отметила, что в этой стране уже проявились первые признаки нефтехимического шокового воздействия: в индийском ключевом центре синтетического текстиля Сурате из‑за двойного удара — роста пластиковой себестоимости и слабости спроса — производители сократили производство до односменного режима по 12 часов, — выпуск уменьшился вдвое.

Она отметила, что в швейной и текстильной отрасли нефтехимические затраты составляют 50%–65% себестоимости продаж; недавние колебания спотовых цен на сырье означают, что себестоимость продаж столкнется с шоковым воздействием в размере 17%, что может привести к остановке заводов с более низкой эффективностью.

Упаковочная отрасль также сталкивается с рисками. Несмотря на то, что спрос на товары не первой необходимости ниже, чем на одежду, ценовое давление на PTA и связанные нефтехимические продукты продолжает оставаться высоким; это, вероятно, затронет сегмент упаковки для продуктов питания, напитков и товаров повседневного спроса, увеличивая вероятность передачи инфляции.

На самом деле эта картина невольно напоминает прогноз экспертов JPMorgan по сырьевым товарам в прошлом месяце о «эффекте домино» от энергетического шока: сначала Азия (уже происходит), затем Африка и Европа, и в конце — США.

«Даже если в будущем конфликт завершится, невозможно полностью устранить уже начавшиеся сбои в цепочках поставок, — предупредила Фрейзер».

(China Finance Network, Сяосян)