Вы знаете это ощущение, когда рынок просто сходит с ума за один день? Это произошло 9 апреля 2025 года, когда индекс S&P 500 вырос на 9,5% — один из лучших дней в истории фондового рынка, на самом деле. Третий лучший за всё время с тех пор, как индекс начал существовать в 1957 году. Люди безумно праздновали, потому что казалось, что наступило облегчение после недель напряженности из-за тарифов.

Но вот что привлекло мое внимание — и именно здесь история становится интересной. Когда я начал копать данные по этим масштабным однодневным ралли, почти каждое из них происходило во время медвежьих рынков. Мы говорим о 1987, 2008, 2020 годах. Это не были начальные точки восстановления. Это были так называемые ралли на медвежьем рынке — по сути, резкие отскоки посреди нисходящего тренда.

Подумайте, что же на самом деле вызвало то апрельское ралли. Администрация Трампа отступила от тарифов против большинства стран (хотя Китай был обложен тарифами в 145%, что жестко). Как только этот заголовок появился, бах — массовое закрытие коротких позиций и перераспределение портфеля. Но на следующий день? Рынки снова упали. Вот в чем суть этого паттерна.

Индекс волатильности вырос на 150% с начала 2025 года, что говорит о полном напряжении на рынке. Эти дикие колебания — рост на 9,5% за один день, падение на следующий — это не здоровое поведение рынка. Это паника, смешанная с облегчением, снова и снова.

Вот что большинство людей не понимает о ралли на медвежьем рынке. Они происходят по той же причине, по которой начинаются медвежьи рынки — из-за паники. Возникает определенный нарратив, трейдеры начинают активно шортить, а когда появляется хоть какая-то хорошая новость, все начинают одновременно закрывать позиции. Это создает эти безумные однодневные движения, которые на первый взгляд выглядят бычьими, но на самом деле означают, что вы все еще находитесь в середине боли.

Средняя продолжительность медвежьего рынка чуть меньше года. Поскольку снижение S&P 500 началось менее чем за месяц до этого апрельского ралли, математика показывала, что, скорее всего, впереди еще снижение в 2025 году.

И что же вам действительно стоит делать, когда вы наблюдаете за этим хаосом? Большинство усугубляют ситуацию, постоянно торгуя во время таких волатильных периодов. Я видел, как это происходит — стресс берет верх, вы принимаете быстрые решения, и они обычно ошибочны. Самый умный ход, честно говоря, может быть самым скучным: просто оставаться последовательным. Продолжайте инвестировать равномерно в качественные акции, если у вас есть свободные деньги и вам не нужны они в краткосрочной перспективе. Именно в такие моменты происходит лучший день в истории фондового рынка для вашего долгосрочного портфеля — во время медвежьих рынков, когда цены сильно падают и никто не хочет покупать.

Если у вас есть лишние деньги, которые висят без дела, именно сейчас самое время их вложить. Не пытаясь поймать точную дно, а просто покупая хорошие компании по скидкам. Те, кто зарабатывает больше всего в медвежьих рынках, — это не дневные трейдеры, гоняющиеся за этими дикими ралли. Это те, кто придерживается своего плана и продолжает покупать, когда все остальные паникуют.