Зянь Сюэ: финансовый «код» за кулисами мировых соревнований мотоциклистов

Акции смотрите по аналитическим обзорам аналитика Джиньцзилинь: авторитетно, профессионально, своевременно, полноценно — помогая вам раскрывать перспективные тематики и возможности!

В последние дни компания Chongqing Zhangxue Motorcycle Industrial Co., Ltd. (далее «Zhangxue Motorcycle») завоевала в Португалии в состязаниях World Superbike Championship (WSBK) титул чемпиона в двух заездах, одержав исторический прорыв для китайских производителей мотоциклов в соревнованиях WSBK, что привлекло широкое внимание.

Под прожекторами это компания «из низов», существующая всего два года и в какой-то момент даже не могла вовремя выплачивать зарплату; за ореолом — история «переигрывания судьбы» от ученика по ремонту мотоциклов о «любви», а также наглядный пример того, как местное правительство поддерживает развитие отрасли, финансовая «живая вода» точно орошает хардкорные технологии, а терпеливый капитал сопровождает рост компании.

«Ставка» в моменты, когда никто не замечал

Zhangxue Motorcycle основана в апреле 2024 года, а ее взлет начался с фанатичной сосредоточенности на технологиях. Чтобы преодолеть барьеры ключевых технологий, компания направила на исследования и разработки почти 70 миллионов юаней расходов, и в какой-то период несла давление убытков, возникающее из-за технологических инноваций.

В традиционной логике финансов это на самом деле выглядит как «не слишком привлекательный отчет», и для большинства венчурных инвесторов подобные небольшие стартапы тоже не являются хорошим проектом. Однако Zhejiang Entrepreneurship Investment Group Co., Ltd. (далее «Zhejiang Chuangtou») в твердости компании чутко разглядела ее потенциал будущего развития.

Zhejiang Chuangtou хорошо понимает, насколько ценной является трудно дающаяся инновация в сфере «жестких» технологий; она играет роль ведущего звена государственного капитала, эффективно объединяет средства отрасли и ресурсы правительства и в январе 2026 года завершила инвестирование в раунд A Zhangxue Motorcycle с ведущим участием: инвестиции составили 90 миллионов юаней, а после сделки оценка компании достигла 1,09 миллиарда юаней. Сообщается, что это финансирование в полной мере поддержало высокую долю расходов на НИОКР и расширение интегрированных производственных мощностей, став ключевой опорой для развития компании. В годовом плане Zhangxue Motorcycle установила бюджет на НИОКР на 2026 год на уровне 135 миллионов юаней и планирует в течение года выпустить 7 новых моделей, чтобы атаковать цель в 60k единиц годовых продаж.

Сегодня венчурные инвестиции размещают на все более важное место. В этом году «Доклад о работе правительства» отмечает: эффективно использовать государственный фонд направляющих инвестиций в венчурный капитал, активно развивать венчурный капитал и бизнес-ангельские инвестиции; правительственные фонды инвестиций должны первыми проявлять роль терпеливого капитала, чтобы побуждать больше стартапов ускорять рост до уровня технологических лидеров.

Главный эксперт и директор Шанхайской лаборатории финансов и развития Цэн Ган в интервью корреспонденту «Сecurities Daily» заявил, что ценность венчурных инвестиций в первую очередь проявляется в выявлении перспективных «трасс» и принятии рисков. Венчурные структуры не только направляют капитал, но и, что еще более важно, предоставляют услуги добавленной стоимости, такие как увязка ресурсов отрасли и расширение рыночных каналов — это критически важно, чтобы стартапы восполнили слабые места в управлении. За тем, что Zhejiang Chuangtou «попала» в Zhangxue Motorcycle, стоят точное суждение о отраслевой «трассе», глубокое исследование основателя компании — Чжан Сюэ, а также понимание тенденций развития мировой мотоциклетной индустрии.

Со стороны Zhejiang Chuangtou отмечают: победа Zhangxue Motorcycle — это наилучший ответ «долгосрочному подходу». От «производства» к «созданию» путь прорыва Zhangxue Motorcycle — это отражение того, как в Китае поднимается индустриальный интеллект. Zhejiang Chuangtou будет неизменно придерживаться принципа «инвестировать рано, инвестировать небольшими суммами, инвестировать в жесткие технологические инновации», поддерживать изначальные намерения мастеров терпеливым капиталом и способствовать тому, чтобы мечты каждого китайского производства претворялись в жизнь яркими цветами при силе государства.

