Снижение чистой процентной маржи замедляется: новое руководство Zhejiang Merchant Bank подробно объясняет траекторию стабилизации маржи, уделяя особое внимание развитию низкокапиталоёмких (капиталосберегающих) посреднических комиссионных операций.

**Цайляньшэ 31 марта, новость: репортер Го Цзышуо）**31 марта Чжэшанская коммерческая группа банков (601916.SH) провела брифинг по результатам за 2025 год, — это первое публичное представление после корректировок в составе новой управленческой команды.

Заметное сужение снижения чистой процентной маржи; далее стандарты признания неэффективных и низкоэффективных активов будут еще строже

На брифинге по результатам Чжэшанская коммерческая группа банков назначенный на должность председателя Люй Линьхуа重点 ответил на проявленные рынком вопросы о показателях по спрэду. В 2025 году чистая процентная маржа банка составила 1,60%, год к году снизившись примерно на 11 базисных пунктов (BP). По сравнению с 2023 годом снижение было на 20 BP, а в 2024 году — на 30 BP, то есть падение заметно замедлилось.

Люй Линьхуа заявил, что сужение падения чистой процентной маржи главным образом обусловлено тремя направлениями работы: во-первых, усиление ценового управления для клиентов, чтобы сдерживать слишком быстрое снижение цен при размещении активов; во-вторых, продолжение управления чистой процентной маржей в процессе, создание механизма управления «от ожиданий, декомпозиции, мониторинга до оценки» по всему циклу; в-третьих, оптимизация структуры активов, усиление процесса оживления и активизации имеющихся активов, строгое признание недействительных и низкоэффективных активов. «Далее стандарты признания будут только еще строже», — сказал он.

Он также отметил, что банк постепенно выходит из высокодоходных активов, ранее размещавшихся, и в рамках стратегии с низким риском и равной доходностью доходность новых размещаемых активов снизилась; в краткосрочной перспективе чистая процентная маржа по-прежнему будет испытывать давление. Однако в долгосрочном плане, по мере того как продолжает углубляться «анти-внутренняя конкуренция», а инфляционные ожидания умеренно возвращаются, плюс стоимость фондирования, которая входит в нисходящий тренд, — чистая процентная маржа в банковском секторе имеет шанс постепенно стабилизироваться.

«Выдавить лишнюю влагу из затрат»; ключевое развитие легкого капитала и высоко-клейких комиссионных бизнесов

Говоря о перспективах на 2026 год, Люй Линьхуа отметил, что Чжэшанская коммерческая группа банков будет прилагать усилия с обеих сторон — со стороны активов и со стороны обязательств — чтобы в полной мере удержать чистую процентную маржу. На этой основе банк расширит источники доходов от комиссионных услуг, обеспечив стабильную и устойчивую динамику выручки. В части прибыли банк продолжит всестороннее управление рисками и всестороннее управление затратами, придерживаясь жесткой экономии и «выдавливая лишнюю влагу из затрат».

В сфере комиссионного бизнеса Люй Линьхуа сообщил, что банк реализует трехлетний план повышения доходов от комиссионных услуг. Он меняет ранее доминировавшую модель, когда комиссионные наращивались за счет размещения активов и кредитной экспансии. В фокусе — развитие таких комиссионных направлений «легкого капитала» и с высокой «липкостью», как расчеты, агентские продажи (дистрибуция), хранение/доверительное обслуживание (депозитарное/кастоди) и т.п.; одновременно будет усилена увязка доходов и расходов для оптимизации структуры.

Касаясь стратегии работы с клиентами в будущем, Люй Линьхуа подчеркнул: банк будет сосредоточен на двух основных группах клиентов — в корпоративном сегменте (对公) упор на группу «Новые интеллектуальные Чжэшанские коммерсанты» (新智浙商), в рознице — приоритетное обслуживание группы представителей среднего класса, расширяя масштабы обслуживания «оливкового» (橄榄型) социального среднего и среднего-превышающего дохода. Цель — удерживать уровень неудовлетворительных чистых новых генерируемых показателей по корпоративному бизнесу в пределах 0,5% или ниже. Он подчеркнул: «Если банк в периоде не сможет контролировать риски, то весну он не дождется».

Отвечая на горячий вопрос, который интересует рынок: будет ли после истечения сроков по срочным депозитам происходить отток, член парткомитета Чжэшанской коммерческой группы банков, заместитель председателя, и секретарь совета директоров Луо Фэн сказал, что в 2025 году часть имеющихся у банка срочных депозитов истечет по срокам, при этом общий уровень удержания средств остается на высоком уровне, и подавляющая часть средств по срокам продолжит оставаться в системе. «Утрачиваются как раз те высокопроцентные депозиты, которые банк не хочет. По сути, с другими банками ситуация в основном такая же», — отметил Луо Фэн.

(Репортер Цайляньшэ Го Цзышуо)