Генеральный директор Dell: потребность в памяти для ИИ увеличится в 625 раз, дефицит поставок продлится несколько лет

Бурный экспансивный рост AI-инфраструктуры создает структурный дисбаланс спроса и предложения. Генеральный директор Dell Майкл Делл (Michael Dell) предупреждает, что по мере синхронного расширения емкости памяти на одном ускорителе и масштабов развертывания дата-центров мировой спрос на AI-память вырастет относительно текущего уровня в 625 раз, а догоняющее реагирование со стороны предложения потребует нескольких лет.

Майкл Делл сделал это заявление, выступая 7-го числа по местному времени на отраслевом мероприятии, организованном Bank of America (Банк оф Америка) в США. Он отметил, что в AI-инфраструктуре емкость памяти каждого ускорителя и общий масштаб системы расширяются синхронно, и в совокупности это сформирует структурную модель роста совокупного спроса на память примерно в 625 раз. Он также подчеркнул: «Расширение поставок памяти займет несколько лет, но текущие потребности AI-инфраструктуры не замедляются; мы по-прежнему находимся на ранней стадии внедрения технологий».

Это высказывание имеет прямой инвестиционный смысл для рынка памяти: сохраняющийся дефицит спроса и предложения означает, что поставщики памяти, вероятно, смогут поддерживать ценовую поддержку в течение длительного времени, а сильный импульс в закупках со стороны облачных вычислений и корпоративных серверов также будет продолжать обеспечивать Dell и другим инфраструктурным вендорам заказы.

Спрос в 625 раз: структурная логика, где складываются два «25-кратных»

Майкл Делл представил конкретный путь рассуждений для цифры 625 раз.

В части емкости памяти на одном устройстве GPU H100 компании Nvidia в 2022 году оснащался 80 ГБ памяти, а к 2028 году ожидается, что емкость памяти на ускорителе достигнет 2 ТБ, обеспечив рост примерно в 25 раз.

В то же время масштаб развертывания ускорителей в дата-центрах также будет расширяться примерно в 25 раз. При перемножении этих двух факторов общий прирост спроса на память достигнет 625 раз (25×25).

Однако скорость реакции со стороны предложения значительно отстает от спроса. Майкл Делл указал, что в 2023 году производители памяти сократили капитальные затраты из-за понижательного цикла в отрасли, и недостаточность инвестиций напрямую привела к текущей ситуации с дефицитом предложения. Он ожидает, что этот разрыв будет сохраняться в течение нескольких лет.

Устойчивость спроса: двойная поддержка со стороны суверенного AI и обновлений в компаниях

Несмотря на ограниченность предложения, Майкл Делл придерживается оптимистичного взгляда на общие перспективы спроса на AI-инфраструктуру и указывает на две основные линии спроса.

Первая — инвестиции в суверенный AI. Он заявил, что страны примерно из топ-25 по ВВП в большинстве случаев в той или иной форме продвигают национальные проекты суверенного AI; обострение геополитической напряженности дополнительно ускоряет намерение каждой страны выстраивать собственные возможности в области AI, что тем самым поддерживает устойчиво сильный спрос на серверы.

Вторая — драйвер производительности со стороны бизнеса. Майкл Делл привел пример специалистов, получающих годовую зарплату 100 000 долларов, и пояснил, что «нецелесообразно», чтобы такие сотрудники продолжали использовать старые ПК или неэффективные системы; исходя из соображений производительности, компаниям придется продолжать наращивать инвестиции в инфраструктуру.

«Покупать или не покупать» не вопрос — важнее «когда покупать»

Отвечая на рыночную неопределенность спроса, Майкл Делл дал четкую качественную оценку.

Он сказал, что рост цен или поэтапная задержка, возможно, присутствуют, но в конечном итоге и компании, и облачные сервис-провайдеры оказываются в ситуации, когда им «необходимо закупать инфраструктуру». Он объяснил текущее расхождение во мнениях на рынке вопросом времени, а не вопросом направления, прямо заявив: «проблема не в том, “покупать или не покупать”, а в том, “когда покупать”».

Эта формулировка призвана передать рынку сигнал: инвестиционный цикл в AI у сверхкрупных облачных компаний (Hyperscaler) отличается высокой определенностью, краткосрочные колебания не изменят долгосрочную тенденцию закупок, а серверный бизнес Dell также продолжит извлекать выгоду из этого структурного роста.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Настоящая статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности конкретных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в этой статье их конкретным обстоятельствам. В соответствии с этим инвестирование осуществляется на ваш собственный риск и ответственность.