Последнее время я внимательно слежу за солнечным сектором, и есть действительно интересное расхождение, о котором стоит поговорить. Да, индустрия потерпела удар во втором квартале 2025 года, установки снизились на 24% по сравнению с прошлым годом, но вот что привлекло мое внимание: EIA по-прежнему прогнозирует, что солнечная энергия обеспечит более половины нового электроснабжения в США в этом году. Это довольно бычий сигнал, если спрашивать меня.

Давайте разберемся, что происходит. Ветер перемен действительно сильный — тарифы значительно повысили стоимость компонентов, а новые федеральные политики, такие как OBBBA, создали неопределенность в разрешительной системе. Цены на коммерческие системы выросли на 10%, а на жилые — на 2% только за второй квартал. Кроме того, новые требования FEOC могут повлиять примерно на половину производственных мощностей солнечной энергетики. Не скажешь, что это прогулка в парке.

Но вот в чем дело: несмотря на эти краткосрочные сложности, фундаментальный спрос на солнечные акции остается устойчивым. Разработчики спешат завершить проекты до новых сроков, что должно стимулировать активность во второй половине 2025 и в 2026 году. Оценка сектора также кажется разумной — текущий мультипликатор EV/EBITDA составляет 5,52 по сравнению с 18,22 у S&P 500.

Какие солнечные акции привлекли мое внимание? Я рассматриваю три компании, которые, по моему мнению, готовы справиться с этой ситуацией:

Sunrun — это компания по жилой солнечной энергетике, за которой я слежу. Они уже провели пятнадцатую секьюритизацию с 2015 года, привлекая более 1,5 миллиарда долларов только в третьем квартале. Такой доступ к рынкам капитала очень важен при масштабировании. Оценки роста выручки на 2025 год около 11,2%, и у них рейтинг Strong Buy.

Shoals Technologies производит компоненты системы — например, комбинированные боксы, соединительные коробки, решения для мониторинга. Они также расширяются на международном уровне. Проект Maryvale в Австралии с 243 МВт солнечной и 172 МВт хранения показывает, что они не только внутри страны. Долгосрочный рост прибыли оценивается в 24%, а продажи, по прогнозам, вырастут на 15,3% в 2025 году.

Tigo Energy — поставщик инверторов и решений для хранения энергии. Они только что получили сертификацию для своих жилых решений в Словакии, что открывает двери на европейских рынках. Оценки продаж на 2025 год выросли на 91,9%, а прогнозы по убыткам улучшаются.

Общий контекст: акции солнечной индустрии сейчас занимают 43-е место в рейтинге Zacks, что ставит их в топ-18% отраслей. Это говорит о наличии реального структурного роста, даже если краткосрочный путь будет неровным. Политическая неопределенность со временем разрешится, тарифные воздействия будут поглощены, а базовый спрос на возобновляемую энергию никуда не исчезнет.

Если вы хотите добавить солнечную экспозицию в свой портфель, эти три компании представляют разные сегменты цепочки стоимости. Стоит провести собственное исследование, но текущий импульс сектора кажется достойным внимания прямо сейчас.