«Эстафета» в преодолении подъемов и ухабов

Решительная «ставка» Zhejiang Chuangtou в ключевой момент обеспечила Zhangxue Motorcycle важную поддержку. Но компании, от НИОКР до массового производства и далее до обеспечения рисков, нужны финансовые услуги более разнообразные. В этот момент «эстафетная палочка» финансовой поддержки передается банкам, страховым и другим организациям.

Для стартапов сложные финансовые процедуры — это бремя. На раннем этапе становления Zhangxue Motorcycle отделение Minsheng Bank в Чунцине направило к компании специально выделенных сотрудников для эффективного открытия корпоративного базового расчетного депозитного счета; также оно по собственной инициативе уменьшило/отменило комиссию за банковские переводы и параллельно предоставило услуги финансового обслуживания полного цикла, включая ежедневные расчеты, выпуск карт сотрудникам и выплату зарплаты через банк.

Фокусируясь на потребности во финансировании полного цикла — от строительства промышленного парка Zhangxue Motorcycle до закупки оборудования и инноваций в НИОКР, — отделение Bank of China в Чунцине предоставило поэтапную, полностью «сквозную» кредитную поддержку. Сотрудник соответствующего подразделения Bank of China в Чунцине рассказал корреспонденту «Сecurities Daily», что в декабре 2025 года банк выдал компании первую партию кредитов на 60k юаней, точно сняв проблему дефицита средств на этапе старта и роста; в феврале 2026 года банк, выступая ведущим участником в банковском синдикате, предоставил более 240 миллионов юаней кредитных лимитов, которые были специально направлены на строительство проектов, модернизацию оборудования и оборотное финансирование, чтобы помочь компании улучшить комплектацию исследований и производства, а также повысить способность к самостоятельной комплектации ключевых автозапчастей и компонентов.

Сотрудник отделения CITIC Bank в Чунцине сообщил корреспонденту «Securities Daily», что, исходя из ключевых болевых точек — короткого срока существования Zhangxue Motorcycle, отсутствия пока стабильной накопленной управленческой/операционной статистики, давления на платежные циклы поставщиков ключевых комплектующих в верхнем звене и острой потребности в средствах для НИОКР и производства, — банк разработал для компании индивидуальное решение по финансированию цепочки поставок, позволив внедрить финансовый продукт «Xin e Chain», точно сопоставив его с ключевыми потребностями компании в оборотном капитале для ежедневного производства и ведения бизнеса. За относительно короткое время банк помог компании успешно реализовать специализированное финансирование цепочки поставок на 10M юаней, способствуя скоординированному развитию всей отраслевой цепочки.

Вмешательство страховых организаций восполнило пробел в части обеспечения рисков для компании. Как стало известно, в отношении высокорисковых должностей, таких как испытатели автомобилей и инспекторы, компания PICC Property and Casualty Insurance Company (далее Taibao P&C) в Чунцине специально зафиксировала для Zhangxue Motorcycle полис ответственности работодателя, суммарно предоставив более 10 миллионов юаней страхового покрытия для защиты от рисков, точно заполнив разрыв в ответственности работодателя по выплатам, помимо страхования от несчастных случаев на производстве.

Сотрудник отделения Ping An Property Insurance Company (далее — Ping An P&C) в Чунцине сообщил корреспонденту «Securities Daily», что в ноябре 2025 года компания застраховала имущественные риски Zhangxue Motorcycle: страховая сумма превысила 66 миллионов юаней, полностью укрепив линию защиты имущественной безопасности компании.

От точечной поддержки до скоординированных услуг по цепочке поставок, от кредитования до страхования — согласованное взаимодействие разнообразных финансовых инструментов позволяет Zhangxue Motorcycle в процессе преодоления подъемов и ухабов не только «встать на ноги», но и «побежать».

«Венчурные инвесторы смотрят на перспективность „трассы“, банки — на денежный поток, страховые — на контроль рисков. Профессиональные измерения трех типов организаций различны, но все они сосредоточены вокруг единственной ключевой цели — выживание и развитие компании. Такая многоуровневая система финансовой поддержки обеспечивает более устойчивое прохождение раннего периода рисков, чем единичное крупное финансирование, и лучше соответствует потребностям инновационных компаний в финансировании на разных этапах», — сказал Цэн Ган.

