Частные инвестиционные фонды в марте «поиск сокровищ»: фокус на электронику и фармацевтику с биотехнологиями

本报记者 Чан Сяоюй

Согласно последним данным частной инвестиционной платформы «Пайбу пайпа网», в марте 871 частная инвесткомпания провела исследования между листинговыми компаниями. Они охватили 343 акции из 27 отраслей на уровне I по классификации Shenwan. Общее число раундов исследований достигло 2752. В этот период особенно выделялись 54 «топовых» частных управляющих компаний с активами в управлении более 100 млрд юаней; в сумме они завершили 354 раунда исследований. Две отрасли — электроника и биофарма — стали основными направлениями их внимания.

В марте 91 листинговая компания получила повышенное внимание со стороны частных инвесткомпаний, и все они получили как минимум 10 раундов исследований. Среди них компания Mindray Medical из отрасли биофармы получила 105 раундов исследований и заняла первое место, привлекая, в частности, 13 известных частных управляющих компаний уровня более 100 млрд юаней, включая Shanghai High毅 Asset Management Partnership (Limited Partnership) (далее «High毅 Asset»), а также Dan Shuiquan (Beijing) Investment Management Co., Ltd. (далее «Dan Shuiquan») и др.; компания Huitai Medical, также из отрасли биофармы, тоже оказалась в центре внимания — она получила 54 раунда исследований. При этом 8 частных управляющих компаний уровня более 100 млрд юаней провели для нее глубокий «прицельный экспресс-аудит».

В марте электронная отрасль, благодаря 592 раундам исследований и участию 58 компаний, уверенно заняла верхнюю позицию в популярном сегменте. В этой отрасли присутствие четырех компаний — Yuanjie Technology, Shenzhen Nanlian Circuit, TRANSSION Holding и ASMPT Shanghai — часто появлялось в верхних позициях списков исследований частных инвесткомпаний; их исследовали соответственно 50, 48, 46 и 43 раза. Среди них Yuanjie Technology заслуживает звания «главного фаворита» в электронном секторе: компания привлекла внимание известных частных управляющих компаний уровня более 100 млрд юаней, включая Shanghai Taiyang Investment Management Co., Ltd. (далее «Taiyang Investment») и др., а также подробно обсуждались прогресс ее продуктов в области CPO/NPO (оптические модули в общем корпусе/оптические модули с близкой компоновкой); Shenzhen Nanlian Circuit привлекла «в нашивание» — к ней одновременно устремились 12 частных управляющих компаний уровня более 100 млрд юаней, включая Dan Shuiquan и High毅 Asset, и все особенно внимательно следили за развитием ее бизнеса PCB (печатных плат); TRANSSION Holding получила внимание из‑за того, что ранее привлекла доктора Ю Дуна в области международной голосовой связи и искусственного интеллекта — к компании проявили интерес частные управляющие компании уровня более 100 млрд юаней, включая Shanghai Mingxuan Investment Management Co., Ltd., и вокруг ключевых задач доктора Ю Дуна был проведен раунд исследований; ASMPT Shanghai получила внимание со стороны Shanghai Ningquan Asset Management Co., Ltd., а также Shanghai Panjing Investment Management Center (Limited Partnership) (далее «Panjing Investment»); исследования в основном были сосредоточены на расширении ее зарубежного рынка и прогнозе по заказам на 2026 год.

Среди листинговых компаний, которых частные инвесткомпании часто исследовали, появилось немало представителей сегмента «специализация, точность, инновации и новизна» (专精特新). Данные показывают, что среди акций, исследованных частными инвесткомпаниями в марте, 104 относятся к концепции «专精特新», то есть доля превышает треть.

Что касается самих институций, в марте 53 частные инвесткомпании осуществили исследования как минимум 10 раз. Среди них Shenzhen Shangcheng Yipin Asset Management Co., Ltd. заняла первое место с 61 раундом исследований; в ее исследованных акциях больше всего по количеству — у отрасли биофармы (8 акций), далее следуют электроника и компьютерная отрасль (по 7 акций). Guangdong Zhengyuan Private Fund Management Co., Ltd. (далее «Zhengyuan Investment») с 52 раундами исследований заняла второе место; фокус исследований был сосредоточен на отрасли электроники, где она исследовала 11 связанных акций. Среди частных управляющих компаний уровня более 100 млрд юаней в топ-10 по числу раундов исследований вошли High毅 Asset, Dan Shuiquan и Panjing Investment — все они позитивно смотрят на отрасли электроники и биофармы.

Частные инвесткомпании, активно проводившие исследования, в целом придерживаются оптимистичного взгляда на рынок. Менеджер фонда Zhengyuan Investment Ляо Маолинь в комментарии для репортера «Жэньминь жибао» («Securities Daily») заявил: «С конца марта — начала апреля рынок A-shares демонстрирует относительно независимую динамику, что указывает на то, что возмущения, вызванные геополитическими конфликтами, постепенно проходят процесс “десенсибилизации”. В перспективе рынок перейдет в стадию постепенной десенсибилизации и восстановления. Однако пока факторы возмущения полностью не исчезли, с высокой вероятностью движение рынка все еще будет иметь структурные характеристики ротации с уменьшением объема — постепенно формируя новую главную линию. Рекомендуется уделять внимание детерминированным направлениям, где тенденции в отрасли ясны и где связь с геополитическими рисками низкая».

«После недавней корректировки, пространство для последующего роста на рынке A-shares даже больше». Менеджер фонда Zhongyang Investment Тан Вэй в интервью репортеру «Securities Daily» проанализировал: исходя из ключевых факторов, влияющих на рынок, логика «медленного бычьего рынка» (慢牛) на рынке A-shares не была нарушена. С одной стороны, тренд на трансформацию и модернизацию экономики Китая остается устойчивым. На фоне нынешней турбулентности на Ближнем Востоке эта ситуация, хотя и оказывает определенное влияние на стоимость отечественного сырья и ожидания по экспорту, в целом остается контролируемой. В этом процессе стабильная и безопасная среда, которую демонстрирует наша страна, а также устойчивость цепочек поставок, напротив, становятся еще более заметными в глобальном масштабе. С другой стороны, в условиях внутренней низкой процентной ставки привлекательность скорректированных акций для долгосрочного капитала дополнительно возрастает, и тенденция распределения средств всего общества в пользу инструментов долевого финансирования не изменится.

Огромные объемы информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP