В этом году более ста компаний представили планы выкупа акций, выделяя 52,46 миллиарда юаней

证券日报记者 桂小笋

Тунхуа Сюнь сообщает, что по статистике данных: с начала этого года и по состоянию на 7 апреля, 100 котируемых компаний выпустили планы выкупа акций (сортировка по дате публикации объявлений о решениях совета директоров и далее по тексту).

Судя по содержанию объявлений, сроки выкупа варьируются от 3 месяцев до 12 месяцев, что показывает гибкость различных компаний в зависимости от собственного ритма для поддержания рыночной стоимости; общий объем средств, который 100 котируемых компаний планируют использовать, составляет около 52,46 млрд юаней (исходя из максимальной суммы выкупа, далее по тексту).

Передача уверенности с помощью реальных денег

В частности, 12 компаний планируют направить на выкуп более 1 млрд юаней; при этом максимальная сумма выкупа — у корпорации Midea Group Co., Ltd. (далее — «Midea Group»).

Midea Group 30 марта провела 13-е заседание пятого совета директоров и рассмотрела и одобрила «План выкупа компанией своих акций класса A путем централизованного конкурентного аукциона». Было согласовано, что компания выкупит часть акций класса A, выпущенных на внутреннем рынке, с использованием сделки по централизованному конкурентному аукциону, для реализации плана стимулирования акциями и/или плана участия сотрудников в акционерном капитале; сумма выкупа — не более 13 млрд юаней и не менее 6,5 млрд юаней; срок реализации — в течение 12 месяцев с даты одобрения советом директоров плана выкупа акций. 31 марта компания через специальный счет по операциям выкупа впервые приступила к выкупу акций класса A путем централизованного конкурентного аукциона.

Кроме того, судя по первоначальным намерениям этих компаний при выпуске планов выкупа, в объявлениях часто встречаются слова «возврат инвесторам» и «передача уверенности в долгосрочном развитии». В большинстве объявлений компании указывают, что, исходя из твердой уверенности в перспективах будущего развития и разумной оценки внутренней стоимости компании, для эффективного обеспечения интересов широкого круга акционеров, усиления доверия инвесторов компания решила выкупить акции.

«Выкуп акций — это обычный инструмент стандартной финансовой деятельности на зрелом рынке капитала, по своей природе он нейтрален. Только придерживаясь нижней границы соответствия требованиям, принципов честности и приоритета интересов акционеров, и осуществляя выкуп с реальной “наличностью” и замыкая цикл по целевому использованию в рамках нормативных требований, можно действительно реализовать роль стабилизации рынка и повышения стоимости компании», — заявил репортеру «证券日报» генеральный менеджер Hebei Huanbo Technology Co., Ltd. Чэнь Цзинцзин.

На что нужно обратить внимание в деталях исполнения

Если проследить объявления вышеупомянутых компаний, то последующее направление выкупленных акций в основном — стимулирование акциями, план участия сотрудников в акционерном капитале, аннулирование.

Чэнь Цзинцзин пояснил, что в большинстве случаев выкупленные акции используются для стимулирования акциями, плана участия сотрудников и т.п.; это способствует поддержанию стоимости компании и прав акционеров. В определенных обстоятельствах акции используются для аннулирования, что снижает уставный капитал; аннулирование акций может осуществляться за счет сокращения объема обращающихся акций, тем самым повышая показатель прибыли на акцию.

Адвокат Ван Чжибинь из юридической фирмы Shanghai Minglun Law Firm рассказал репортеру «证券日报»: при текущих выкупах акций со стороны публичных компаний следует обратить внимание на четыре аспекта: «фактическое выполнение после публикации объявления о выкупе; имеются ли действия по искусственному завышению котировок под видом выкупа или манипулированию рынком; законность источников средств и наличие фактов выкупa с использованием заемных средств; соблюдено ли после выкупа предусмотренное правилами распоряжение акциями, чтобы обеспечить стабильность структуры акционерного капитала».

Важно отметить, что за спиной выкупов многих компаний стоит поддержка со стороны финансовых учреждений. Например, 4 апреля корпорация Beijing Oriental Yuhong Group Co., Ltd. (далее — «BOE A») опубликовала объявление: компания получила «Письмо о кредитном обязательстве», выданное филиалом Банка промышленного и коммерческого Китая (Пекин) Co., Ltd. Филиал обязуется предоставить компании специализированные кредитные средства в размере не более 5 млрд юаней и не более 90% от цены сделок по выкупу для финансирования выкупа акций компании.

В объявлении BOE A отмечается, что получение «Письма о кредитном обязательстве» может предоставить компании финансовую поддержку для выкупа акций; конкретные вопросы по кредиту определяются соответствующими договорами, подписанными сторонами. Далее компания будет как можно быстрее продвигать выполнение настоящего плана выкупа в пределах срока выкупа в соответствии с ситуацией на рынке.

Ван Чжибинь рассказал, что в последние годы выкуп акций публичными компаниями становится все более регулярным явлением: он одновременно является важным инструментом для поддержания стабильности рынка и оптимизации структуры капитала. С точки зрения правового соответствия и рыночной регуляторики, ключевая ценность выкупа акций заключается в соблюдении закона и нормативов, корректности целей и достижении эффекта на практике.