В последнее время много тревожных мнений о состоянии экономики, и честно говоря, данные подтверждают некоторые из этих опасений. Недавние опросы показывают, что большинство американцев довольно пессимистично настроены относительно будущего, и значительная часть ожидает ухудшения ситуации в следующем году.

Я не собираюсь устрашать вас предстоящим крахом, но есть несколько интересных сигналов, на которые стоит обратить внимание, если вы управляете портфелем. Два основных индикатора сейчас сигнализируют о возможных опасностях.

Первый — коэффициент Шиллера CAPE на индекс S&P 500. Этот показатель учитывает цену по отношению к прибыли за 10 лет с поправкой на инфляцию и служит способом понять, торгуются ли акции по разумным ценам или ситуация становится перегретой. Сейчас он примерно равен 40, что удивительно, если учесть, что это самый высокий уровень с момента пузыря доткомов более двух десятилетий назад. Исторически, когда этот показатель достигает таких значений, за ним обычно следуют коррекции. Мы видели его рост прямо перед спадом 2022 года.

Второй — индикатор Баффета, который сравнивает общую рыночную капитализацию США с ВВП. Сам Уоррен Баффет говорил, что когда этот показатель достигает около 200%, — это фактически игра с огнем. Сейчас он колеблется около 219%. Это даже выше, чем в конце 2021 года, перед тем как рынок начал падать.

Но есть важный момент: эти индикаторы не предсказывают точную дату наступления кризиса. Рынок может продолжать расти еще месяцы, или же коррекция наступит раньше. Именно из-за этой неопределенности важно правильно позиционироваться.

Самый разумный подход сейчас — сосредоточиться на качестве. Если вы держите надежные компании с сильными фундаментами, вам будет проще пережить любые потрясения. Такие бизнесы обычно лучше выдерживают волатильность, и вы будете готовы воспользоваться возможностями, когда рынок в конечном итоге восстановится.

Итог: рыночные крахи — часть цикла. Главное — убедиться, что ваш портфель построен так, чтобы пережить их и выйти из кризиса более сильным.