Я недавно копался в чем-то интересном. Большинство людей думают, что Уоррен Баффетт и ИИ — несовместимые вещи, но это на самом деле неправда. Оракул Омахи тихо занимает позицию по всему рынку искусственного интеллекта на сумму 15,7 триллионов долларов, который ожидается к 2030 году, и это происходит так, что большинство инвесторов полностью упускают из виду.

Позвольте мне объяснить, что я обнаружил.

Во-первых, есть очевидная стратегия. Почти четверть инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway на сумму $289 миллиардов вложена в компании, которые кардинально перестраиваются вокруг ИИ. Речь идет о Apple и Amazon — вместе они оцениваются в более чем $69 миллиардов. Баффетт не покупал эти позиции из-за их ИИ-акцентов. Он делал ставку на лояльность потребителей и конкурентные преимущества бренда, что типично для Баффетта. Но вот что изменилось: обе компании теперь полностью зависят от ИИ для своего будущего роста. Новая модель работы Apple Intelligence должна возродить спрос на iPhone. Бизнес Amazon AWS, который генерирует треть всех глобальных расходов на облачную инфраструктуру, активно продает решения генеративного ИИ и позволяет клиентам создавать собственные языковые модели на платформе. Изначально ИИ не был основной идеей, но он стал движущей силой роста.

Затем есть секретный портфель, о котором никто не говорит. В 1998 году Berkshire приобрела General Re и взяла на себя небольшую инвестиционную фирму под названием New England Asset Management (NEAM) в качестве побочного актива. NEAM управляет примерно $586 миллионом и публикует квартальные отчеты 13F в SEC. Большинство игнорирует его, но если посмотреть, что именно держит NEAM, то можно увидеть позиции в NXP Semiconductors, Alphabet, Microsoft и Broadcom. Это не случайные выборы — все они крупные игроки в инфраструктуре ИИ. Особенно интересно Broadcom, потому что они стали основным поставщиком решений для сетей ИИ. Их сеть Jericho3-AI может подключать одновременно 32 000 GPU, что важно, потому что системы ИИ требуют такой вычислительной плотности для принятия решений за доли секунды без задержек.

Но есть и третий аспект, который действительно меня поразил: Berkshire Hathaway Energy. Эта дочерняя компания владеет регулируемыми коммунальными предприятиями, такими как MidAmerican Energy и PacifiCorp, и идеально подготовлена к буму ИИ. Центры обработки данных для ИИ — это энергозатратные объекты, что означает рост спроса на электроэнергию и стабильный доход для коммунальных компаний. Кроме того, BHE инвестирует в аккумуляторные системы и технологии умных сетей, развивая солнечную и ветровую инфраструктуру, что снизит долгосрочные издержки. Они даже используют ИИ и машинное обучение для оптимизации ветровых электростанций — наблюдались повышения эффективности производства электроэнергии до 2% благодаря ИИ-управляемому обслуживанию.

Так что, когда говорят, что Уоррен Баффетт не участвует в тренде ИИ, они не видят всей картины. Он не покупает акции ИИ напрямую, как некоторые техно-одержимые управляющие фондами. Вместо этого он позиционирует Berkshire по всему экосистемному цепочке — потребительские устройства, нуждающиеся в ИИ, облачная инфраструктура, поддерживающая ИИ, полупроводниковые решения для ИИ и энергетическая инфраструктура, обеспечивающая ИИ. Это действительно довольно умный способ захватить тренд, не делая ставку на какую-то одну технологию, которая может провалиться. Это классический подход Баффетта, примененный к искусственному интеллекту.