Пылесос-робот для уборки повредил пол, суд обязал выплатить 2000 юаней

В последнее время одно судебное решение Пекинского интернет-суда поставило бренд роботов-пылесосов Stone Technology (石头科技) во главу обсуждений. У продукции обнаружен дефект качества: она царапает пол. Это привлекло внимание рынка. 31 марта репортер на платформе «Черный кот» (【下载黑猫投诉客户端】) при поиске «石头科技» увидел, что общее число жалоб накопилось до 2372. Помимо того, что робот-пылесос Stone поцарапал паркет/пол, также часто упоминаются сбои в работе оборудования, «часто ломается — часто чинят» и т. п. Репортер обратил внимание, что в пиковый период цена акций Stone Technology была близка к 1500 юаней за акцию, а рыночная капитализация — почти к одному триллиону, ее называли «пылесосным “Маотай”» (“扫地茅”). По состоянию на закрытие 31 марта котировка составила 119.98 юаней за акцию, а общая рыночная капитализация — 60B юаней; капитализация сократилась более чем на 1.98B юаней.

■ Репортер New Sunday News Чу Бо (涂波)

Stone Technology обязали компенсировать 2000 юаней

Как сообщают СМИ, в 2024 году г-н Дай приобрел для своего нового дома робота-пылесоса Stone. Он надеялся, что это освободит руки, но вскоре обнаружил, что на поверхности керамической плитки в доме появилось множество круговых царапин. Г-н Дай заподозрил, что причиной является робот-пылесос с «вращательным режимом работы» (“旋转式工作”). На претензии г-на Дай служба поддержки Stone Technology отрицала проблему, ссылаясь на то, что «продукт прошел строгие испытания».

В условиях, когда осмотр на месте не проводился и требования были оставлены без рассмотрения, чтобы собрать доказательства, г-н Дай снимал процесс работы, следуя за роботом-пылесосом; самый длительный эпизод съемки достигал 47 минут.

18 июля 2024 года г-н Дай официально подал иск в Пекинский интернет-суд, потребовав, чтобы Stone Technology в соответствии с законом взяла на себя убытки по ремонту плитки. В центре спора были вопросы: «приводят ли царапины на плитке к тому, что это сделал робот» и «есть ли у продукта дефекты». В итоге Пекинский интернет-суд первой инстанции вынес решение: Stone Technology должна компенсировать г-ну Дай 2000 юаней. Stone Technology при подаче апелляции во второй инстанции в итоге также отозвала иск.

На таких платформах, как Xiaohongshu и др., репортер, набрав запросы вроде «робот-пылесос Stone царапает пол» и т. п., увидел, что некоторые пользователи пишут: «Только что въехали в новый дом, после уборки появился шлейф царапин длиной больше одного метра — просто в отчаяние». На платформе «Черный кот» репортер при поиске «石头科技» обнаружил не только публикации о проблемах с роботами-пылесосами Stone, но и множество отзывов пользователей о том, что стиральная машина Stone протекает, качество моющих машин Stone плохое, и даже после многократного ремонта сохраняются неисправности и т. п.

Вчера репортер по телефону связался со Stone Technology по поводу этих вопросов. Компания ответила: «Поскольку сейчас у нас большой объем выпуска продукции, возможно, в той или иной степени могут возникать некоторые проблемы. Сейчас у нас есть модель для послепродажного обслуживания, чтобы улучшать опыт клиентов при обращениях. По оценкам сторонних платформ можно сказать, что репутация все еще хорошая». В тех платформах, которые она упомянула, включая Amazon и JD.com, репортер увидел, что у официального флагманского магазина Stone Technology доля положительных отзывов по основным моделям составляет 85% и выше.