«Точная настройка мер» под руководством политики

Одинокое дерево не образует леса. Победа Zhangxue Motorcycle — это лишь отражение общего масштабного обновления мотоциклетной отрасли Чунцина, и без сильной поддержки политики она бы тоже не случилась. Чжан Сюэ сам заявлял на своей странице в соцсетях: ресурсы для комплектации мотоциклов в Чунцине самые богатые, и именно потому, что в Чунцине есть хорошая «почва», Zhangxue Motorcycle смогла добиться результатов, которые мы видим сегодня, всего за два года.

Чунцин, как «Китайская столица мотоциклов», в 2025 году произвел 10M мотоциклов, что составляет 35,5% от общего производства по стране; экспорт — 7.86M. Мотоциклы высокого класса также включены в число ключевых отличительных преимуществ отраслей в рамках кластера современной обрабатывающей промышленности Чунцина «33618». Весь город опирается на полностью сформированную промышленную цепочку, продвигая мотоциклетную отрасль к всестороннему переходу на высокий класс, электрификацию и интеллектуализацию.

Главное управление по финансовому надзору и управлению рисками в Чунцине, будучи в тесной связке с развертыванием строительства кластера современной обрабатывающей промышленности Чунцина «33618», выделило отрасль высококлассных мотоциклов как приоритетную сферу финансовой поддержки. Оно инициировало создание точной и эффективной системы финансовых услуг, побуждая банковские, страховые и инвестиционные организации в городе работать в одном направлении и прилагать все усилия для ускорения модернизации мотоциклетной отрасли и вывода бренда «на экспорт».

Как стало известно, в настоящее время остаток кредитов на мотоциклетную отрасль у отделения Industrial and Commercial Bank of China в Чунцине превышает 3,5 миллиарда юаней; услуги получают более 600 компаний из предприятий кластера мотоциклетной отрасли. Отделение Industrial Bank of China в Чунцине выпустило «План рекомендаций по маркетингу для мотоциклетной отрасли», и за последние два года суммарно направило 1,36 миллиарда юаней на поддержку компаний в цепочке поставок мотоциклетной отрасли.

Промышленные планы правительства, создание отличительных отраслей, руководство и поддержка со стороны органов финансового надзора, а также постоянное орошение «живой воды» финансами — все это обеспечивает плодородную «почву» для того, чтобы компании вроде Zhangxue Motorcycle могли претворить мечты в реальность.

Отвечая на вопрос о том, как в будущем финансовая поддержка сможет по-настоящему глубоко соответствовать закономерностям развития отрасли и жизненному циклу компаний, Цэн Ган предложил продвигать это в четырех направлениях: во-первых, реформировать механизм оценки. Создать систему оценивания, в которой в основе лежат «коэффициент успешности инвестиций и средняя доходность», а не «доходность одного проекта», чтобы государственные фонды и венчурные структуры могли допускать стратегические убытки для компаний с жесткими технологическими инновациями. Во-вторых, инновации в финансовых продуктах. Разрабатывать комбинированные продукты финансирования, согласованные с жизненным циклом компаний: в ранней стадии — в основном акционерное финансирование (позволяет принять высокий риск), в средней стадии — в качестве вспомогательного инструмента долговое финансирование (снижает стоимость заимствований), а на стадии зрелого роста — подключать фонды для слияний и поглощений и отраслевые фонды. В-третьих, механизм обмена информацией. Создать платформу обмена данными «отрасль — финансы», чтобы финансовые организации могли точнее оценивать перспективы отрасли, а не опираться только на показатели краткосрочной финансовой отчетности компании. В-четвертых, механизм распределения рисков. Система «Правительство — страхование — венчурный капитал — банки» обеспечивает многоуровневое поэтапное принятие рисков, позволяя банкам участвовать в поддержке высокорисковых сфер, но при этом не сталкиваться с чрезмерным риском.

（Источник: Securities Daily）

		Заявление Sina: Это сообщение является перепечаткой из партнерских СМИ Sina. Размещение на сайте Sina.com.cn осуществляется в целях распространения большей информации и не означает согласия с его точкой зрения или подтверждения описываемых фактов. Содержание статьи предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск.

Огромные объемы информации, точная аналитика — всё в приложении Sina Finance APP