Постоянный рост выручки без роста прибыли

В феврале 2020 года компания Stone Technology, вышедшая на STAR Market под лозунгом «первая компания в сфере роботов-пылесосов», изначально привлекла финансирование от High Rong Capital и Qiming Venture Partners. Цена размещения составила 271.1 юаня за акцию. В июне 2021 года цена акций достигала максимума 1494.99 юаней за акцию, а рыночная капитализация приближалась к одному триллиону юаней; компания уступала только Kweichow Moutai, поэтому Stone Technology получила в области STAR Market титул «пылесосного “Маотай”». Но после того как «взошла на вершину», цена акций Stone Technology начала постоянно снижаться.

Кроме того, после выхода на биржу заметной особенностью Stone Technology стало «рост выручки без роста прибыли». В 2024 году выручка увеличилась в годовом сравнении на 38% до 1.36B юаней, однако чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, снизилась в годовом сравнении на 3.64% до 19.77 млрд юаней. В отчетности о результатах за 2025 год показано, что выручка выросла на 55.85% в годовом сравнении до 559M юаней, но чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, снизилась на 31.19% до 13.60 млрд юаней.

Как компания в сфере «жестких технологий», Stone Technology после листинга показывает устойчивый ежегодный рост расходов на продажи и расходов на НИОКР. При этом разница в темпах роста между ними продолжала увеличиваться. Расходы на продажи быстро выросли с 263M юаней в 2020 году до 29.67 млрд юаней в 2024 году. В тот же период расходы на НИОКР увеличились с 2.63 млрд юаней до 971M юаней. При этом коэффициент затрат на исследования и разработки был менее 10%, что значительно ниже доли расходов на продажи; «делаем упор на маркетинг, а не на разработки» вызвало сомнения у рынка. На это явление Stone Technology ответила, что из‑за высокой конкуренции и разработки новых рынков расходы на маркетинг увеличились.

Репортер отметил, что в марте на платформе Shanghai Stock Exchange E-interaction (上证E互动) инвестор задал вопрос: «Компания в 2025 году показала результаты значительно хуже, чем предполагалось в начале года. Рост выручки без роста прибыли. Вас догнала на повороте компания Ecovacs. Есть ли у компании меры по наказанию соответствующих ответственных лиц и есть ли планы по улучшению?» Stone Technology заявила, что колебания краткосрочной прибыли — это поэтапный результат инвестиций в глобализационную стратегию компании и период обновления продуктовой структуры; это является нормальной корректировкой в рамках активной стратегической раскладки.

Сокращение доли топ-менеджерами с извлечением наличных свыше 888M юаней

После листинга Stone Technology акционеры продолжали проводить сокращение доли и продажи акций особенно плотно; это затронуло фактического контролера, «ми-сектор», инвесторов и топ-менеджеров. Фактический контролер Чан Цзин (昌敬) дважды проводил сокращение доли в 2023–2024 годах, выручив примерно 8.88 млрд юаней; доля участия снизилась с 23% до 21%. «Mi-сектор» — 顺为资本 (Shunwei Capital) и 金米投资 (Jinmi Investment) также продолжали сокращать долю; Shunwei уже вышел из числа десяти крупнейших акционеров. По имеющейся информации, к концу 2024 года среди десяти крупнейших акционеров было 4 компании, которые сокращали долю; объединенный основатель Мао Гоахуа (毛国华) и Stone Times (石头时代) также осуществляли сокращение доли. В сочетании с отдельными продажами, осуществленными членами руководства и наблюдательных органов, в целом прослеживается характеристика, очень совпадающая по времени с тем, как ранние инвесторы и ключевые акционеры продолжают выходить, а интенсивность сокращения долей совпадает с этапом «роста выручки без роста прибыли» компании.

Когда-то у компании была капитализация почти в один триллион юаней, но всего за менее чем два года осталось лишь около 300 с лишним млрд. В этот период различные крупные акционеры и топ-менеджеры/наблюдатели осуществляли плотные продажи на высоких уровнях; суммарный объем средств, полученных при сокращении, превысил 8B юаней.